歷時(shí)長(zhǎng)達(dá)4個(gè)月的停牌之后，上海醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)重組大戲最終揭開面紗。重組之后，以上海醫(yī)藥(600849.SH)為主體的“大上藥”橫空出世，并獲得來(lái)自兩大集團(tuán)價(jià)值74億元的資產(chǎn)注入，而上實(shí)醫(yī)藥(600607.SH)和中西藥業(yè)(600842.SH)則被注銷。

上海上實(shí)執(zhí)行董事，兼任上海醫(yī)藥集團(tuán)和上實(shí)醫(yī)藥集團(tuán)董事長(zhǎng)呂明方表示，“新上藥”將成為集聚兩大集團(tuán)核心醫(yī)藥資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的單一上市平臺(tái)。

全力打造“新上藥”

“其實(shí)我們一開始就是按照打造新上藥的目的來(lái)做的?！眳蚊鞣綄?duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，盡管過(guò)程復(fù)雜，但是目標(biāo)是確定的。作為本次兩大醫(yī)藥集團(tuán)重組的操刀人，呂明方無(wú)疑對(duì)這一漫長(zhǎng)的重組過(guò)程有著更為深刻的理解。

至于為何選擇上海醫(yī)藥作為平臺(tái)，呂明方解釋到，由于中西藥業(yè)盤子較小，上實(shí)醫(yī)藥涉及外資成分，再加上上實(shí)集團(tuán)對(duì)此次重組的支持，因此保留上海醫(yī)藥作為整體上市平臺(tái)是必然選擇。“從當(dāng)前的估值角度看，上海醫(yī)藥也是最低的?！?/p>

放棄上實(shí)醫(yī)藥和中西藥業(yè)兩個(gè)上市公司殼資源，在市場(chǎng)人士來(lái)看有點(diǎn)不可思議，同時(shí)也不是上海國(guó)資一貫的風(fēng)格?！爱吘惯@兩個(gè)殼還值不少錢，為何不賣掉？”

對(duì)此，呂明方的解釋是，“我們認(rèn)為三合一最大程度從長(zhǎng)遠(yuǎn)體現(xiàn)了公司股東的利益，賣殼只是短期的利益，而且耗費(fèi)的時(shí)間和精力更加多，我們認(rèn)為沒(méi)必要”。他進(jìn)一步解釋，這也體現(xiàn)了公司對(duì)重組速戰(zhàn)速?zèng)Q，盡快邁入發(fā)展新時(shí)期的決心。

公告顯示，本次重大資產(chǎn)重組包括三項(xiàng)交易，即(1)上海醫(yī)藥以換股方式吸收合并上實(shí)醫(yī)藥和中西藥業(yè)；(2)上海醫(yī)藥向上藥集團(tuán)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)；(3)上海醫(yī)藥向上海上實(shí)發(fā)行股份募集資金、并以該等資金向上實(shí)控股購(gòu)買醫(yī)藥資產(chǎn)。

在整體上市方面，上藥集團(tuán)通過(guò)注入53.85億元的核心醫(yī)藥資產(chǎn)的方式認(rèn)購(gòu)上海醫(yī)藥發(fā)行的股份，注入資產(chǎn)包括上海信誼藥廠有限公司100%股權(quán)、上海第一生化藥業(yè)有限公司100%股權(quán)等數(shù)十家公司股權(quán)。

上海醫(yī)藥旗下唯一未被列入的核心資產(chǎn)是原先的抗生素業(yè)務(wù)即新華聯(lián)制藥廠。對(duì)此呂明方表示，由于歷史原因，該資產(chǎn)從結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)上都還不符合上市需要，“我們承諾在24個(gè)月內(nèi)，將這塊資產(chǎn)注入上市公司。”

上海上實(shí)則注入20億元現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)上海醫(yī)藥發(fā)行的股份，上海醫(yī)藥通過(guò)該等資金向上實(shí)控股收購(gòu)其旗下的正大青春寶藥業(yè)有限公司55%股權(quán)、杭州胡慶余堂藥業(yè)有限公司51.0069%股權(quán)等八家公司全部或部分股權(quán)。

