鳳凰衛(wèi)視9月1日《股市風(fēng)向標(biāo)》節(jié)目播出“王榮奎：A股放量震蕩是風(fēng)格轉(zhuǎn)換的表現(xiàn)”，以下為文字實(shí)錄：

簡福疆：滬深股市在9月份第一個(gè)交易日迎來開門綠，兩市是高開低走，不過成交是明顯放量，目前是二八現(xiàn)象相當(dāng)?shù)拿黠@，銀行還有煤炭等權(quán)重股拉動(dòng)上行，不過投資者的信心未見明顯的改善，股指沖高之后回落。前期受熱捧的像新能源概念或者是建材股份，今天是跌幅居前，我們來看收盤的數(shù)據(jù)。

上證綜指今天收在2622點(diǎn)，下跌15點(diǎn)，跌幅6%，今天成交是1384億元人民幣。深證成份指數(shù)部分，今天收在11338點(diǎn)下跌19點(diǎn)，跌幅是0.17%。今天的成交是進(jìn)一步擴(kuò)大到1420億元人民幣。而滬深300股指期貨四張和約今天都是下挫的一個(gè)局面，跌幅是介乎0.61%到0.78%。我們的嘉賓是大智慧首席金融工程師王榮奎，王先生你好。

王榮奎：主持人，你好。

簡福疆：王老師我們今天光是公布PMI這個(gè)數(shù)據(jù)給經(jīng)濟(jì)回升是帶去了一個(gè)定心丸，但是對市況并沒有起到一個(gè)太大的企穩(wěn)的作用。今天的成交是放量到2800億，那今天滬指低點(diǎn)再下至2600點(diǎn)，我們之前談到比較強(qiáng)勢像機(jī)械設(shè)備板塊，今天就錄得資金凈流出的一個(gè)情況。那今天很明顯就是二八現(xiàn)象，題材股是明顯的退燒，你怎么理解今天這個(gè)放量，市場市況震蕩的一個(gè)情況，是不是醞釀的一個(gè)變局要出來了？

王榮奎：也是最近市場可能輪換的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，目前的時(shí)期一直是題材股包含最近比較熱的像鋰電池以及太陽能，還包含一些新材料，紛紛漲的比較的火爆。這里面本身有累計(jì)了很大的獲利盤，因?yàn)橄喈?dāng)多的資金渠追逐中小板，包含創(chuàng)業(yè)板。

這個(gè)反過來呢，這個(gè)藍(lán)籌股包含一些二線藍(lán)籌股就遭遇到這種冷遇，所以它們也是反復(fù)的調(diào)整。現(xiàn)在像鋼鐵、銀行，包含這個(gè)部分的煤炭，在這段時(shí)期都紛紛的有所反彈，特別是今天的銀行股突然的快速的拉升，使得資金紛紛在中小板包括題材股上紛紛退潮，所以市場也是在充分轉(zhuǎn)化的預(yù)期之下，所以出現(xiàn)了一個(gè)比較大的震蕩，所以我們處在比較巨量的一天的交易。

我認(rèn)為這是正常轉(zhuǎn)換的一種表現(xiàn)，否則的話，光是單純的這種題材股的退潮去兌現(xiàn)，量或不足以放的這么大，正是風(fēng)格轉(zhuǎn)換所以使得量出奇的大，所以我們覺得這個(gè)過程本身并不代表著股指就此就要轉(zhuǎn)頭向下，可能醞釀一個(gè)新的變局。

簡福疆：你覺得接下來是不是權(quán)重股會比較有機(jī)會是吧？

王榮奎：銀行股包含這個(gè)部分的一些權(quán)重股，經(jīng)過反復(fù)的這種調(diào)整，它們的估值已經(jīng)非常的低了，而且它們的市盈率也是非常低的一個(gè)水平，所以繼續(xù)下調(diào)的空間本身就比較有限，而且繼續(xù)往下調(diào)的過程之中，反而會迎來新的基金作為防御型的這種艙位布局，所以我覺得它們下調(diào)的空間是較為有限，更主要是來自于這段時(shí)期保險(xiǎn)公司包含一些社保等等，它們的入市增加了對于藍(lán)籌股的供應(yīng)的需求，因?yàn)樗鼈兿荣徺I藍(lán)籌股，然后再購買指數(shù)型基金，指數(shù)型基金反過來又一個(gè)配制。所以使得這個(gè)藍(lán)籌股的短期下跌空間相當(dāng)有限，甚至?xí)?dǎo)致資金快速的回流，會有反彈行情產(chǎn)生。

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