基金觀點:通脹預(yù)期加強 三季度或加息
由于CPI逐月走高,基金普遍認為,加息的憂慮難以解除,而A股市場也將繼續(xù)維持低調(diào)震蕩。
通脹預(yù)期增強
4月份CPI、PPI繼續(xù)反彈,CPI創(chuàng)下2008年10月份以來的最高漲幅。東方基金表示,近期部分地區(qū)的特殊天氣導(dǎo)致蔬菜水果價格大幅漲價,食品價格是推動CPI大幅上漲的主要動力,而PPI的上漲則很大程度上與國際大宗商品價格上漲以及國內(nèi)成品油提價有關(guān)。
信誠基金指出,從未來看,PPI的增幅可能會繼續(xù)加大,并進一步向CPI傳導(dǎo)。但由于CPI目前處于加速上升期,導(dǎo)致通脹預(yù)期增強,未來不排除加息可能,時間窗口在三季度初左右。
貸款需求存分歧
4月信貸投放達到7740億元,同比多增1822億元。中?;?/font>認為,新增貸款超出市場預(yù)期,表明商業(yè)銀行的放貸沖動仍然強烈,不會出現(xiàn)房地產(chǎn)信貸下滑后新增貸款下降的局面。
東方基金對此持不同意見,表示需要關(guān)注未來貸款需求萎縮的風(fēng)險。政策層面上有國內(nèi)經(jīng)濟過熱的擔(dān)憂,基于房地產(chǎn)市場調(diào)整以及地方融資平臺風(fēng)險的防范,未來貸款需求有迅速萎縮的可能性。
經(jīng)濟增速或下滑
對于未來中國經(jīng)濟增長壓力預(yù)期,信誠基金指出,在政策的不確定性以及不樂觀外部因素的綜合影響下,未來不能排出經(jīng)濟增長速度明顯下滑的可能性。
除了外部經(jīng)濟不景氣的影響外,中國內(nèi)部,嚴厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策未來將有可能造成交易量明顯萎縮。而房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈很長,上下游相關(guān)的行業(yè)都受影響,這會導(dǎo)致中國下半年固定資產(chǎn)投資發(fā)生下滑。 (王琛琛)
(來源:上海青年報 )
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