基金專戶理財防火墻架構首次現(xiàn)形
本報記者 張偉霖
在接連兩批共17家基金公司獲得了專戶理財業(yè)務資格后,據(jù)消息人士透露,獲第三批專戶理財資格的5家基金公司也將在不久后出爐。
而記者從相關渠道獲悉,包括長盛、博時、嘉實、銀華等在內的17家在專戶理財業(yè)務的組織架構搭建、產品設計等方面工作已經積極展開,不少已經組建就緒,近期也陸續(xù)有客戶上門咨詢,只等監(jiān)管層相關細則出臺即可簽單。
對于外界關注的利益輸送問題,3月13日,上述各基金公司對本報記者表示,均已根據(jù)證監(jiān)會的要求,建立了獨立于共同基金的完整而獨立的業(yè)務體系。
同時,各基金公司表示遵循受托人的職責和證監(jiān)會的規(guī)定,通過具體的制度安排公平對待旗下所有的資產。
基金人士透露,基金公司內部的研究平臺均為共享,可以保證所有的研究成果每個投資經理都可以看到,無論做公募的還是專戶,都可以在同一時間分享同樣的研究成果。另外實現(xiàn)物理隔離,公募基金的投資部門和專戶投資部門要在不同的辦公區(qū)域,公募基金的基金經理和專戶的基金經理不得兼任。公募基金經理和專戶基金經理的權限分開。
而在交易方面,所有帳戶都是集中交易,在交易過程中確保公平。同時清算和投資監(jiān)控方面,公募和專戶也是人員分開,能夠保證各部門有充分的時間和精力把工作做好。
這種架構對客戶而言是從前到后一個業(yè)務鏈的銜接,一方面保證基金公司的業(yè)務是獨立于共同基金的管理,相對從物理結構實現(xiàn)防止利益輸送的問題,另外使基金公司對投資管理更具專業(yè)性和快速反應能力。
嘉實機構理財部總監(jiān)許欣則對記者指出,專戶理財業(yè)務的構建應該是做到四個公平, 第一是投資決策公平,第二是組合構建公平,第三是交易指令分配公平,第四是交易執(zhí)行公平。
他同時介紹,一般而言基金公司都會公平對待不同的帳戶。比如在組合構建層面,基金經理會針對同類型的帳戶同時下單,統(tǒng)一操作。在交易分配層面,從投資經理到中央交易室有一個組合控制員的角色,投資經理下發(fā)的指令由組合控制員進行風險試算,再分配到中央交易員,以保證交易分配的公平性。另外為保證投資經理公平對待所有帳戶,基金公司的風險管理部會監(jiān)控各帳戶投資情況,以確保一個投資經理管理的同類型帳戶間的投資業(yè)績不存在顯著差異。
而交易部會對交易執(zhí)行的公平性做季度性的抽查。而許欣介紹稱,嘉實基金就曾經把一個季度內所有的交易數(shù)據(jù)都收上來做歸因分析,結果發(fā)現(xiàn)交易執(zhí)行環(huán)節(jié)對組合成本的影響只有萬分之四,也就是說從交易執(zhí)行方面加強監(jiān)管,能夠避免出現(xiàn)帳戶間的不平等。
相關專題:基金專戶理財業(yè)務全面開閘
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