⊙長盛基金 小立

基金定投具有儲蓄性投資的特性，用簡單的規(guī)則克服追漲殺跌的風(fēng)險，這些理念及特性大家了解的都不少，但實際中定投基金也還面臨不少的考驗，特別是定投終止時點的選擇。

小民近來郁郁寡歡，原來竟然是定投“惹的禍”。今年年中，小民開始了定投，然而市場低迷，小民的定投是越買越跌。最近市場雖然稍見回暖，但小民在考慮要不要停止定投，又不甘心，猶豫不決，煞是煎熬。

理財行家大民聽罷呵呵一笑，自己也辦了定投業(yè)務(wù)，卻是悠然自在。

定投并不是只賺不賠，這個道理大家都曉得。從各國經(jīng)驗看，股市長期而言都是震蕩向上，因此，選擇一個足夠長的時間期限(比如五年)非常重要，只有時間足夠長，才能隨著股市長期上漲獲得較好收益。

當(dāng)市場震蕩調(diào)整時，基金凈值往往也會出現(xiàn)暫時下調(diào)現(xiàn)象，此時，很多投資者因為承受不住虧損的風(fēng)險而暫停了定投業(yè)務(wù)。其實，要實現(xiàn)定投的理財目標(biāo)，“堅持”是非常重要的。在市場下跌基金凈值跟隨下跌時，不能停止定投操作。因為承無法在低位買到更多份額，就無法起到攤低成本分散風(fēng)險的作用，自然難有好的回報，所以盡管存在“煎熬”，但是一定要坦然承受。

大民說，牛市固然是一場盛宴，但熊市何嘗不是絕好的投資機遇？理論上說，基金定投是不需要擇時的，但如果能從相對低點開始定投，堅持5年，勝出的概率就更大。而小民年中開始的定投，即股市下跌時開始的，盡管目前尚不能預(yù)言市場的絕對底部，但如果從較長時期來看，小民的堅持會使自己獲得相當(dāng)?shù)摹暗撞?，籌碼，待將來的市道好轉(zhuǎn)，他的獲利要比在股市上漲時開始基金定投的投資者獲得更好的收益。

理財專家還跟小民談到了定投終止時點的選擇。一般來說，基金定投是以長期投資作為前提的。辦理定投業(yè)務(wù)需要明確目標(biāo)，例如置業(yè)、子女教育、養(yǎng)老等。根據(jù)目標(biāo)設(shè)定一個遠(yuǎn)期財務(wù)規(guī)劃，至少歷經(jīng)一個經(jīng)濟周期。等到時機成熟，達(dá)到預(yù)期可以結(jié)束定投。

記住，長期而言，市場永遠(yuǎn)是震蕩向上的，只要這個經(jīng)濟體沒大問題。因此熊市正是定投進(jìn)行時。大民如是說。