證監(jiān)會有關部門負責人詳解融資融券五大熱點(2)
融資融券不會加劇市場波動
[背景]:由于具有賣空功能和杠桿效應,一些投資者擔心融資融券的推出會加劇股市波動。也有人認為,融資融券是我國資本市場機制的創(chuàng)新,有望改變“單邊市”格局。
記者:融資融券的推出對股票市場是利好還是利空?會對市場運行產(chǎn)生怎樣的影響?會否加劇波動?
證監(jiān)會有關部門負責人:融資融券實際上是借錢買股票和借券賣股票,在股價較低時,投資者可通過融資方式購入該股票,從而促使股價上漲;反之,當市場過度投機,某一股票價格暴漲偏離其實際價值時,投資者可通過融券方式賣出該股票,從而促使其股價下跌。因此,融資融券有利于資本市場價格發(fā)現(xiàn)功能更好地發(fā)揮,有利于提高資本市場的效率。同時,融資融券也將推動投資文化的成熟,使投資者不再相信跟風的消息,也不去聽風炒股票,而是根據(jù)公司的業(yè)績和成長性來投資股票,更趨向于價值投資。市場也不會因為融資融券而發(fā)生急劇性下跌。
“擔?!焙汀皬娭破絺}”保證業(yè)務安全
[背景]:由于融資融券業(yè)務中客戶與證券公司是借貸關系,一些市場人士擔心,如果證券公司把關不嚴,可能出現(xiàn)證券公司借貸難以收回的情況,從而出現(xiàn)虧損,對證券公司自身的發(fā)展帶來不利影響,也會對市場健康發(fā)展不利。
記者:是否會出現(xiàn)市場擔心的證券公司虧損情況?客戶借貸安全有何制度保障?
證監(jiān)會有關部門負責人:首先,證券公司會對客戶設置最低門檻,根據(jù)證監(jiān)會的指導意見,客戶需要開戶時間在18個月以上,證券賬戶資產(chǎn)總值在50萬元以上,金融總資產(chǎn)在100萬元以上,這首先保證了客戶的資質。其次,融資融券業(yè)務采取擔保和強制平倉制度。目前,交易所定的最低維持擔保比例為130%,即客戶信用資金賬戶的維持擔保比例低于130%且未按期補足差額時,證券公司有權啟動強制平倉程序。第三,融資融券中的融券業(yè)務不允許“裸賣空”,即客戶賣空一只股票必須要先通過保證金的形式進行融券。第四,開展融資融券業(yè)務的證券公司在按規(guī)定扣減凈資本的同時,還應按照不低于融資融券業(yè)務規(guī)模50%的比例計算業(yè)務風險資本準備。這些舉措都是從制度設計上從嚴保證融資融券業(yè)務的安全性,力求業(yè)務試點風險可測、可控和可承受。
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作者:
趙曉輝、陶俊潔
編輯:
sunyi
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