《紅周刊》特約作者 王亮

廣西振興規(guī)劃、珠三角規(guī)劃、黃河三角洲規(guī)劃、內(nèi)蒙振興規(guī)劃、東北老工業(yè)振興規(guī)劃，市場上有識之士在年初預(yù)測的“炒地圖”正在樂此不疲地一輪接一輪。但是，紛亂復(fù)雜的區(qū)域振興中，誰才是可以真正并長久受益的呢？

新疆！以我們對政策以及各方信息反復(fù)的研究來看，就是新疆！

舉全國之力，期待資本市場助力

從歷史上看，此次中央政府對新疆地區(qū)的政策、資金支持都達到了空前的程度?！芭e全國之力最大規(guī)模‘反哺’新疆”，五月份召開的2010年中央新疆工作會議中提出這樣的“治疆”新思路，對新疆的重視程度可見一斑。

中央提出支持，很多部委和央企也都紛紛表態(tài)，并且付諸了實際行動。

在財政部率先在新疆推行了資源稅的改革后，7月20日，中國銀監(jiān)會又在烏魯木齊召開了銀行業(yè)金融機構(gòu)支持新疆經(jīng)濟社會跨越式發(fā)展工作座談會。與會的國內(nèi)銀行、金融機構(gòu)負責(zé)人紛紛表示，今后將全力配合做好金融援疆工作，其中中國國家開發(fā)銀行將確保每年對新疆的新增貸款不少于200億元，而交通銀行未來3年在新疆的信貸投放也不會低于500億元，農(nóng)業(yè)銀行表示今后10年將在新疆投資2000億元。另外，中國民航新疆管理局也于7月底表示，中國其他省市飛往新疆的航班密度將大幅增加，計劃增加40%。中石油集團的總經(jīng)理蔣潔敏也指出“中石油新疆投資10年翻番”，相信這絕對不是口號。

財政部、銀監(jiān)會、民航局、眾多央企紛紛表態(tài)，作為當(dāng)前資本市場主要管理部門中國證監(jiān)會，卻暫時還沒有出臺相關(guān)的政策來支持新疆的振興規(guī)劃，這似乎有點不合常理。資本市場是重要的融資場所，新疆本來就有不少上市公司，因此，我們可以進行合理的推測：在未來，資本市場全力支持新疆也是合情合理。

雙重概念：新疆+重組

但是，在最近半年中，因為新疆振興規(guī)劃，很多新疆股已經(jīng)開始走強，有一些甚至已經(jīng)大大脫離了基本面支撐——有著鉀肥資源優(yōu)勢的冠農(nóng)股份靜態(tài)市盈率超過300倍，有著煤炭資產(chǎn)注入預(yù)期的國際實業(yè)有170倍市盈率，這樣的高估值，投資者敢貿(mào)然買入嗎？

因此，下一階段，投資者在投資新疆板塊中，應(yīng)當(dāng)由最初的炒作建材、鋼鐵等傳統(tǒng)公司，轉(zhuǎn)到新疆的重組股票上了。王亞偉曾說過，投資重組股和價值投資并不沖突，對重組視而不見是不負責(zé)任的。我對此深以為然。如果新疆的股票是放在天池里面的一池子水，現(xiàn)在這片水面上已經(jīng)充溢著不少泡沫了，如何讓這天池更有價值呢？我想，就是往池子里面放實在的東西，讓池子實實在在的都是寶貝，同時把泡沫擠出去，剩下的自然就有價值的了。

具體到資本市場，就是不斷地重組、并購、資產(chǎn)注入，把上市公司的質(zhì)量作實，從而贏得投資者長期的認可。對此，新疆金融辦已向自治區(qū)政府提出建議，希望通過項目審批、礦業(yè)開發(fā)準入等方式，有計劃地、有目標(biāo)地將新疆優(yōu)勢資源向上市公司傾斜和集中，爭取每年有1至2家存量上市公司通過并購重組、增發(fā)新股等方式轉(zhuǎn)型為資源開發(fā)型上市公司，每年有1至2家優(yōu)勢資源開發(fā)型公司上市。

那么，新疆哪些股票有重組可能，而且推進程度可能會比較快呢？我們先來數(shù)一下新疆的虧損股票，因為通常是虧損股票和已經(jīng)ST的將有較大可能會被借殼或者被兵團重組、注入資產(chǎn)等。從目前新疆虧損上市公司中篩選，ST匯通已經(jīng)被天津租賃借殼，剛上市的西部建設(shè)已經(jīng)更換完大股東了，ST中葡已經(jīng)被中信收歸名下了，新中基已經(jīng)引進戰(zhàn)略投資者益海嘉里了，還剩下三家虧損公司就是ST天宏、ST香梨、新疆城建三家上市公司目前處于懸而未決的狀態(tài)，其中ST香梨相對干凈，2009年剛扭虧以后，2010年半年報虧損僅有466.64萬元，還是一個相對干凈的殼資源，建議投資者關(guān)注；新疆城建的實際控制人是烏魯木齊市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會，不排除有同行業(yè)資產(chǎn)整合的預(yù)期；ST天宏的實際控制人是石河子國有資產(chǎn)經(jīng)營(集團)有限公司，同樣存在把這個上市公司做大作實的動力。

當(dāng)然，這些都需要投資者自己跟蹤和詳細了解，更重要的是密切關(guān)注上市公司的公開信息，以及這些公司實際控制人的舉動，從實際控制人的公開行動中進行合理的推測，從而決定如何配置并且參與到這些可能存在的機會中來。

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