歐洲投資大師:現(xiàn)在不該逃離市場
經(jīng)濟觀察報 記者 袁朝暉浸淫基金管理行業(yè)30余年,負責的基金總計超過900倍的投資回報率,多次被評為最佳基金經(jīng)理,享有“歐洲的彼得·林奇”美譽,安東尼·波頓(AnthonyBolton)身上的光環(huán)足夠耀眼。
4月22日,這位富達國際有限公司(FidelityInternationalLimited)董事總經(jīng)理兼高級投資經(jīng)理接受了本報專訪。
消化信貸緊縮
經(jīng)濟觀察報:去年以來,全球金融市場動蕩不安,你怎么看待未來的市場前景?
安東尼·波頓:我們現(xiàn)在遇到的情況是信貸緊縮,這在西方經(jīng)濟當中,信貸緊縮一般都是相當長時間才能夠消化的。我覺得現(xiàn)在的時間還不夠,最快的時期在今年可能會過去,而經(jīng)濟方面影響還會在很多經(jīng)濟體里面體現(xiàn)。但是股市的最低潮,往往是要比經(jīng)濟的最低潮來得早一些。
經(jīng)濟觀察報:在你看來,靠央行的注入恢復流動性,而不是依靠市場自身的調(diào)節(jié),這樣會不會引發(fā)其他的問題?
安東尼·波頓:這個周期有幾個階段,第一個階段可能是缺乏流動性的問題,已經(jīng)有很多方面采取了行動,來解決這個問題。接下來它會轉(zhuǎn)為信貸問題,在過去一年來,我們已經(jīng)看到有過一些情況和舉措,它的影響會延伸到這一輪的周期之后。比方說監(jiān)管機構(gòu)會更謹慎地管制,評估機構(gòu)也會更謹慎地進行評估。
經(jīng)濟觀察報:你認為發(fā)達市場所謂的損失能不能在新興市場里得到平衡?
安東尼·波頓:我個人的感覺是,新興市場的經(jīng)濟要比成熟市場更加強有力一些,但是在股票市場上,并不見得是能夠脫逃這樣一個下滑的周期。因為現(xiàn)在投資者都很謹慎,也不太愿意冒風險。現(xiàn)在這些中間含的回報相當高的股票,就可能受到影響。
留意別人不要的股票
經(jīng)濟觀察報:你的意思是不是說現(xiàn)在確實是一個可以投資的好時機?
安東尼·波頓:目前是不是最好的投資入市的時機很難說,但現(xiàn)在肯定不應該是逃離這個市場的時候,應該繼續(xù)持股。我覺得最好的抄底時機,應該是在2008年,對某些股票來說,現(xiàn)在可能已經(jīng)是最好的時候了,對某些股票來說還要再等一等。
經(jīng)濟觀察報:如果你做一個投資組合的話,從全球角度來看,什么樣的行業(yè),才是值得現(xiàn)在關(guān)注的呢?
安東尼·波頓:我現(xiàn)在不能具體地做評價,我去年年底就停止管基金了??偟膩碚f,我一般會去留意別人不要的股票,像現(xiàn)在這種情況下,表現(xiàn)尤其比較差的那些股票,我會去里面看一看,有沒有什么有潛力的。所以我會很留意金融的或者消費品的,但這只是一個總體的說法。
經(jīng)濟觀察報:你跟中國所謂的上市公司的高層也有接觸,你目前怎么看待中國上市公司的質(zhì)量?
安東尼·波頓:我覺得中國有很多好的企業(yè),我來開的這些會里面,雖然很多都是非常高質(zhì)量的,但我之前也有一些擔憂,可能會面質(zhì)量會不高,但是還是相當好的。只有一件事,有一家公司有一位女董事,我見了她三次,第三次的時候她才告訴我她是首席執(zhí)行官的夫人,我覺得這種事情第一次見到的時候就應該說清楚的,但是沒有說。
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作者:
袁朝暉
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