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證券時(shí)報(bào)記者?賈?壯

本報(bào)訊??中國人民銀行副行長吳曉靈昨日表示，目前中國正處于外匯儲(chǔ)備激增的時(shí)期，發(fā)展人民幣股權(quán)基金能夠充分利用國內(nèi)資金，減少外匯儲(chǔ)備增長的壓力。她建議引導(dǎo)來華外資股權(quán)基金更多利用人民幣市場，目前內(nèi)資和外資股權(quán)基金投資比例約為1：9，人民幣股權(quán)基金有巨大的發(fā)展前景。

吳曉靈在提供給“2007中國私募股權(quán)基金高峰會(huì)”的一份書面發(fā)言中指出，目前在中國發(fā)展人民幣股權(quán)基金已經(jīng)初步具備條件，比如一系列法律的修訂和管理辦法的出臺(tái)，提供了較好的法律環(huán)境；資本市場股權(quán)分置問題已基本解決，證券交易所市場已有主板市場和中小企業(yè)板市場，創(chuàng)業(yè)板市場正在籌建，場外交易市場也在建立之中，這些都為股權(quán)基金提供了更多的投資場所和市場退出渠道。

此外，她還認(rèn)為，目前國內(nèi)資金充裕和中國政府強(qiáng)調(diào)國際收支平衡的政策取向，為人民幣股權(quán)基金創(chuàng)造了基礎(chǔ)條件。國內(nèi)企業(yè)不斷增長，為人民幣股權(quán)基金創(chuàng)造了市場需求和投資對(duì)象，經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長、國內(nèi)資金充裕、個(gè)人與社會(huì)財(cái)富得到迅速積累，也為人民幣股權(quán)基金提供了資金募集的基礎(chǔ)。

吳曉靈指出，必須對(duì)股權(quán)基金投資人的資格進(jìn)行限制，股權(quán)基金是一種高風(fēng)險(xiǎn)投資，募集對(duì)象必須是具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的機(jī)構(gòu)和自然人。國外認(rèn)同股權(quán)基金作為投資工具的特征，對(duì)投資者的資產(chǎn)和收入水平以及投資者都有各種明確的規(guī)定。

與此同時(shí)，還要明確限制股權(quán)基金進(jìn)行公開銷售，以控制其投資風(fēng)險(xiǎn)。我國目前對(duì)股權(quán)基金投資的投資額沒有具體規(guī)定，《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》規(guī)定不得低于100萬元人民幣。由于自然人對(duì)股權(quán)基金的投資額有可能來自負(fù)債，因而對(duì)自然人的凈資產(chǎn)進(jìn)行限制更為合理。

另外吳曉靈還建議，應(yīng)該允許銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老金及投資機(jī)構(gòu)作為股權(quán)基金的投資人。近年來政策性銀行、證券公司、社保基金、保險(xiǎn)公司和郵政儲(chǔ)蓄已先后以個(gè)案方式獲批投資股權(quán)基金。從海外股權(quán)基金發(fā)展?fàn)顩r看，參與股權(quán)基金的投資主體較多，個(gè)人投資所占比例一般不超過10%，絕大部分是機(jī)構(gòu)投資者。

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