國務院法制辦、證監(jiān)會負責人就《期貨交易管理條例》有關問題答記者問

日前，國務院對1999年的《期貨交易管理暫行條例》(以下稱現(xiàn)行條例)作了全面修訂。新修訂的《期貨交易管理條例》(以下簡稱《條例》)將于2007年4月15日正式施行。為便于大家理解《條例》有關內(nèi)容，國務院法制辦、證監(jiān)會負責人接受了記者的采訪。

問：《條例》修訂的背景是什么？

答：現(xiàn)行條例自1999年9月1日施行以來，為清理整頓期貨市場，規(guī)范市場主體交易行為，加強市場風險管理，確立期貨市場集中統(tǒng)一監(jiān)管體制提供了有力的法律保障。近年來，監(jiān)管部門和期貨交易所的各項制度在逐步完善，風險控制水平不斷提高；期貨市場運作比較規(guī)范，在為國民經(jīng)濟服務中發(fā)揮了越來越大的作用。現(xiàn)行條例的一些規(guī)定已經(jīng)不能適應期貨市場進一步規(guī)范發(fā)展的需要：一是現(xiàn)行條例中的風險控制制度和監(jiān)管措施，需要根據(jù)近年來積累的監(jiān)管實踐經(jīng)驗予以改進和強化。二是對市場主體限制過多，如期貨公司只能從事境內(nèi)期貨經(jīng)紀業(yè)務，不能從事境外期貨經(jīng)紀業(yè)務等。三是現(xiàn)行條例的規(guī)定僅限于商品期貨，推出金融期貨交易、期權交易與現(xiàn)行規(guī)定有沖突。

因此，證監(jiān)會根據(jù)國務院有關文件精神及目前期貨市場現(xiàn)狀，在總結現(xiàn)行條例實施經(jīng)驗的基礎上，起草了《期貨交易管理暫行條例修訂草案(送審稿)》報請國務院審議。國務院法制辦征求了國務院相關部門的意見，廣泛聽取了期貨交易所、期貨公司、企業(yè)、現(xiàn)貨交易市場主體及有關專家的意見，與證監(jiān)會共同對送審稿進行了反復研究、修改和完善，報請國務院常務會議審議通過后，以國務院令形式公布施行。

問：《條例》的適用范圍是什么？

答：現(xiàn)行條例只適用于商品期貨交易。隨著我國不斷深化金融體制改革和擴大對外開放，特別是證券市場股權分置改革的順利推進，逐步推出股指期貨等金融期貨品種的條件和時機趨于成熟。目前，中國金融期貨交易所已經(jīng)掛牌成立，股指期貨等金融期貨即將陸續(xù)推出。另外，還考慮到要為將來推出期權交易品種預留空間，因此，《條例只擴大了適用范圍，從原來的只適用于商品期貨擴大到適用于商品和金融的期貨和期權合約交易。其中，商品期貨合約的標的物包括農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品、能源和其他商品及其相關指數(shù)產(chǎn)品。金融期貨合約的標的物包括有價證券、利率、匯率等金融產(chǎn)品及其相關指數(shù)產(chǎn)品。同時還考慮到金融期貨推出后證券公司、基金管理公司、商業(yè)銀行等金融機構將成為重要的市場參與者，期貨公司也已明確定位為金融企業(yè)，因此刪除了金融機構不得從事期貨交易、不得為期貨交易融資和提供擔保的禁止性規(guī)定；適應金融期貨交易結算的特點，增加了期貨交易可以實行現(xiàn)金交割的規(guī)定。《條例只所規(guī)范的期權合約，是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權在將來某一時間以特定價格買入或者賣出約定標的物(包括期貨合約)的標準化合約。場外交易的非標準化期權合約不屬于《條例只的調(diào)整范圍。《條例只還規(guī)定，不屬于期貨交易的商品或者金融產(chǎn)品的其他交易活動，由國家有關部門監(jiān)督管理，不適用《條例只所規(guī)范的期

問：《條例》在完善期貨市場風險控制制度方面做了哪些規(guī)定？

答：針對現(xiàn)階段期貨市場風險特征，《條例》進一步要求期貨市場加強基礎制度建設，不斷完善風險控制制度：設立期貨投資者保障基金，建立投資者利益補償機制。建立期貨保證金安全存管監(jiān)控制度，設立期貨保證金安全存管監(jiān)控機構，對保證金安全實施每日稽核、嚴密監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)挪用保證金的行為。實施以凈資本為核心的期貨公司財務監(jiān)管指標體系。證監(jiān)會對期貨公司的凈資本與凈資產(chǎn)的比例，凈資本與各類業(yè)務規(guī)模的比例，流動資產(chǎn)與流動負債的比例等風險監(jiān)管指標做出規(guī)定，全面反映和評估期貨公司的財務和經(jīng)營風險狀況，及時監(jiān)測和預警財務風險隱患。

問：《條例》是如何完善期貨市場監(jiān)管體制的？

答：完善的監(jiān)管體制和制度是期貨市場平穩(wěn)運行、功能正常發(fā)揮和穩(wěn)步發(fā)展的基本保障?！稐l例》在總結清理整頓以來期貨市場監(jiān)管體制成功實踐經(jīng)驗的基礎上，再次明確證監(jiān)會對商品期貨和金融期貨市場實行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理。同時，進一步強化期貨市場的監(jiān)管協(xié)作，要求證監(jiān)會與有關部門建立監(jiān)督管理的信息共享和協(xié)調(diào)配合機制。在品種上市方面，證監(jiān)會批準上市新的交易品種前，要征求國務院有關部門的意見。境外期貨交易監(jiān)管方面，將由證監(jiān)會會同商務部、國資委、銀監(jiān)會、外匯管理局等部門制定管理辦法，境外期貨項下購匯、結匯及外匯收支應當符合國家外匯管理有關規(guī)定。在對相關違法行為的查處方面，規(guī)定違法行為的處罰涉及其他有關部門法定職權的，證監(jiān)會應當會同其他有關部門處理，屬于其他有關部門法定職權的，證監(jiān)會應當移交其他有關部門處理。

