“世界金融期貨之父”梅拉梅德認(rèn)為，股指期貨的推出和股票指數(shù)高低沒(méi)有直接聯(lián)系，股指期貨推出越早越好。

美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所榮譽(yù)主席、美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)梅拉梅德是在日前出席北大首屆中國(guó)金融創(chuàng)新論壇暨授予其名譽(yù)院長(zhǎng)儀式時(shí)作上述表示的。他認(rèn)為，中國(guó)股市指數(shù)現(xiàn)在是否太高和推出股指期貨沒(méi)有直接聯(lián)系，因?yàn)楣芍钙谪浭且?guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具，能夠起到穩(wěn)定股市發(fā)展，保護(hù)投資者利益的作用。

梅拉梅德強(qiáng)調(diào)，推出股指期貨時(shí)間沒(méi)有好壞之分。股指期貨本身是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資本市場(chǎng)發(fā)展的一部分，如果沒(méi)有股指期貨，中國(guó)資本市場(chǎng)便得不到健康發(fā)展，因此越早推出股指期貨越有利。

對(duì)于中國(guó)股市去年以來(lái)迅速上漲的原因，他認(rèn)為是因?yàn)橐郧肮芍杆教?，以及中?guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展超過(guò)一般人預(yù)期的原因。同時(shí)，他認(rèn)為外國(guó)投資者參與新加坡新華富時(shí)A50股指期貨交易，不會(huì)對(duì)中國(guó)A股市場(chǎng)造成影響。因?yàn)槿蚧瘜?shí)現(xiàn)了信息共享，外國(guó)投資者只是參與者，而不是領(lǐng)導(dǎo)者。

梅拉梅德認(rèn)為，中國(guó)政府應(yīng)當(dāng)支持衍生品市場(chǎng)的發(fā)展。他指出，中國(guó)股票市場(chǎng)投機(jī)現(xiàn)象嚴(yán)重的基本原因是資金成本太低。如果想要抑制股票市場(chǎng)投機(jī)，需要更加靈活的貨幣政策。但為保持與國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步，資本市場(chǎng)必須變得更富流動(dòng)性和效率，不能采取過(guò)度貨幣緊縮政策。通過(guò)金融衍生品工具可以有效地管理資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給大部分有能力并且愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)主體，使得金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)被快速調(diào)整。此外，金融衍生品工具還具有更加準(zhǔn)確，比其他金融工具成本更低的優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于市場(chǎng)普遍關(guān)心的定價(jià)權(quán)問(wèn)題，梅拉梅德認(rèn)為定價(jià)權(quán)是由市場(chǎng)供求關(guān)系和人們對(duì)價(jià)格的判斷和信心所決定的。中國(guó)在國(guó)內(nèi)發(fā)行股票主要由國(guó)內(nèi)市場(chǎng)決定，但是肯定也會(huì)受國(guó)際市場(chǎng)影響。在全球化時(shí)代，每個(gè)市場(chǎng)都會(huì)跟國(guó)際市場(chǎng)發(fā)生聯(lián)系。(趙彤剛王光平)