融資融券業(yè)務(wù)是中國(guó)證券市場(chǎng)的一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，為了保證新業(yè)務(wù)平穩(wěn)有序推出，市場(chǎng)各方正在精心設(shè)計(jì)，積極準(zhǔn)備。新業(yè)務(wù)的推出必然伴隨者新風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，那么投資者應(yīng)該如何全面認(rèn)識(shí)融資融券帶來的風(fēng)險(xiǎn)呢？

為了使投資者全面正確理解和認(rèn)識(shí)融資融券業(yè)務(wù)，更好地了解融資融券業(yè)務(wù)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，我們?nèi)媸崂砹巳谫Y融券業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：

1、融資融券交易具有普通證券交易所具有的政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)具有投資風(fēng)險(xiǎn)放大等特有風(fēng)險(xiǎn)。

2、投資者需要持續(xù)關(guān)注信用賬戶情況，如果投資者的信用賬戶的維持擔(dān)保比例低于130%，并未能在合同約定的期限內(nèi)補(bǔ)充足額擔(dān)保物使維持擔(dān)保比例達(dá)到150%以上；如果投資者在融資到期日未能償還融資本金及利息或者融券到期日未能償還證券及相關(guān)費(fèi)用；如果證券發(fā)行人發(fā)行權(quán)證、向原股東配售股份、增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、發(fā)行可轉(zhuǎn)債派發(fā)權(quán)證等情況的及終止上市、要約收購(gòu)的，投資者存在該證券尚未了結(jié)的融券交易的，應(yīng)當(dāng)在合同約定的期限內(nèi)還券；賬戶出現(xiàn)上述情況時(shí)，投資者都將面臨擔(dān)保物被強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

3、投資者在從事融資融券交易期間，如果信用資質(zhì)狀況降低，證券公司可能會(huì)相應(yīng)降低對(duì)投資者的授信額度，或者提高相關(guān)監(jiān)管指標(biāo)，由此，可能存在形成損失的風(fēng)險(xiǎn)。

4、投資者在從事融資融券交易期間，如果中國(guó)人民銀行規(guī)定的同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率調(diào)高，證券公司將相應(yīng)調(diào)高融資利率或融券費(fèi)率，投資者將面臨融資融券成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。

5、投資者在從事融資融券交易期間，如果發(fā)生融資融券標(biāo)的證券范圍調(diào)整、標(biāo)的證券暫停交易或終止上市等情況，投資者有面臨被證券公司要求提前了結(jié)融資融券交易并可能因此而給投資者帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

6、投資者在從事融資融券交易期間，證券公司將以合同約定的通知與送達(dá)方式，向投資者發(fā)送通知。通知發(fā)出并經(jīng)過約定的時(shí)間后，將視作證券公司已經(jīng)履行對(duì)投資者的通知義務(wù)。投資者無(wú)論因何種原因沒有及時(shí)收到有關(guān)通知，都會(huì)面臨擔(dān)保物被證券公司強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。

7、投資者應(yīng)妥善保管信用賬戶卡、身份證件和交易密碼等資料，如投資者將信用賬戶、身份證件、交易密碼等出借給他人使用，由此造成的后果由投資者自行承擔(dān).

8、投資者須遵守有關(guān)融資融券業(yè)務(wù)的法律、法規(guī)以及證券公司制定的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，否則，將有被取消融資融券交易資格并可能因此而帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

9、投資者須具有合法的融資融券交易主體資格，不存在法律、法規(guī)、規(guī)則等禁止或限制從事融資融券交易的情形；否則，將有被取消融資融券交易資格并可能因此而帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

10、如存在因證券交易被有關(guān)監(jiān)管部門或司法機(jī)關(guān)調(diào)查、處罰、起訴等情形，投資者將有被限制融資融券交易或取消融資融券交易資格并可能因此而帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

11、證券公司對(duì)投資者的融資融券業(yè)務(wù)資質(zhì)實(shí)行定期審核，依據(jù)審查結(jié)果，投資者有被調(diào)整信用級(jí)別、授信額度、限制交易品種或被取消融資融券交易資格并可能因此而帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

