從剛剛結(jié)束的“中國金融衍生品大會”上傳出的信息表明，股指期貨上市前的多項準備工作已基本完成，推出時機日益成熟。面對漸行漸近的股指期貨，股票現(xiàn)貨市場也迎來了深化發(fā)展的大好機遇。

半數(shù)期貨公司由券商控股

“應(yīng)穩(wěn)步推進我國金融衍生品市場的發(fā)展，成熟一個品種推出一個?！比珖舜蟾蔽瘑T長成思危認為，“目前，我國推出股指期貨的條件相對來說最為成熟?！?/p>

在隨后的發(fā)言中，中國證監(jiān)會主席尚福林也表達了相同的觀點。尚福林明確表示，目前，我國股指期貨在制度上和技術(shù)上的準備已基本完成，推出股指期貨產(chǎn)品的時機正日趨成熟。

證監(jiān)會期貨部副主任黃運成用“比較順暢”描述了推出金融期貨準備工作的進展情況。除了相關(guān)法規(guī)規(guī)章、交易規(guī)則、合約設(shè)計等的制訂、修改和實施等制度和技術(shù)上的準備，作為重要的市場中介機構(gòu)，期貨公司在備戰(zhàn)股指期貨方面也取得了積極進展。

黃運成透露，目前，已經(jīng)有54家公司獲得金融期貨資格許可，其中有44家公司獲得金融期貨經(jīng)濟會員資格，8家公司獲得了交易結(jié)算會員資格，2家公司獲得了全面結(jié)算會員資格。

據(jù)介紹，為備戰(zhàn)股指期貨，近一年來期貨公司在增資擴股，技術(shù)升級等方面做了大量準備。目前，已有110多家公司報送了增資擴股申請材料，證監(jiān)會已對54家公司做出了行政許可的決定，其中注冊資本達到一億元或者以上的公司有43家，公司實力大大增強。

初步統(tǒng)計顯示，增資擴股完成后，股東結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大變化，金融機構(gòu)主要是證券公司控股的公司將達到51%，此前這個比例為10%。大型現(xiàn)貨商控股的公司將達到19%，此前這個比例為15%。其他股東控股的公司占30%，此前為73%。以證券公司控股為主的股東結(jié)構(gòu)的特征已初步形成，這種股東結(jié)構(gòu)有利于期貨市場未來的發(fā)展。

現(xiàn)貨市場面臨難得機遇

作為國內(nèi)股票現(xiàn)貨市場上的僅有的兩家交易所，上交所和深交所正在積極為日益臨近的股指期貨做著各項準備工作，并謀劃著借此難得的機遇完善現(xiàn)貨市場功能，深化現(xiàn)貨市場發(fā)展，通過交易所衍生產(chǎn)品的發(fā)展提升自身的競爭力。

在股票現(xiàn)貨市場如何運用金融衍生品市場進行深度發(fā)展方面，上海證券交易所副總經(jīng)理劉世安在會上表示，一是要推進藍籌股市場的建設(shè)。金融衍生品市場可以增加現(xiàn)貨市場的廣度和深度，刺激現(xiàn)貨市場規(guī)模的擴大，為大盤藍籌股的上市創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。同時，二者又相輔相成，相互促進。大力推進主板市場的建設(shè)，打造中國的藍籌股市場，也將為下一步股票衍生品的推出創(chuàng)造良好的條件。

二是促進指數(shù)化產(chǎn)品的建設(shè)。金融衍生品市場的發(fā)展需要現(xiàn)貨市場提供指數(shù)作為工具，衍生品市場的發(fā)展反過來又為現(xiàn)貨市場指數(shù)化產(chǎn)品的發(fā)展提供契機，促使現(xiàn)貨市場進一步完善市場指數(shù)的體系。

三是推進融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展。目前，在沒有金融衍生品的情況下，市場對融資和融券業(yè)務(wù)的理解存在著諸多偏差。如果能夠以作為金融衍生品配套措施的方式推出融資融券，可以改變市場對融資融券的曲解，滿足股票現(xiàn)貨市場進一步發(fā)展的需要。

深圳證券交易所副總經(jīng)理周明也在會上表示，從世界范圍來看，現(xiàn)貨市場與衍生品市場之間的融合是交易所未來發(fā)展的一個必然趨勢。發(fā)展股票期權(quán)、股票期貨等交易所標準化產(chǎn)品將提高交易所服務(wù)能力，提升交易所技術(shù)水平，增加交易所核心價值，并且形成交易所的競爭力十分有益。

周明透露，深交所的中長期目標就是要打造現(xiàn)貨和衍生品一體化的綜合市場，提升深交所的核心競爭力。目前，深交所正在加快發(fā)展中小板的基礎(chǔ)上，全力以赴地籌備創(chuàng)業(yè)板。同時，深交所在交易所股權(quán)衍生產(chǎn)品方面投入了大量精力進行研究和開發(fā)，目前已經(jīng)完成了單只股票的ETF和以股價指數(shù)為標的的股票期權(quán)和股票期貨方案的設(shè)計，并對技術(shù)系統(tǒng)進行了開發(fā)。

期貨概念

融資融券

免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實，對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。