吳曉求:站在5000點上看市場 擴大供給更迫切
“5000點是一個輝煌的點位。站在5000點上看市場,就更迫切地需要大力發(fā)展公司債市場,大力推動海外藍籌的回歸和多層次市場建設(shè),這是非常緊迫的事情。”中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求昨日表示,針對股市的宏觀政策必須從控制需求著手的需求端調(diào)控,轉(zhuǎn)向擴大供給的供應(yīng)端調(diào)控,必須緊緊把握17年來股市發(fā)展的核心理念:深化改革、促進發(fā)展。
深化改革推進發(fā)展
“在茫茫黑夜中摸索前行,夜路上有偷的、有搶的、有騙的;黎明前曙光乍現(xiàn),覺得有希望但似乎又遙不可及;太陽終于升上地平線,大地蘇醒,新的一天開始了。”上證綜指輕松躍過5000點時,吳曉求略一沉吟,即用這三個階段描述了我國股市近17年的發(fā)展歷程。
“我很高興看見8年前的一些預(yù)言已經(jīng)或即將變成現(xiàn)實,1999年時,我對2010年的資本市場發(fā)展做了一系列展望,其中提到,屆時所有上市公司股份在法律上能夠?qū)崿F(xiàn)全可流通,資本市場市值達到13萬億以上,上證綜指會達到6000點,深證成指會達到18000點?!?/FONT>
他說,5000點的到來,標(biāo)志著我國資本市場實現(xiàn)了歷史性的跨越,進入了新的歷史階段?!盎仡^看看,1991年市場初建到2001年國有股減持政策出臺的這段時間,資本市場的制度正在草創(chuàng)階段,市場賴以運行的制度背景沒有太大變化,政策上一時促進、一時打壓,市場上概念很多,虛假信息披露比較嚴(yán)重。從2001年國有股減持政策出臺到2005年股改的推出,是資本市場發(fā)展的第二個階段,此間我們已經(jīng)開始試圖解決股權(quán)分置的制度問題,所惜戰(zhàn)略正確,但具體的政策、方法不對頭———著眼點不在完善市場制度基礎(chǔ),而在于套現(xiàn)補充社保資金。這4年的特殊時期中,我們一直在尋找制度變革的方向。2005年劃時代意義的股改啟動到現(xiàn)在,應(yīng)該是第三個階段,我們找到了正確的制度改革方向,推進了切實可行的一系列改革工作,資本市場的發(fā)展回到了本原的軌道上?!?/FONT>
因此,17年的資本市場發(fā)展歷程表明,深化改革、推進發(fā)展是市場繁榮不可缺少的核心理念,任何政策的出臺,均應(yīng)把著眼點放在改革和發(fā)展的角度上。
從需求端調(diào)控轉(zhuǎn)向供給端調(diào)控
股指會有漲跌,市場會有波動,“我們不能說從此就把5000點踩在腳下,就永遠告別5000點了?!眳菚郧笳J(rèn)為,我國資本市場進入新的歷史階段后,必須強調(diào)的是,針對股市的宏觀調(diào)控政策,從戰(zhàn)略層面上講,要一如既往地采取發(fā)展改革的姿態(tài),要從針對需求端的管理、調(diào)控轉(zhuǎn)向改善和擴大供給,完善市場環(huán)境、制度的角度“只有這樣,政策才有連續(xù)性,信心才能維持?!?/FONT>
今年以來4次加息但股指扶搖直上的情況說明,貨幣政策對資本市場價格變動的影響力非常微弱,進而說明,在宏觀經(jīng)濟高速增長、本幣升值預(yù)期存在和流動性過剩的局面下,單純控制需求很難發(fā)揮有效作用?!拔冶容^擔(dān)心的問題,就是加息等手段效果不夠好的情況下,再出臺猛烈的調(diào)控政策,對市場發(fā)展造成嚴(yán)重傷害?!睘榇?,吳曉求指出,在市場跨越5000點之后,更要采取一系列有力措施,擴大市場的有效供給,豐富市場的層次和功能,以期如美國一樣,讓國民經(jīng)濟、國民財富的增長伴隨以市場規(guī)模的擴大,有效吸收和化解風(fēng)險。
更大力度地維護市場公平
“可以說,5000點的實現(xiàn),是堅持正確發(fā)展戰(zhàn)略,推進資本市場改革發(fā)展工作的重要成果,它昭示著中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和金融體系正在發(fā)生根本性的變化———國強民富的戰(zhàn)略目標(biāo),正在一步步變成現(xiàn)實。”
吳曉求認(rèn)為,接下來的市場發(fā)展過程中,必須高度重視維護市場公平的工作。特別是在兩類股東利益基礎(chǔ)趨向一致,很多控股股東都在利用上市公司平臺,注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)做大做強上市公司的過程中,“正由于價值提升較快,市場結(jié)構(gòu)變動較大,才更需要加強對信息披露和內(nèi)幕交易的監(jiān)管,嚴(yán)防大股東操縱市場行為的發(fā)生。在這方面,一是要進一步控制大股東通過二級市場買賣股票的行為,二是要進一步完善定向增發(fā)的有關(guān)制度規(guī)則?!?/FONT>
“市場的發(fā)展一定是主旋律,我堅信我們資本市場的規(guī)模會越來越大,開放度會越來越高,一定會成為本世紀(jì)全球流動性最好、透明度最高、規(guī)模最大的重要的資產(chǎn)交易中心和金融中心之一。”吳曉求再次預(yù)言。
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作者:
周翀
編輯:
liaosm
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