值得注意的是，這也意味著上實(shí)控股將退出醫(yī)藥領(lǐng)域，將全部醫(yī)藥資產(chǎn)注入“新上藥”。不過(guò)重組完成后，上實(shí)集團(tuán)將通過(guò)持有新上藥48.39%股權(quán)保持控股地位。

“本次重大資產(chǎn)重組完成后，上實(shí)集團(tuán)及上藥集團(tuán)的主要醫(yī)藥資產(chǎn)均將整合至新上藥旗下，上海醫(yī)藥將成為覆蓋醫(yī)藥行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合性醫(yī)藥龍頭企業(yè)。”上海醫(yī)藥集團(tuán)助理總裁葛劍秋表示。

“上藥集團(tuán)和上實(shí)集團(tuán)醫(yī)藥資產(chǎn)的重組，將率先誕生我國(guó)醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)一體化經(jīng)營(yíng)的綜合性醫(yī)藥巨頭。我們初步測(cè)算其總市值將達(dá)到300 億元。”招商證券研究員吳斌指出。

醫(yī)藥新霸主

此一番資產(chǎn)挪騰，牽動(dòng)滬港兩市四家上市公司，打造出一個(gè)巨無(wú)霸式的醫(yī)藥集團(tuán)，背后蘊(yùn)藏的是上海國(guó)資委做大做強(qiáng)上海市醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的野心，是欲圖稱霸長(zhǎng)三角，逐鹿全國(guó)的前奏。

呂明方在接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出，重組完成后，考慮到資產(chǎn)整合帶來(lái)的協(xié)同效應(yīng)，新上藥資產(chǎn)質(zhì)量將位列全國(guó)醫(yī)藥企業(yè)第2名。同時(shí)從資本市場(chǎng)考量來(lái)看，“三合一”之后的新上藥市值將大幅增長(zhǎng)，必將成為國(guó)內(nèi)醫(yī)藥類上市公司的龍頭企業(yè)，并且有望成為第一個(gè)邁入上證50標(biāo)準(zhǔn)的醫(yī)藥類上市公司。

事實(shí)上，在諸多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，讓上海上實(shí)來(lái)控股上海醫(yī)藥集團(tuán)，并重組上實(shí)醫(yī)藥和上藥集團(tuán)，是上海市國(guó)資委一貫的拉郎配思路，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，成敗例子皆有不少，因此此番前景如何，仍值得關(guān)注。

“我們這次重組當(dāng)然是上海市國(guó)資領(lǐng)導(dǎo)下的產(chǎn)業(yè)運(yùn)作，其實(shí)質(zhì)是從未來(lái)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大局做出的選擇，并且還將承擔(dān)起發(fā)揚(yáng)上海醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的重任?！痹谡摷按舜沃亟M的緣起，呂明方言語(yǔ)間頗為自信，“事實(shí)上，我們這次重組做過(guò)周密的市場(chǎng)調(diào)查，也征求了多方意見，應(yīng)該說(shuō)同時(shí)也是一次市場(chǎng)化的資源配置，體現(xiàn)了市場(chǎng)導(dǎo)向”。

他同時(shí)表示，生物醫(yī)藥已經(jīng)被列為上海市六大支柱產(chǎn)業(yè)之一，新上藥集團(tuán)是承擔(dān)該任務(wù)的重要主體。

“新上藥將成為中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈最完整、核心競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的綜合性醫(yī)藥龍頭企業(yè)，并成為中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的主要整合者。”呂明方直言不諱的對(duì)記者表示，本次重組得到各方面的大力支持，目標(biāo)就是做到國(guó)內(nèi)最大。具體來(lái)說(shuō)，計(jì)劃在2012年銷售規(guī)模實(shí)現(xiàn)450億~500億元，通過(guò)資源整合強(qiáng)化新上藥作為上海市生物醫(yī)藥支柱產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)的地位。

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