《條例》進一步明確和細化了證監(jiān)會在期貨監(jiān)管中的職權，規(guī)定證監(jiān)會在依法履行職責時，有權對監(jiān)管對象進行現(xiàn)場檢查、調(diào)查取證、要求說明有關事項；有權查閱、復制、封存交易和財務資料；有權查詢與被調(diào)查事件有關的單位的保證金賬戶和銀行賬戶；在調(diào)查操縱期貨交易價格、內(nèi)幕交易等重大期貨違法行為時，有權限制被調(diào)查事件當事人的期貨交易。

問：在對期貨公司及其他市場主體的監(jiān)管方面，《條例》增加了哪些監(jiān)管措施？

答：《條例》進一步加強和完善了對期貨公司的監(jiān)管措施。

按照《條例》的規(guī)定，對于期貨公司及其分支機構不符合持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則或者出現(xiàn)經(jīng)營風險的，證監(jiān)會可以對期貨公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員采取談話、提示、記入信用記錄等監(jiān)管措施或者責令期貨公司限期整改。期貨公司逾期未改正，其行為嚴重危及期貨公司的穩(wěn)健運行、損害客戶合法權益，或者涉嫌嚴重違法違規(guī)正在被調(diào)查的，可以區(qū)別情形，對其采取限制或者暫停部分期貨業(yè)務；停止批準新增業(yè)務或者分支機構；限制分配紅利，限制向董事、監(jiān)事和高級管理人員支付報酬、提供福利；限制轉讓財產(chǎn)或者在財產(chǎn)上設定其他權利；責令更換董事、監(jiān)事和高級管理人員或者有關業(yè)務部門及其分支機構的負責人員，或者限制其權利；限制期貨公司自有資金或者風險準備金的調(diào)撥和使用；責令控股股東轉讓股權或者限制有關股東行使股東權利等措施。對經(jīng)過整改仍未達到持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則要求，嚴重影響正常經(jīng)營的期貨公司，可以撤銷其部分或者全部期貨業(yè)務許可、關閉其分支機構。

期貨公司違法經(jīng)營或者出現(xiàn)重大風險，嚴重危害期貨市場秩序、損害客戶利益的，證監(jiān)會可以對該期貨公司采取責令停業(yè)整頓、指定其他機構托管或者接管等監(jiān)管措施。經(jīng)批準可以對該期貨公司直接負責的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責任人員采取通知出境管理機關依法阻止其出境，申請司法機關禁止其轉移、轉讓或者以其他方式處分財產(chǎn)，或者在財產(chǎn)上設定其他權利等措施。

此外，《條例》還增加了對于期貨保證金存管銀行、交易所非期貨公司結算會員、期貨公司實際控制人、期貨公司交易和結算軟件的供應商等市場參與者的具體監(jiān)管要求。

問：《條例》對國有企業(yè)參與期貨交易的規(guī)定做了哪些調(diào)整？

答：現(xiàn)行條例對國有企業(yè)入市的限制性規(guī)定具體到企業(yè)參與期貨交易的交易品種和交易總量?？紤]到目前國有資產(chǎn)管理體制已經(jīng)進行了重大改革，有必要對國有企業(yè)參與期貨交易的規(guī)定作適當調(diào)整。《條例對規(guī)定：“國有以及國有控股企業(yè)進行境內(nèi)外期貨交易，應當遵循套期保值的原則，嚴格遵守國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構以及其他有關部門關于企業(yè)以國有資產(chǎn)進入期貨市場的有關規(guī)定。

問：《條例》中為什么專門對變相期貨交易作了規(guī)定？

答：現(xiàn)行條例規(guī)定，“未經(jīng)中國證監(jiān)會批準，任何單位或者個人不得設立或者變相設立期貨交易所”。近年來，有的機構開展變相期貨交易，由于沒有建立完善的風險管理制度，也沒有納入嚴格的監(jiān)督管理，客戶資金的安全難以得到有效監(jiān)管，風險隱患很大。但由于沒有規(guī)定變相期貨的認定標準，執(zhí)法部門在實踐中難以及時有效地對變相期貨進行清理和整頓。

因此，在廣泛深入調(diào)研和聽取各方意見的基礎上，從期貨交易最核心的特征出發(fā)，針對變相期貨的主要隱患，《條例》規(guī)定了變相期貨的具體認定標準：“任何機構或者市場，未經(jīng)國務院期貨監(jiān)督管理機構批準，采用集中交易方式進行標準化合約交易，同時采用以下交易機制或者具備以下交易機制特征之一的，為變相期貨交易：(一)為參與集中交易的所有買方和賣方提供履約擔保的；(二)實行當日無負債結算制度和保證金制度，同時保證金收取比例低于合約(或者合同)標的額20%的?！笨紤]到《條例》施行前已采用期貨交易機制而未經(jīng)證監(jiān)會批準的機構或者市場進行整改，需要一定的時間，《條例》規(guī)定了這些機構或者市場應當在商務部規(guī)定的期限內(nèi)進行整改。