鳳凰衛(wèi)視3月26日《股市風(fēng)向標(biāo)》節(jié)目播出“桂浩明：股指期貨啟動對市場影響或逐漸加大”，以下為文字實錄：

安東：好，今天為我們點評A股的嘉賓，是申銀萬國的首席分析師桂浩明先生。桂先生你好。

桂浩明：你好。

安東：我們看中國證監(jiān)會批復(fù)金融期貨交易所首個期指合約上市之后，中金所也是緊跟著宣布滬深300股指期貨合約將會在下個月16號上市交易。按照中金所的通告，首批上市合約是今年5、6、9還有12月合約，至今保證金的比例，也與市場預(yù)期的相同，5、6月是合約價值大約15%，9月和12月，是合約價值的18%。

桂先生，按照現(xiàn)在滬深300的指數(shù)，在3200點水平計算，單張合約價值接近100萬。中金所說，截止到這個月22號，全國開戶的人數(shù)在穩(wěn)步增加，有2500人，您認(rèn)為下個月中旬推出的股指期貨會不會成為影響第二季度市場表現(xiàn)的重要因素？

桂浩明：我想第一應(yīng)該說指數(shù)期貨終于登場，它的影響肯定會顯現(xiàn)出來。畢竟我們以前只有做多沒有做空機制，期貨對現(xiàn)貨的引領(lǐng)作用，從來沒有在指數(shù)這個系列當(dāng)中體現(xiàn)出來，現(xiàn)在有了這一塊。而且已經(jīng)到時候有4個合約品種出現(xiàn)，應(yīng)該說這個作用會有。

但是我想這種作用，可能要逐漸逐漸的加大，至少在短期來看，影響不會很大。這主要是以下幾方面的因素，第一從現(xiàn)在來看開戶人數(shù)比較有限，現(xiàn)在大概有2000多人開戶，接下去速度可能會加快，但是一般估計到時候不會特別多。如果屆時開戶人數(shù)不超過1萬，按照一般規(guī)則，因為開戶人中，不可能每個人都在做交易，實際上真正介入交易的人，可能數(shù)量還是比較有限。

其次，目前這種狀況下，可能無論對多方或者對空方來說，都希望能夠有進一步的方向感，或者說大家短期內(nèi)對操作還會持比較謹(jǐn)慎的態(tài)度，所以我們估計期貨剛退出的時候，它的交易不會特別活躍。換句話說，它還很難成為一個對大盤起到重大引領(lǐng)作用的風(fēng)向標(biāo)。但是我想只要期貨合約能夠平穩(wěn)上市，能夠成功進行交易，這就是最大成功，因為這畢竟標(biāo)志著中國資本市場是向前跨了一大步。反過來說，現(xiàn)貨對期貨的影響，期貨對現(xiàn)貨的影響，在下個月都會反復(fù)的、各種形式的體現(xiàn)出來，到底如何，哪個為主，我們到時候還可以繼續(xù)進行分析和觀察。

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