大盤脆弱保持平衡 關注節(jié)能減排收益板塊

昨日A股小幅高開，隨后大盤上攻2700點，無賴2700點壓力太大，滬指8月第四次上攻2700點失敗，但創(chuàng)8月份以來新高2705點；深成指受8945點和10613點上升趨勢線、多條均線強力支撐。周一較為活躍的金融地產(chǎn)股、有色金屬股等品種有所震蕩下行，而周一下跌的中小盤股在周二繼續(xù)延續(xù)調整，大盤短線缺乏明顯的做空、做多的板塊，8月份以來多空雙方脆弱平衡得以保持。由于政府此次超以往的重視和大力落實完成十一五節(jié)能減排任務的影響下，鋼鐵股、水泥股、建材板塊等行業(yè)景氣有出現(xiàn)拐點的可能，昨日此類個股的表現(xiàn)活躍。目前來看股指完成突破近六周以來股指運行區(qū)間的上軌仍需權重藍籌股群體形成合力，投資者對此應保持跟蹤，關注市場成交量配合情況。

國務院派出督查督促各地盡快完成十一五節(jié)能減排任務，此次政府重視程度和落實力度超過以往，政府承諾十一五節(jié)能減排目標是20%，過去四年中只完成了14.38%，今年上半年不降反升，短期內(nèi)節(jié)能減排的壓力很大，此次減排加大力度落實最少很國內(nèi)粗鋼減產(chǎn)17%以上，致使國內(nèi)鋼鐵市場從供過于求向供求平衡甚至供不應求轉變，節(jié)能減排任務的落實對鋼鐵企業(yè)是雙重利好，供需改善下的鋼價上漲和粗鋼減產(chǎn)導致原材料價格下跌，從市場層面上看，鋼鐵前期表現(xiàn)明顯落后于其它周期性行業(yè)，此次政策可能產(chǎn)生超預期的正面驅動。

余能彪　聯(lián)訊證券

摩通料內(nèi)地將推節(jié)能減排措施 看好鋼鐵股

月07日消息，摩根大通發(fā)表報告，預期內(nèi)地將有更多節(jié)能減排措施出臺，并預計有利鋼鐵價格以及鋼鐵股表現(xiàn)，其中看好馬鋼(00323-HK)及寶鋼未來股價表現(xiàn)。

摩根大通報告指出，河北推出強制性限電措施對鋼鐵廠將有影響，其中包括影響河北57座熔爐、20條軋制生產(chǎn)線及18間煉鋼企業(yè)影響，當中包括中型的煉鋼企業(yè)濮陽鋼、河北文豐鋼鐵以及河北新金鋼鐵等公司，而該三間公司的年產(chǎn)分別為350萬噸、300萬噸及260萬噸。

摩通預期，短期內(nèi)中國將會推出更多減排的措施出臺，以達至5年計劃節(jié)能減排目的；而受到消息刺激，令鋼材短期供應于高峰期將缺乏的情況下，內(nèi)地鋼鐵價價平均上升3.5%；摩通相信鋼鐵價格上升將會持續(xù)，并估計馬鋼股價表現(xiàn)較鞍鋼(0347-HK)佳，主要由于馬鋼長型鋼材產(chǎn)品較多，以及馬鋼第四季價格較低，同時馬鋼資產(chǎn)負債表亦較鞍鋼強勁。

節(jié)能減排利好鋼鐵水泥 中金頻發(fā)報告推薦

隨著“十一五”末期的臨近，在嚴格實行問責制的壓力下，尚未完成節(jié)能減排任務的地方開始紛紛采取強制性限產(chǎn)、限電等“鐵腕”措施。這些超預期的舉措直接導致了鋼廠的限產(chǎn)減產(chǎn)，刺激鋼價上漲。這也給鋼鐵板塊帶來了難得的投資機會。

相比媒體及市場的后知后覺，中金公司更早的預料到了此番節(jié)能減排的力度和影響。9月以來，中金連續(xù)發(fā)布報告，提示節(jié)能減排可能帶來的投資機會。

9月1日：節(jié)能減排超預期帶來鋼鐵板塊投資機會

9月1日，中金公司分析師羅煒發(fā)布鋼鐵行業(yè)研究報告。報告稱，此次節(jié)能減排政策的“鐵腕”執(zhí)行力度很可能使鋼鐵產(chǎn)量在未來幾個月(9月至今年年底)受到抑制，伴隨九月中下旬開始的旺季需求，將推動未來鋼價上漲，成為鋼鐵板塊的催化劑。

報告短期推薦對鋼價變動敏感且估值相對較低的鋼鐵股：“八一鋼鐵(600581)、凌鋼股份(600231)、酒鋼宏興(600307)、三鋼閩光(002110)”等，并強調投資者“有必要重新審視“八一鋼鐵”未來基本面的強勁改善，其將顯著受益于新疆需求加速啟動及全國最低的原材料(焦煤、鐵礦石)成本?！?/p>