12、投資者須開立實(shí)名信用證券賬戶和實(shí)名信用資金賬戶，否則，將有被取消融資融券交易資格并可能因此而帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

13、投資者須確保信用證券賬戶與其普通證券賬戶的姓名(或名稱)、證件號(hào)一致，否則，將有被限制融資融券交易或取消融資融券交易資格并可能因此而帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

14、投資者提供的擔(dān)保物須來源合法，且未設(shè)定其他擔(dān)保，不存在任何權(quán)利瑕疵，也不存在已發(fā)生的或潛在的資產(chǎn)權(quán)屬及其權(quán)益爭(zhēng)議等情形。否則，將有被限制融資融券交易或取消融資融券交易資格并可能因此而帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

15、由于雙方評(píng)判依據(jù)不一樣，可能存在證券公司授予投資者的授信額度與投資者預(yù)期不一致的風(fēng)險(xiǎn)。

16、本公司有權(quán)根據(jù)您的資信狀況、提交的全部資產(chǎn)、金融資產(chǎn)證明等因素調(diào)整授予您的信用上限。信用上限的下調(diào)有可能影響您融資融券交易的風(fēng)險(xiǎn)。

17、投資者在融券交易時(shí)，賣出持有的、與所融入證券相同的證券的，應(yīng)當(dāng)符合交易所的規(guī)定，不得以違反規(guī)定賣出該證券的方式操縱市場(chǎng)。如有操縱市場(chǎng)行為，有被限制融資融券交易或取消融資融券交易資格并可能帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

18、如違法違規(guī)使用賬戶，或存在嚴(yán)重影響正常交易秩序的異常交易行為的，投資者將有被取消融資融券交易資格并可能因此而帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)；

19、如果投資者實(shí)際融資總規(guī)模指標(biāo)已經(jīng)達(dá)到法律法規(guī)、交易所交易規(guī)則或證券公司規(guī)定的融資規(guī)模上限的，有被限制融資融券交易的風(fēng)險(xiǎn)。

20、如果投資者實(shí)際融券規(guī)模、單個(gè)證券品種融券規(guī)模等指標(biāo)已經(jīng)達(dá)到法律法規(guī)、交易所交易規(guī)則或證券公司規(guī)定的融券規(guī)模上限的，投資者有不得再開展新的融券交易或該單個(gè)證券品種的融券交易的風(fēng)險(xiǎn)。

21、投資者在從事融資融券交易期間，如果擔(dān)保資產(chǎn)被全部平倉(cāng)后仍不足以償還投資者對(duì)證券公司所負(fù)債務(wù)的，投資者將面臨被繼續(xù)追索債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。追索過程中，證券公司有權(quán)禁止投資者從在證券公司開立的普通帳戶中轉(zhuǎn)出資產(chǎn)。

22、因出現(xiàn)地震、臺(tái)風(fēng)、火災(zāi)、水災(zāi)、戰(zhàn)爭(zhēng)、瘟疫、社會(huì)動(dòng)亂、非因證券公司自身原因?qū)е碌募夹g(shù)系統(tǒng)異常事故、政策法規(guī)修改、法律法規(guī)規(guī)定的其它情形等不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致投資者和證券公司不能及時(shí)或完全履行融資融券合同，免除雙方相應(yīng)責(zé)任。

我們上面羅列了投資者進(jìn)行融資融券業(yè)務(wù)所面臨的一些主要風(fēng)險(xiǎn)，未能詳盡列明融資融券交易的所有風(fēng)險(xiǎn)和可能影響上市證券價(jià)格的所有因素。尤其是投資者在不同的證券公司從事信用交易，某些處理環(huán)節(jié)是可能不一樣，風(fēng)險(xiǎn)情況也就不盡相同。投資者在參與融資融券交易前，應(yīng)充分了解相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，熟悉融資融券合同條款，并確信自己已做好足夠的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與財(cái)務(wù)安排，將融資融券規(guī)模控制在自己的承受能力范圍內(nèi)，避免因參與融資融券交易而遭受難以承受的損失。

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