內(nèi)幕交易為何屢禁不止
李莉事件至少暴露出中國證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)在內(nèi)部監(jiān)管環(huán)節(jié)上還存在一定的漏洞,以及監(jiān)管制度的缺失。
公開資料顯示:李莉于2002年1月考入證監(jiān)會(huì),先后在稽查一局和行政處罰委辦公室工作,與上市公司的監(jiān)管并不存在直接關(guān)系,按常理推斷,應(yīng)該沒有提前獲知三一重工年報(bào)數(shù)據(jù)的可能。所以,從李莉知悉此內(nèi)幕信息可能的渠道推測,應(yīng)該是年報(bào)數(shù)據(jù)上報(bào)過程中的某個(gè)環(huán)節(jié)出了問題,因此發(fā)生了內(nèi)幕信息的泄露。
另據(jù)記者了解,為最大限度避免泄露內(nèi)幕信息,證監(jiān)會(huì)除了今年在上市公司將力推“內(nèi)幕信息知情人登記制度”外,還要在監(jiān)管部門也試行該制度。既包括常規(guī)內(nèi)幕信息,還包括對增發(fā)擴(kuò)股、并購重組等審批鏈條較長事項(xiàng)的相關(guān)部門。
“比如并購重組的雙方公司相關(guān)負(fù)責(zé)人員、參與人員,以及審核該項(xiàng)行政許可的相關(guān)部委人員,不管什么人都要實(shí)施登記?!币晃蛔C監(jiān)會(huì)人士此前對媒體表示。
“目前中國資本市場的制度建設(shè)與其規(guī)模越來越不匹配。”張宗新表示,因此,在監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部實(shí)施內(nèi)幕知情人登記制度非常有必要。而此前這一直是監(jiān)督的真空地帶。
“美國、中國香港H股市場每年都會(huì)處置大量內(nèi)幕交易的案件,其原因就是司法體系相對完善,而且監(jiān)管者有堅(jiān)決的執(zhí)行意志。“近兩年我國在打擊內(nèi)幕交易方面基本沒有什么大的進(jìn)展,這也與以上兩點(diǎn)缺失有關(guān)?!鼻罢呤莾?nèi)部的制度建設(shè),后者體現(xiàn)的則是監(jiān)管層的決心與執(zhí)法態(tài)度問題。
嚴(yán)義明認(rèn)為,證監(jiān)會(huì)作為監(jiān)管部門,應(yīng)該披露更多的調(diào)查細(xì)節(jié),才能讓公眾足夠信任?,F(xiàn)在調(diào)查過程不公開,細(xì)節(jié)不披露,難以服眾。而且,監(jiān)管的力度和公正性也會(huì)受到質(zhì)疑。
社科院金融研究所金融市場研究室主任曹紅輝則認(rèn)為,要做到公信力,最有效的辦法是公開。比如,公開調(diào)查過程、公開調(diào)查程序?!叭绻诔绦蛏献霾坏焦?,就做不到結(jié)果的正義與公正。”曹紅輝說。
而在律師楊兆全看來,內(nèi)幕交易屢禁不止的原因有兩個(gè):首先,內(nèi)幕交易本身的隱蔽性造成查處的困難。一般的線索很難發(fā)現(xiàn)。已經(jīng)查處的一些案件,也是在其他事件的查處中被牽連出來的。其次,內(nèi)幕交易行為本身很簡便。知道信息的人只要稍加透露,其違法行為就完成了,不需要成本,不需要很長的過程。因此,容易滋生內(nèi)幕知情人。他可以用很小的行為,換取很大的利益,而且萬一被發(fā)現(xiàn)處罰也比較輕微。
分析人士認(rèn)為,國內(nèi)司法體系需要借鑒的還有很多,比如嚴(yán)刑峻法。資料顯示,美國法律規(guī)定,在處理內(nèi)幕交易案件時(shí),無須考慮內(nèi)幕交易者是否有“利潤所得”一概予以處罰,相關(guān)獲利人最多可處以25年監(jiān)禁或罰款。此外,監(jiān)管部門還可將內(nèi)幕交易民事罰款的10%獎(jiǎng)勵(lì)給舉報(bào)者。
據(jù)記者了解,近兩年,為了舉報(bào)李莉,蘇彩翠先后找了證監(jiān)會(huì)、法院、檢察院、公安機(jī)關(guān)等多個(gè)單位,但是一直舉報(bào)無門,并且被告知,這類內(nèi)幕交易案件,即使上報(bào)到中紀(jì)委或其他部委,也需要證監(jiān)會(huì)調(diào)查完畢之后才能轉(zhuǎn)交公安、司法等機(jī)構(gòu),因此只能先讓證監(jiān)會(huì)立案。最后還是要回到證監(jiān)會(huì)審查。
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作者:
夏欣
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