鳳凰衛(wèi)視7月29日《股市風(fēng)向標(biāo)》節(jié)目播出“銀國(guó)宏：股市上漲主要受宏觀調(diào)控預(yù)期影響”，以下為文字實(shí)錄：

周佳虹：銀先生，我們還記得去年7月29日滬指是從熊市反彈中沒(méi)頂，股指當(dāng)日大跌是超過(guò)半成，成交報(bào)出天量。時(shí)隔一年之后，兩市成交是連續(xù)兩天維持在2000億以上。滬指走勢(shì)是以震蕩為主，收盤(pán)是出現(xiàn)陀螺，處于待變。究竟大成交的背景是有資金換馬，還是有投資者鎖定利潤(rùn)呢？

銀國(guó)宏：其實(shí)從我看來(lái)，如果與去年來(lái)比較，整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)都是由一些政策的預(yù)期所導(dǎo)致的。去年的大跌是由緊縮的政策來(lái)導(dǎo)致，最近一段時(shí)間整個(gè)市場(chǎng)的上漲來(lái)講，很大程度上來(lái)自于對(duì)宏觀調(diào)控政策松動(dòng)的這樣一種預(yù)期。同時(shí)來(lái)講從我們觀察到的周數(shù)據(jù)來(lái)講，生產(chǎn)資料的價(jià)格有所反彈，表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)的這種需求有所恢復(fù)。

從今天整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)講，我覺(jué)得整個(gè)市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒仍在延續(xù)。突出的表現(xiàn)來(lái)講，是成交量依然穩(wěn)步放大，同時(shí)主導(dǎo)本輪市場(chǎng)反彈的周期類(lèi)股票表現(xiàn)活躍。

其他的一些表現(xiàn)相對(duì)滯后的一些周期類(lèi)股，比如說(shuō)金融股等等開(kāi)始出現(xiàn)補(bǔ)漲，有彈性的向航天軍工出現(xiàn)了活躍。這一切都表現(xiàn)了整個(gè)市場(chǎng)，仍然保持一種比較樂(lè)觀的情緒和一種活躍的狀態(tài)，所以說(shuō)，按照目前整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境，以及市場(chǎng)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)而言，繼續(xù)維持反彈的概率是相當(dāng)之大的。

周佳虹：那值得留意的是最近大盤(pán)成就放量，券商板塊已經(jīng)開(kāi)始是追落后，還有各股像中石油也是連日造好。銀先生從估值上面來(lái)看，是不是會(huì)繼續(xù)吸引資金的流入呢？

銀國(guó)宏：目前來(lái)講，實(shí)際上整個(gè)周期股的這種在反彈的過(guò)程當(dāng)中，他們的估值已經(jīng)提升了15%到20%的水平，由于周期股的長(zhǎng)期投資邏輯，實(shí)際上并不是特別的扎實(shí)，所以，隨著周期股提升的過(guò)程當(dāng)中，很多就以交易型機(jī)會(huì)對(duì)待周期股的投資人開(kāi)始考慮究竟什么時(shí)候，賣(mài)出周期股是最合適的。

相比較而言，像券商、銀行、保險(xiǎn)等等這種金融服務(wù)類(lèi)股票的這種周期類(lèi)股，這一次表現(xiàn)的相對(duì)滯后，估值的安全度相對(duì)其他周期股會(huì)更高一點(diǎn)，所以說(shuō)近期出現(xiàn)補(bǔ)漲的可能性確實(shí)很大。

周佳虹：在昨天的節(jié)目中，我們談過(guò)兩市B股一直是跑贏A股，是不是因?yàn)锽股比A股有大議價(jià)，外資參與A股買(mǎi)賣(mài)，到不如買(mǎi)B股更好呢？銀先生您怎么看投資B股，成交是不是有風(fēng)險(xiǎn)？

銀國(guó)宏：我覺(jué)得整體來(lái)看，B股實(shí)際上較A股確實(shí)是存在一定的折價(jià)，同時(shí)來(lái)講B股市場(chǎng)長(zhǎng)期沒(méi)有發(fā)展，實(shí)際上市場(chǎng)規(guī)模在不斷的萎縮。實(shí)際上我個(gè)人理解來(lái)講，目前關(guān)注B股市場(chǎng)的資金，應(yīng)該更多的還是從一個(gè)長(zhǎng)期投資的角度來(lái)考慮。

因?yàn)檎麄€(gè)B股市場(chǎng)，目前這種成交的流動(dòng)性，實(shí)際上還是相對(duì)比較差。整個(gè)市場(chǎng)的資金大進(jìn)大出來(lái)講是不支持的。但長(zhǎng)期來(lái)看，隨著A股市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，B股市場(chǎng)規(guī)模的相對(duì)來(lái)講會(huì)不斷的縮小。

這個(gè)時(shí)候來(lái)講，為A、B股的合并會(huì)逐步的創(chuàng)造條件。雖然不太清楚什么時(shí)候會(huì)成型，但是基于長(zhǎng)期投資來(lái)看，B股確實(shí)是有一定的投資價(jià)值，特別是深圳B股的上市公司整體業(yè)績(jī)好于上海，所以說(shuō)深圳B股的走勢(shì)也要強(qiáng)于上海。

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