今日大盤繼續(xù)受制于短期均線的壓制，擊穿3400點(diǎn)關(guān)口。最終上證綜指是以3364.54點(diǎn)報(bào)收，下跌了108.55點(diǎn)，今日滬市全天成交金額為683.08億元。深成指收于11890.17點(diǎn)，下跌了326.22點(diǎn)，深市全天成交金額為332.79億元。今日兩市成交量均比昨日小幅萎縮。

消息面分析，中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部表示，得益于主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，2007年上市公司年報(bào)披露的業(yè)績(jī)有較大幅度增長(zhǎng)，但投資收益的比重也相對(duì)較大，占當(dāng)年利潤(rùn)總額的二成。2007年是上市公司執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的第一年，總體看，絕大多數(shù)上市公司能夠嚴(yán)格執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，傾向于審慎選擇會(huì)計(jì)政策和進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)，未出現(xiàn)市場(chǎng)擔(dān)心的上市公司濫用公允價(jià)值的情況，新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)過渡。但在新準(zhǔn)則執(zhí)行過程中，也存在一些具體問題，如極個(gè)別公司存在利用非公允的債務(wù)重組、股東捐贈(zèng)等方式調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情況等。對(duì)此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正在進(jìn)一步研究，分別通過制度層面和監(jiān)管層面予以規(guī)范，完善制度，強(qiáng)化監(jiān)管。據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的初步統(tǒng)計(jì)，1547家如期披露年報(bào)的上市公司，2007年平均每股收益為0.42元，較上年增長(zhǎng)41.46％；平均凈資產(chǎn)收益率14.71％，較上年增加1.84個(gè)百分點(diǎn)。上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于主營(yíng)業(yè)務(wù)。但是投資收益和營(yíng)業(yè)外收支占利潤(rùn)總額比重相對(duì)較大。2007年上市公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資凈收益2817.8億元，營(yíng)業(yè)外收支凈額474.91億元，分別占2007年利潤(rùn)總額的20.93%和3.53%。證監(jiān)會(huì)一直重視上市公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量。今后一段時(shí)期，證監(jiān)會(huì)將著重檢查上市公司執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的情況，同時(shí)繼續(xù)開展具有證券期貨業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的現(xiàn)場(chǎng)檢查工作，對(duì)發(fā)現(xiàn)的上市公司財(cái)務(wù)舞弊等行為將依法嚴(yán)肅處理。

盤面分析，受電信重組消息的刺激，通信類個(gè)股繼續(xù)漲幅居前，今日盤中中創(chuàng)信測(cè)、中衛(wèi)國(guó)脈、波導(dǎo)股份等個(gè)股連續(xù)拉出兩個(gè)漲停板，為市場(chǎng)注入新的熱點(diǎn)。但是該板塊今日不少個(gè)股均有沖高回落的態(tài)勢(shì)，顯然在基本面各異的狀況下，后市個(gè)股走勢(shì)分化的局面，將成為一種必然。而部分航天軍工類個(gè)股也有不錯(cuò)表現(xiàn)，市場(chǎng)預(yù)期一航、二航可能進(jìn)行整合，故刺激了相關(guān)個(gè)股的走強(qiáng)，其中，成發(fā)科技、力源液壓被封住漲停。由于國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)攀升，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通脹預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)，銀行板塊出現(xiàn)整體性下跌，是導(dǎo)致股指重心下移的主要原因。而新能源、石化、煤炭等受惠于原油上漲的相關(guān)板塊，以及受電信重組利好帶動(dòng)的通訊板塊，則表現(xiàn)活躍，成為近期市場(chǎng)的主流熱點(diǎn)。雖然目前通脹壓力進(jìn)一步加大，不過對(duì)于市場(chǎng)中期趨勢(shì)依然持樂觀態(tài)度，首先，目前市場(chǎng)2008年動(dòng)態(tài)市盈率水平依然處于25倍的合理區(qū)域，而銀行、鋼鐵板塊的動(dòng)態(tài)市盈率也回落到20倍之下，估值優(yōu)勢(shì)逐步體現(xiàn)。目前中國(guó)聯(lián)通、巴士股份、天壇生物等均處于重大事項(xiàng)的停牌階段，而上周上交所發(fā)布《信息披露業(yè)務(wù)辦理流程》和《上市公司重大資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)指引（試行）》。進(jìn)一步改革、規(guī)范了上市公司重大資產(chǎn)重組期間的停牌制度，為今后國(guó)企的大規(guī)模重組做技術(shù)性準(zhǔn)備，國(guó)企央企重組，將成為下一階段市場(chǎng)的主流熱點(diǎn)。國(guó)際油價(jià)持續(xù)走高，制約市場(chǎng)的負(fù)面因素依然很多，現(xiàn)在是最壞的時(shí)候，也是最好的時(shí)候，以銀行、鋼鐵為代表的大盤藍(lán)籌股估值優(yōu)勢(shì)已經(jīng)開始逐步體現(xiàn)，給市場(chǎng)中期反彈的展開奠定了基礎(chǔ)，雖然面臨種種利空壓力，中期市場(chǎng)趨勢(shì)依然可以樂觀看待。電信板塊、石化板塊將受益于已經(jīng)出臺(tái)或者可能出臺(tái)的相關(guān)政策，而建筑建材等地震后重建板塊的市場(chǎng)預(yù)期將可能受到相關(guān)價(jià)格管制政策影響，投資者不妨多加留意。

綜合分析，由于近期市場(chǎng)熱點(diǎn)切換過于頻繁，成交量繼續(xù)處于萎縮狀態(tài)之中，大盤在短期內(nèi)將進(jìn)入一個(gè)相對(duì)窄幅整理的運(yùn)行環(huán)境，市場(chǎng)一方面擔(dān)憂基本面情況進(jìn)一步惡化，上市公司業(yè)績(jī)進(jìn)一步下滑，22倍的動(dòng)態(tài)估值水平仍有可能進(jìn)一步往下調(diào)整的空間，因此，短線大盤仍有繼續(xù)調(diào)整的要求?；鸬葯C(jī)構(gòu)資金在贖回的壓力及宏觀面下滑的雙重壓力下可能進(jìn)一步減持?；久娴那闆r是決定后市走向的關(guān)鍵，可以關(guān)注的焦點(diǎn)在于CPI的變化與房地產(chǎn)市場(chǎng)的恢復(fù)情況。