事件：

*ST 昌河(600372)公布2009 年半年報(bào)，2009 年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.15 億元，同比下降19.98%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1561.94 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)116.56%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)475.54 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)106.20%；每股收益0.01 元，每股凈資產(chǎn)1.38 元，凈資產(chǎn)收益率為0.01%%。

公司2009年上半年經(jīng)營(yíng)情況分析：

通過(guò)資產(chǎn)置換實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。09年上半年，公司的重大資產(chǎn)重組方案獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)，根據(jù)核準(zhǔn)文件，由中航工業(yè)持有上航電器及蘭航機(jī)電100%股權(quán)的被置入公司，公司原有的汽車(chē)制造等業(yè)務(wù)被整體剝離出公司，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為航空電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售等。

由于置出上市公司的汽車(chē)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)盈利能力較弱，置入上市公司的航空電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)盈利能力較好，通過(guò)本次資產(chǎn)置換重組，公司的財(cái)務(wù)狀況得到了根本性的改善，并迅速實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，為公司恢復(fù)上市奠定基礎(chǔ)，09年上半年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)475.54萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng)106.25%。值得注意的是，由于09年上半年公司的業(yè)績(jī)包括已置換出的汽車(chē)業(yè)務(wù)部分，及置入的上航電器和蘭航機(jī)電部分，置出的汽車(chē)業(yè)務(wù)部分09年上半年為虧損6，033萬(wàn)元，與置入的上航電器和蘭航機(jī)電部分6，534萬(wàn)元盈利進(jìn)行了沖抵，導(dǎo)致合并報(bào)表后公司凈利潤(rùn)僅為501萬(wàn)元，部分掩蓋了置入公司的航空電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)的盈利水平。

盈利能力大幅提升。09年上半年，公司銷(xiāo)售毛利率為18.19%，比08年同期大幅提高個(gè)11.97百分點(diǎn)，另外，分季度來(lái)看，09年二季度銷(xiāo)售毛利率為28.24%，環(huán)比一季度提高20.92個(gè)百分點(diǎn)，公司盈利能力的大幅提升主要受益于于置入資產(chǎn)具有較高的銷(xiāo)售毛利率水平。

電子

通用航空

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，與鳳凰網(wǎng)無(wú)關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。