優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股有望入圍標(biāo)的　監(jiān)管難度相應(yīng)提高

在融資融券業(yè)務(wù)中，交易所認(rèn)可的融券抵押股票大都集中在大盤藍(lán)籌股。英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄據(jù)此推測(cè)，融資融券標(biāo)的股票的選擇方向應(yīng)該是藍(lán)籌股。股票質(zhì)地和流動(dòng)性是重要指標(biāo)，流通股本大、流通市值大、股東人數(shù)多和換手率高的股票成為標(biāo)的的可能性較大，可能主要會(huì)在滬深300的股票里選擇?！斑@樣與股指期貨的標(biāo)的相對(duì)應(yīng)，藍(lán)籌股的流動(dòng)性將增加?！彼麖?qiáng)調(diào)。

藍(lán)籌股流動(dòng)性的增加意味著資金對(duì)其青睞增加，國(guó)都證券研究員陳薇指出，這可能為市場(chǎng)注入數(shù)以千億元計(jì)的增量資金，會(huì)大幅擴(kuò)張銀行的信用規(guī)模，在目前分業(yè)監(jiān)管的背景下，會(huì)相應(yīng)增加金融體系的監(jiān)管難度。

閻紅就此指出，為了規(guī)范對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的監(jiān)管，在制度設(shè)計(jì)上，要考慮全面，不留漏洞，根據(jù)市場(chǎng)狀況調(diào)控融資融券規(guī)模。此外，由于融資融券使單個(gè)證券的持有集中度在短期內(nèi)大幅增加成為可能，應(yīng)對(duì)個(gè)別股票的坐莊行為設(shè)置可行的制度限制，建立相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制的措施甚至風(fēng)險(xiǎn)撥備制度。

不過(guò)，更多的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于融資融券試點(diǎn)業(yè)務(wù)只是在幾家大型券商中展開(kāi)，難以構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，融資融券的推出為新型金融衍生品的推出創(chuàng)造了條件，有助于發(fā)揮股票的定價(jià)功能。