導(dǎo)讀：

金巖石 要扭轉(zhuǎn)資金凈流出局面

賀強：大跌以后肯定有反彈

謝百三 長遠看市盈率已較合理

東方證券梁宇峰：估值壓力已釋放

金巖石 要扭轉(zhuǎn)資金凈流出局面

國金證券首席經(jīng)濟學(xué)家金巖石昨天向記者表示，上證綜指跌破4000點在預(yù)期之中。他還表示，目前滬深300的動態(tài)估值水平不斷下降，當接近20倍時，將逐漸具備吸引力。

"新興市場是資金驅(qū)動型的。去年，市場資金以1.3-1.5倍的速度在凈流入，但今年1月、2月，形勢發(fā)生了明顯的轉(zhuǎn)折。"金巖石在接受記者采訪時，公布了近期研究的一個數(shù)據(jù)：今年前兩個月，市場資金正以1.5倍的速度在發(fā)生凈流出。他表示，這個趨勢性的顯著改變出乎自己的意料。

在得出這一數(shù)據(jù)后，金巖石下調(diào)了年初對上證綜指預(yù)計的震蕩空間，同時預(yù)計價值投資機會即將到來。他認為："今年大盤主要會在4000點至6000點之間波動，有跌破4000點的可能；技術(shù)形態(tài)上，3600點將成為一個相當具有吸引力的價值投資點位。"

他還表示："次貸沖擊波對中國影響的高峰時段已經(jīng)結(jié)束，中國經(jīng)濟高增長的基本面并沒有發(fā)生改變。"他認為，3月初，滬深300的動態(tài)估值水平已下降到25.3倍，在經(jīng)歷近日連續(xù)的下跌后，這一指標已降至22-23倍。當動態(tài)市盈率接近20倍時，將是穩(wěn)健、成熟的投資者建倉的好機會。

金巖石同時呼吁主管部門，應(yīng)該實行"一開一減"的措施，在"大小非"解禁壓力有所加大的背景下，積極扭轉(zhuǎn)目前資金凈流出的局面。"一開"，主要是加大開放力度鼓勵資金流入，比如盡快推出融資融券業(yè)務(wù)、增加QFII額度、鼓勵私募基金發(fā)展等；"一減"，是在新股發(fā)行和再融資的速度上進行控制，力保市場資金出現(xiàn)凈流入格局。

金巖石還表示，與去年相比，目前市場在暴跌后出現(xiàn)暴漲的可能性不大，市場的信心恢復(fù)需要一個緩慢的過程，真正的反彈行情更可能發(fā)生在下半年。

賀強：大跌以后肯定有反彈

來自證券界的四位全國政協(xié)委員昨日在談到股市連日下跌的問題時指出，這在一定程度上反映出我國證券市場仍不夠完善、基礎(chǔ)性制度建設(shè)有待加強的問題。同時，他們從不同角度指出，投資者應(yīng)對后市保持信心。

應(yīng)保持對市場發(fā)展的信心

全國政協(xié)委員、中國證監(jiān)會主席助理朱從玖雖未直接對行情表態(tài)，但他引述了昨日小組討論中全國政協(xié)委員、摩根大通銀行中國首席執(zhí)行官方方的觀點。方方表示，摩根大通的分析師認為，"今年A股市場不會差"。其原因主要包括：美國次貸危機和世界范圍內(nèi)宏觀經(jīng)濟方面的不利因素對中國的消費需求沒有造成太大沖擊，中國政府在消費、投資、出口"三駕馬車"中又著力促進消費以帶動經(jīng)濟增長，目前來看中國的消費增長仍然十分強勁。同時，研究員在多年跟蹤中國企業(yè)發(fā)展的過程中，發(fā)現(xiàn)中國從國有企業(yè)到民營企業(yè)的生產(chǎn)力都在快速增長，效率也在不斷提高，這一點現(xiàn)在仍然沒有發(fā)生改變。

全國政協(xié)委員、上海證券交易所理事長耿亮指出，根據(jù)上證所的匡算，滬市上市公司2007年每股收益平均同比增長高達74％，凈資產(chǎn)收益率同比平均增長36％，市場基本面良好，"所以投資者應(yīng)保持對市場發(fā)展的信心"。

全國政協(xié)委員、中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強認為，大跌以后肯定有反彈，但反彈后量能是否充足還需要進一步觀察。他認為投資者近期還應(yīng)以規(guī)避風(fēng)險為主，"但也不排除隨時反彈的可能性，因為跌得確實比較深了"。

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