曾?s漪：最后簡單談一下，就是中國持有的美債安全性?，F(xiàn)在就是說外管局的投資，投資在美國的股票、債券，英國《金融時報》報導(dǎo)說，損失大概就是到目前為止有800億美元。另外就是中國持有的美國國債的部分，連續(xù)三個月雖然有緩慢在減少當(dāng)中，但是到現(xiàn)在，還是累計到了7396億美元的美國國債，你究竟怎么看中國持有的美國國債，大家在關(guān)注的安全性問題？

胡祖六：7000多億美元的美國國債的持有量，聽起來是個很大的一個數(shù)目，但是相對于中國外匯儲備的規(guī)模，我們是2萬億美元。相當(dāng)于中國的這個貿(mào)易結(jié)構(gòu)，以美元建立的進(jìn)出口貿(mào)易的結(jié)構(gòu)，還有資本流的結(jié)構(gòu)，其實這個比重并不是太高，這是第一點。

第二點，就是因為美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，然后加上金融儲值、注資等等、擔(dān)保，所以美國政府的國債，占GDP的比重大幅度的上升，這個負(fù)擔(dān)會加重。所以當(dāng)然會引起市場，國際投資者包括中國，對美國債券安全性的一些擔(dān)心，這是完全可以理解的。但另外就看，就是說在這個全球的工業(yè)化發(fā)達(dá)國家里面，就是美國的財政狀況，盡管今年是10%的GDP的赤字，但相對來說比很多國家還是更好。

比如說跟日本比吧，日本國家GDP的比重已經(jīng)是150%。那么今年日本的經(jīng)濟(jì)衰退，可能比美國更嚴(yán)重?？赡艿搅?010年之后，日本的國家GDP可能超過200%，那么美國我們預(yù)測的話，即使到2010年年底，這么大規(guī)模的財政赤字，可能也剛剛達(dá)到100%，這個是美國的債按所有發(fā)達(dá)國家來說，它的財政負(fù)擔(dān)并不是最重的。

第三點還要看到，就是說美國的這個移民結(jié)構(gòu)，因為美國是一個移民國家。有很多像中國人，這些其他國家的人，都流向美國。它的人口結(jié)構(gòu)對外的國債這個負(fù)擔(dān)來說，也是相當(dāng)非常有利的。不像歐洲那么人口老化，不像日本以后這個負(fù)擔(dān)越來越重，所以應(yīng)該說對這個安全性來說，還不必?fù)?dān)心。所以事實上，目前美國國債在金融市場上，還是被當(dāng)做一個安全港、避風(fēng)港，大家都會更加趨之若鶩，不但沒有逃避三舍，而且更加趨之若鶩，更加去增持美國國債。