關(guān)注“終極”目標(biāo)

在業(yè)內(nèi)人士看來，結(jié)合央行2010年央行工作會議中強調(diào)的“加強對金融機構(gòu)的窗口指導(dǎo)，把握信貸投放節(jié)奏，防止季度之間、月底之間異常波動”來理解，央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)是在情理之中的。但此舉除了信貸緊縮的信號外，對于壓制通脹的作用也不容小覷，或許也是非常重要的目標(biāo)。

一個值得注意的細節(jié)是，原本應(yīng)該周一發(fā)布的12月CPI數(shù)據(jù)，并沒有如期發(fā)布。而由于季節(jié)性和低基期效應(yīng)導(dǎo)致的2010年1季度CPI同比增幅較快上升，將引起通脹預(yù)期較快上升，央票利率上升和信貸緊縮可以一定程度上達到控制通脹預(yù)期的作用，這與中央經(jīng)濟工作會議的精神相一致。而從更進一步的手段來看，存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)，以及最終加息手段，也是可期的。對于投資者來說，應(yīng)該密切關(guān)注貨幣政策的變化。

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相關(guān)資料：

央行決定上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點（附歷次調(diào)整一覽表）

機構(gòu)分析：

券商：

銀河證券左小蕾：上調(diào)準(zhǔn)備金率是回收流動性和防通脹信號

國泰君安李迅雷：警示作用明顯 是體現(xiàn)后期貨幣政策調(diào)控的風(fēng)向標(biāo)

信達證券劉景德：提高存款準(zhǔn)備金引發(fā)股市向下調(diào)整

銀行：

澳新銀行：中國上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是擔(dān)心通脹前景

興業(yè)：央行對經(jīng)濟預(yù)期樂觀 寬松貨幣政策正式退出

建行景學(xué)成：上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是央行的正當(dāng)防衛(wèi)

基金：

新華基金曹名長：緊縮政策出臺對后市或是利好

華商基金梁永強：調(diào)整意在防通脹 后市關(guān)注抗通脹品種

私募：

龍騰資產(chǎn)管理吳險峰：上調(diào)準(zhǔn)備金率釋放利空

學(xué)者觀點：

曹建海：存款準(zhǔn)備金上調(diào)或致房價出現(xiàn)拐點

獨家連線：

夏斌：上調(diào)準(zhǔn)備金率是中央經(jīng)濟工作會議的延續(xù)

祝寶良：央行意在將信貸增速控制在合理范圍

華生：宏觀經(jīng)濟政策轉(zhuǎn)向是必然的

郭田勇：央行近期不會采取加息手段調(diào)控貨幣供應(yīng)

市場關(guān)注：

2007年以來準(zhǔn)備金率歷次調(diào)整后股市表現(xiàn)

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央行2010年首次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率

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