大多歷史書都把美國經(jīng)濟走出“大蕭條”的首要功勞給予羅斯福的“新政”，聲稱大規(guī)模的政府干預拉動了谷底中的美國經(jīng)濟。而實際上，羅斯福每年都在更改著最初的政策。“新政”對美國的影響也不像教科書上所說的那樣顯著，而一些重要的因素，例如戰(zhàn)爭，卻被大家有意無意地忽略了。

  貨幣主義代表人物米爾頓·弗里德曼在大作《美國貨幣史》中提到，正是由于美聯(lián)儲緊縮貨幣的政策導致了大蕭條的發(fā)生。另外，大規(guī)模的銀行倒閉破壞了貨幣系統(tǒng)，使得貨幣政策失效。而羅斯福最重要的政策就是通過建立聯(lián)邦存款保險公司、增加貨幣供給使金融體系恢復正常運轉(zhuǎn)。實踐證明，貨幣供給的增加確實給20世紀30年代的美國帶來了經(jīng)濟反彈。

  但從今天來看，“新政”卻有明顯的瑕疵。羅斯福增加農(nóng)業(yè)補貼，通過法律手段促使卡特爾的形成。另外，他鼓勵提高工會的話語權(quán)，保持高工資。就連被大家樂意稱道的政府大規(guī)模支出也是以增加稅收的方式實現(xiàn)的。當稅收增加時，“新政”對經(jīng)濟的貢獻被大打折扣。這些政策無疑對蕭條中的美國無益，有礙經(jīng)濟增長。那么，是什么原因帶領美國走出蕭條呢？

  其中的一個原因就是二戰(zhàn)。當美國還未參戰(zhàn)時，來自歐洲的武器訂單就為美國的復蘇注入了動力。

  這些經(jīng)驗對即將上任的奧巴馬政府尤其珍貴。目前的金融危機使得投資環(huán)境變差，銀行也在緊縮信貸。因此，即使貨幣供給增加，貨幣效應也很難在短期顯現(xiàn)出來。但美聯(lián)儲務必要找準機會刺激經(jīng)濟。另外，奧巴馬也面臨著工會施加的壓力，但這明顯對美國經(jīng)濟不利。但我認同奧巴馬政府為中產(chǎn)階級減稅的政策，這對經(jīng)濟的復蘇只可能有利，而不會有害。最后，盡管二戰(zhàn)對美國經(jīng)濟有促進作用，但今天我們肯定要避免戰(zhàn)爭的發(fā)生。簡而言之，不是大規(guī)模的政府支出，而是擴張性的貨幣政策和戰(zhàn)爭帶領美國經(jīng)濟走出了蕭條的低谷。這些事實能幫助我們找到解決問題的正確方法。

  摘自Tyler Cowen的博客 編譯 白杰