□本報記者 明金維

過去幾天，經(jīng)歷了中國“端午節(jié)”假期，歐債危機總體形勢相對平靜，但同時，市場關(guān)于西班牙政府可能陷入“破產(chǎn)”的傳言甚囂塵上，這或許將成為危機下一步發(fā)展的重要方向。此外，投資者避險情緒增加，國際金價屢創(chuàng)新高，也同樣值得關(guān)注。

市場嘗試走出陰霾

過去一周多，從全球金融市場看，投資者對于歐債危機的擔憂略有緩和，紐約股市逐漸走出前段時間的連挫陰霾，開始趨于平穩(wěn)，間或還有一定的反彈。其中在15日，紐約股市三大股指漲幅均超過2%，其中道指收于5月19日以來的最高收盤點位。

歐洲債務危機總體形勢略有緩和，主要原因在于，投資者在經(jīng)歷前一段時間“恐慌性”拋售后，近期擔憂有所緩解。此外，4月歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)值同比大增等利好經(jīng)濟數(shù)據(jù)，也讓投資者看到了世界經(jīng)濟繼續(xù)緩慢復蘇的希望。在歐債危機爆發(fā)后，投資者一方面擔心希臘等歐元區(qū)國家無力償還債務；另一方面也警惕歐元區(qū)緊縮財政將導致該區(qū)域乃至世界經(jīng)濟增長速度放慢。不過從目前情況看，盡管主要發(fā)達經(jīng)濟體復蘇勢頭非常脆弱并面臨種種不確定因素，但復蘇總體趨勢仍在持續(xù)。

同時，歐債危機也出現(xiàn)了一些新苗頭，未來前景仍暗藏風險。14日，信用評級機構(gòu)穆迪將希臘主權(quán)信用評級降至垃圾級，投資者雖然一開始并不為所動，但仍在當天紐約股市尾盤采取謹慎操作，三大股指先漲后跌。另外，近期紐約股市交易量萎縮，顯示當前市場面臨眾多不確定因素，許多投資者靜觀其變，對未來前景信心不足。

西“破產(chǎn)”傳言平添風險

更令人擔憂的是，近來市場關(guān)于西班牙有可能陷入“破產(chǎn)”的傳言甚囂塵上。2009年，西班牙政府財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例高達11.2%，同樣面臨較為嚴重的債務問題。西班牙是歐元區(qū)第四大經(jīng)濟體，其經(jīng)濟總量和債務總額都遠超希臘，一旦西班牙也遭投資者“看空”，歐債危機將會不可避免地出現(xiàn)升級。

西班牙媒體16日報道，歐盟正同國際貨幣基金組織(IMF)及美國財政部一道，籌備一個針對西班牙的救助計劃，總額可能高達2500億美元。而此前針對希臘的救助計劃規(guī)模僅1100億歐元。

對于上述報道，歐盟發(fā)言人予以堅決否認，并說這是“無稽之談”。但無風不起浪，西班牙最新一次國債拍賣雖然仍不乏競購者，但與德國國債之間的息差已大幅上升，這說明投資者認為西政府出現(xiàn)“破產(chǎn)”的風險正在增加，因而在購買西國債時要求獲得更高收益率。也可理解為，投機者正在炒作西債務危機問題。但不管怎么說，歐盟恐怕不能無視西班牙遭到投機者沖擊的風險，7500億歐元的救助機制雖尚未正式啟動，但也許終將派上用場。同時，一家歐洲智庫也認為，意大利和葡萄牙的財政狀況在歐元區(qū)國家最不具備可持續(xù)性，歐洲債務危機仍存在擴散的風險。

投資避險情緒彌漫市場

從過去兩、三年世界經(jīng)濟和金融形勢發(fā)展看，當前全球金融危機沖擊下，一些危機發(fā)展趨勢難料往往讓投資者措手不及。因此，除歐債危機外，投資者還擔心世界經(jīng)濟其他一些潛在風險，正是在這種因素主導下，國際金價近來連創(chuàng)新高，紐約商品交易所8月交割的黃金期貨價格保持在每盎司1230美元左右的歷史高位。

國際金價走高是投資者避險情緒的直接體現(xiàn)。在當前市場動蕩情況下，黃金和美元成為投資者避嫌的重要選擇。投資者擔心歐洲債務危機可能出現(xiàn)新變化，也嘆息世界經(jīng)濟復蘇進程一波三折，難以達到預期，并因此紛紛撤離風險相對較高的股市，轉(zhuǎn)而購買黃金。

此外，不少投資者還擔心，在美歐日主要發(fā)達經(jīng)濟體過去一年多放松銀根的貨幣政策下，通脹問題終究會有所顯現(xiàn)，而黃金則是規(guī)避通脹的重要工具。在應對國際金融危機的過程中，主要發(fā)達經(jīng)濟體的基準利率均降至歷史低位，且已持續(xù)很長一段時間。雖然在當前世界經(jīng)濟復蘇乏力、需求不振的條件下通脹并不明顯，但較長時期實行寬松貨幣政策對中長期通脹的影響不容忽視。

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