報告公布當天，八一鋼鐵收漲6.32%，至今漲幅已近20%。9月2日，中金公司在晨報中又重申了這一判斷。

9月6日：鋼鐵節(jié)能減排進一步蔓延

9月6日，羅煒再次發(fā)布報告，重申對鋼價的判斷：九月中旬開始的旺季需求推升鋼價上漲，節(jié)能減排產(chǎn)量受抑制將使此次鋼價回升的幅度和時間超預期。并推薦組合：

1)持續(xù)推薦受益于區(qū)域性需求高增長及彈性較高的八鋼、凌鋼、酒鋼、三鋼；2)此次節(jié)能減排影響較大的地區(qū)，如河北地區(qū)；3)提示反彈進入全面階段后大鋼廠的投資機會顯現(xiàn)，如寶鋼、鞍鋼、太鋼。

當天，螺紋鋼期貨主力合約高開4%，尾盤封住漲停，現(xiàn)貨鋼價也出現(xiàn)普漲。羅煒在報告中表示，節(jié)能減排力度加大對市場情緒恢復有十分明顯的作用，經(jīng)銷商和終端下游客戶進貨積極，市場成交量明顯好轉。

9月7日，中金在晨報中又重申了對鋼鐵板塊投資機會的判斷。

水泥板塊也被看好：海螺水泥最受益

除了鋼鐵以外，本輪限電、限產(chǎn)也對水泥行業(yè)造成了影響。中金6日發(fā)布的報告認為，水泥價格及盈利的持續(xù)走強，近期政策面的利好將支持水泥股在周期股中繼續(xù)表現(xiàn)突出。其中，海螺水泥(600585)最為受益于此次全國性價格上漲，有望在之后領漲板塊。

此前的7-8月，水泥板塊表現(xiàn)較好，兩個月板塊漲幅達到37%，排在所有板塊首位。中金公司認為，短期來看，由于水泥股短期獲利頗豐，因此股價可能會有所調整。但無論是西北成長股還是東部受益股，其良好的基本面將對股價形成支撐，調整深度不會很大。建議投資者逢低買入。

中金強調，水泥股可能逐漸成為投資者回避宏觀風險，追求確定性過程中，在周期股中的最好選擇之一。

中金重點推薦兩大組合：“西部成長組合”：祁連山(600720)、天山股份(000877)、青松建化(600425)；“東部受益組合”：海螺水泥、冀東水泥(000401)。

鋼鐵受益股全覽

代碼 名稱

000629 *ST釩鈦

601003 柳鋼股份

000898 鞍鋼股份

000932 華菱鋼鐵

600005 武鋼股份

600019 寶鋼股份

000778 新興鑄管

600782 新鋼股份

000825 太鋼不銹

600808 馬鋼股份

000709 河北鋼鐵

600117 西寧特鋼

000761 本鋼板材

000959 首鋼股份

600569 安陽鋼鐵

600282 南鋼股份

600231 凌鋼股份

600894 廣鋼股份

000708 大冶特鋼

000717 韶鋼松山

600102 萊鋼股份

600010 包鋼股份

002110 三鋼閩光

600307 酒鋼宏興

601005 重慶鋼鐵

600126 杭鋼股份

600581 八一鋼鐵

600022 濟南鋼鐵

600399 撫順特鋼

002423 中原特鋼

000655 金嶺礦業(yè)

水泥建材板塊

代碼 名稱

000789 江西水泥

600801 華新水泥

000401 冀東水泥

002233 塔牌集團

002047 成霖股份

600553 太行水泥

600291 西水股份

600720 祁連山

600802 福建水泥

600585 海螺水泥

600970 中材國際

000885 同力水泥

600318 巢東股份

600217 *ST秦嶺

600425 青松建化

000619 海螺型材

600477 杭蕭鋼構

600883 博聞科技

000639 金德發(fā)展

600678 ST金頂

600539 獅頭股份

002457 青龍管業(yè)

600881 亞泰集團

002372 偉星新材

000673 *ST大水

600668 尖峰集團

002247 帝龍新材

002192 路翔股份

000877 天山股份

000055 方大集團

002084 海鷗衛(wèi)浴

002333 羅普斯金

000906 南方建材

000935 ST雙馬

002346 柘中建設

600449 賽馬實業(yè)

002302 西部建設

002314 雅致股份

600558 大西洋

000786 北新建材

000023 深天地A

300117 嘉寓股份

002271 東方雨虹

000415 *ST匯通

002325 洪濤股份

600321 國棟建設

002082 棟梁新材

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