小貼士

股指期貨

股指期貨的全稱是股票價格指數(shù)期貨，是以股票市場的價格指數(shù)作為交易標的物的期貨。從股票指數(shù)期貨市場參與者的角度來看，股指期貨主要有三種功能，即套期保值、套利和投機。

股指期貨是金融期貨中最晚出現(xiàn)一個品種，也是20世紀80年代金融創(chuàng)新過程中出現(xiàn)的最重要最成功的金融工具之一。股指期貨當前已成為全球各大金融期貨市場交易最為活躍的期貨品種之一。

保證金

保證金是清算機構(gòu)為了防止指數(shù)期貨交易者違約而要求交易者在購買合約時必須交納的一部分資金，根據(jù)性質(zhì)不同，可分為初始保證金和追加保證金。

目前設(shè)計滬深300指數(shù)期貨的交易所收取的保證金水平為合約價值的8%。

假定滬深300的指數(shù)現(xiàn)在為2000點，那么投資者交易1手股指期貨，需要交納的保證金就是2000×300×0.8＝48000元。

合約乘數(shù)

股指期貨的合約價值以一定的貨幣金額與標的指數(shù)的乘積表示。股指期貨標的指數(shù)的每一個點代表固定的貨幣金額，這一固定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。

根據(jù)官方公布的信息，滬深300指數(shù)期貨的合約乘數(shù)暫定為300元／點。假設(shè)滬深300指數(shù)現(xiàn)在是2000點，則一張滬深300指數(shù)期貨合約的價值為2000×300＝600000元。如果指數(shù)上漲了10點，則一張期貨合約的價值增加3000元。

熔斷機制

熔斷機制是當股指期貨市場發(fā)生較大波動時，交易所為控制風險所采取的一種手段：當波動幅度達到交易所所規(guī)定的熔斷點時，交易所會暫停交易一段時間，然后再開始正常交易，并重新設(shè)定下一個熔斷點。

交易時間及最后交易日交易時間

滬深300指數(shù)期貨早上9時15分開盤，比股票市場早15分鐘。9時10分到9時15分為集合競價時間。下午收盤為15時15分，比股票市場晚15分鐘，為15時15分，最后交易日下午收盤時，到期月份合約收盤與股票市場收盤時間一致，為15時00分，其它月份合約仍然在15時15分收盤。

合約月份

滬深300指數(shù)期貨同時掛牌4個月份合約。分別是當月、下月及隨后的兩個季月月份合約。如當月月份為7月，則下月合約為8月，季月合約為9月與12月。表示方式為IF0607、IF0608、IF0609、IF0612。其中IF為合約代碼，06表示2006年，07表示7月份合約。

最大持倉限制

根據(jù)現(xiàn)有的合約設(shè)計，單個投資者對某月份合約的單邊持倉限額為2000張。如果確實需要保值，可以向交易所提交申請經(jīng)過批準以后，方可超限持倉，否則交易將會在規(guī)定時間內(nèi)進行強制平倉處理。