國(guó)信證券：維持*ST釩鈦“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)

公司擬以鋼鐵相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)與鞍鋼集團(tuán)的鞍千礦業(yè)100%股權(quán)、鞍鋼香港100%股權(quán)、鞍澳公司100%股權(quán)進(jìn)行資產(chǎn)置換，成為鞍鋼集團(tuán)旗下礦產(chǎn)資源的整合平臺(tái)。重組后預(yù)計(jì)公司40%以上的收入將來(lái)自于礦石業(yè)務(wù)，近40%的營(yíng)業(yè)收入來(lái)自于釩鈦業(yè)務(wù)，鐵礦石資源儲(chǔ)量增加200%達(dá)到近40億噸。而釩鈦產(chǎn)業(yè)繼續(xù)做大做強(qiáng)，順應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)。

鞍鋼集團(tuán)曾許諾原攀鋼鋼釩轉(zhuǎn)股而成的*ST釩鈦股權(quán)股東擁有在2011年4月25日按照10.55元/股的價(jià)格行使二次現(xiàn)金選擇權(quán)的權(quán)利。此次資產(chǎn)置換后，公司股價(jià)上升空間打開。按2012年2000萬(wàn)噸鐵礦石噸凈利潤(rùn)200元計(jì)算，凈利潤(rùn)在40億元左右，合每股收益約0.7元，按鐵礦石資源板塊2012年20倍左右的PE，公司合理股價(jià)約14元。不過由于方案尚需一系列審批通過，暫維持公司“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。

央企重組明年加速

央企重組加速之聲不斷，醞釀多時(shí)的央企整合平臺(tái)——國(guó)新公司掛牌之日漸近。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)昨日援引接近國(guó)資委的一位權(quán)威人士的話稱，中國(guó)國(guó)新控股有限責(zé)任公司(下稱國(guó)新公司)或于近日掛牌，時(shí)間或定在12月16日，“這一方案已上報(bào)國(guó)資委高層?！?/p>

接近國(guó)務(wù)院國(guó)資委企業(yè)改革局的一位人士透露，現(xiàn)在基本能夠確定的是，現(xiàn)年67歲的謝企華擔(dān)任國(guó)新董事長(zhǎng)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委企業(yè)改革局原局長(zhǎng)、國(guó)有重點(diǎn)大型企業(yè)監(jiān)事會(huì)原主席劉東生擔(dān)任國(guó)新總經(jīng)理兼黨組書記。

謝企華有“中國(guó)鋼鐵界鐵娘子”之稱，曾任上海寶鋼集團(tuán)公司董事長(zhǎng)。

但消息未能得到國(guó)務(wù)院國(guó)資委的確認(rèn)。國(guó)務(wù)院國(guó)資委新聞處處長(zhǎng)蘇桂鋒昨日晚間在接受早報(bào)記者采訪時(shí)表示：“尚未接到通知，人事任命也未接到通知?！?/p>

盡管未正面確認(rèn)具體掛牌時(shí)間，不過，對(duì)于有媒體報(bào)道“國(guó)新公司掛牌成立將暫緩”的說(shuō)法，蘇桂鋒亦未認(rèn)可。他僅稱：“成立的時(shí)候會(huì)公告?！?/p>

公開資料顯示，11月初，“中國(guó)國(guó)新控股有限責(zé)任公司”已經(jīng)獲得國(guó)家工商總局的企業(yè)名稱核準(zhǔn)。

國(guó)新公司一度被外界譽(yù)為“中投二號(hào)”，被外界寄予厚望。“中投二號(hào)”之稱，相對(duì)于中國(guó)投資有限責(zé)任公司旗下的匯金公司而言。被稱為“金融國(guó)資委”的匯金公司主要對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，而國(guó)務(wù)院國(guó)資委打造的國(guó)新公司則是運(yùn)營(yíng)經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)的“產(chǎn)業(yè)中投”。

2010年4月初，國(guó)新公司獲國(guó)務(wù)院批復(fù)，確定國(guó)新公司初始注冊(cè)資本為45億元，全部以貨幣出資。國(guó)務(wù)院國(guó)資委前主任李榮融曾公開表示，“國(guó)新資產(chǎn)管理公司注冊(cè)的規(guī)格很高，國(guó)務(wù)院對(duì)此非常重視?！本唧w到重組思路，李榮融強(qiáng)調(diào)，“國(guó)新公司主要職責(zé)是加快央企整合和調(diào)整國(guó)資產(chǎn)業(yè)布局，將納入一些規(guī)模較小、微利、效益差，應(yīng)退出市場(chǎng)的央企?！?/p>

按照國(guó)務(wù)院國(guó)資委此前設(shè)定的目標(biāo)，到2010年底央企戶數(shù)下降至100家以內(nèi)。但到目前，央企數(shù)量仍有122家，離任務(wù)目標(biāo)尚遠(yuǎn)。有分析認(rèn)為，約20多家央企會(huì)打包注入國(guó)新公司。

早報(bào)記者注意到，國(guó)新公司不日掛牌消息傳出之際，包括國(guó)資委主任王勇在內(nèi)的多位國(guó)資委官員頻繁分赴中央企業(yè)和地方國(guó)資委調(diào)研。

國(guó)務(wù)院國(guó)資委副主任黃淑和、國(guó)務(wù)院國(guó)資委國(guó)有重點(diǎn)大型企業(yè)監(jiān)事會(huì)主席季曉南近期亦在多個(gè)場(chǎng)合稱，央企并購(gòu)重組將保持高增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)今明兩年，主營(yíng)資產(chǎn)上市超過40家。

此前，國(guó)務(wù)院國(guó)資委名下已有國(guó)家開發(fā)投資公司和中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)有限公司兩家資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，其職能是集中處置央企不良資產(chǎn)和輔業(yè)資產(chǎn)。國(guó)家開發(fā)投資公司成立于1995年5月5日，中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)有限公司則系1992年由原物資部直屬物資流通企業(yè)合并組建而成。

不過，上述兩家公司規(guī)模太小，外界評(píng)論，這兩家公司“不能成為國(guó)資委的一只手，充其量只是一根手指”。

分析人士指出，國(guó)新公司一旦成立，將成為國(guó)務(wù)院國(guó)資委旗下第三家國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司，也是最有分量的一家，對(duì)央企重組的提速無(wú)疑會(huì)有不小的幫助。(東方早報(bào))

ST重實(shí)處于摘帽的邊緣。

該公司2010年半年報(bào)顯示，今年上半年實(shí)現(xiàn)每股收益0.03元，凈利潤(rùn)同比扭虧為盈。而其預(yù)測(cè)，今年1-9月，該公司凈利潤(rùn)約為360萬(wàn)元，而去年同期則為-6.8萬(wàn)元。

但ST重實(shí)的業(yè)績(jī)低于預(yù)期，且該公司三季度預(yù)虧400萬(wàn)元左右，令其摘帽前景浮現(xiàn)陰影。

天相投顧在其報(bào)告中表示，“公司上半年業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期最核心的原因有兩點(diǎn)：一是報(bào)告期內(nèi)結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目毛利率較低，二是參股公司瑞斯康達(dá)業(yè)績(jī)下滑，公司上半年參股瑞斯康達(dá)獲得的投資收益只有0.13億元、同比下降41.2%?！?/p>

同樣*ST新材與*ST春暉，也有望依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)的逐漸好轉(zhuǎn)，摘掉ST的帽子。

*ST新材2010年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45.95億元，同比增長(zhǎng)39.56%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)分別為3560萬(wàn)元和2725萬(wàn)元，相比于去年同期虧損的狀況均實(shí)現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)每股收益0.052元，基本實(shí)現(xiàn)了扭虧。

而華泰證券在其報(bào)告中表示，“公司的氯丁橡膠新建3萬(wàn)噸裝置已經(jīng)進(jìn)入試車階段，全部完成后公司的產(chǎn)能將增長(zhǎng)至5.5萬(wàn)噸，這也是公司業(yè)績(jī)提升的主要來(lái)源之一?！?/p>

華泰證券給予該公司2010年和2011年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，分別為0.16元和0.43元。

另一只有望摘帽的個(gè)股*ST春暉，則已經(jīng)有新價(jià)值系產(chǎn)品潛伏其中。

*ST春暉2010年半年報(bào)顯示，新價(jià)值證券投資基金持有該公司130萬(wàn)股，占其流通股本的0.32%。

2010年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)602.55萬(wàn)元，而去年同期，則是虧損3471.34萬(wàn)元。

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