主持人：陳瓊

特約嘉賓：國盛證券分析師 程榮慶

特約嘉賓：資深私募人士 劉振賢

主持人：證監(jiān)會(huì)官員15日再次做出關(guān)于“做好股指期貨上市前各項(xiàng)準(zhǔn)備”的表態(tài)，證監(jiān)會(huì)主席助理姜洋在部署重點(diǎn)工作時(shí)表示，期貨監(jiān)管要做好的重點(diǎn)工作之一是，啟動(dòng)實(shí)施股指期貨投資者適當(dāng)性制度，深入做好股指期貨上市前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。管理層對(duì)股指期貨的表態(tài)透露出什么信號(hào)？

劉振賢：推出股指期貨是管理層既定的方針政策，對(duì)準(zhǔn)備工作提出要求也是正常的，而且這種表態(tài)已經(jīng)多次，依然還是模糊的時(shí)間信號(hào)，投資者并不用太在意。

程榮慶：在股指不斷上揚(yáng)，個(gè)股紛紛飆升，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)逐步加大的時(shí)候，管理層再次對(duì)股指期貨進(jìn)行表態(tài)，其實(shí)是給市場(chǎng)這樣一個(gè)信號(hào)，就是既提醒投資者注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，又表示管理層也在為市場(chǎng)準(zhǔn)備一個(gè)有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具。

主持人：之前出于政策上的考慮和市場(chǎng)穩(wěn)定，股指期貨的準(zhǔn)備工作已經(jīng)擱置了一段時(shí)間，管理層近期對(duì)股指期貨的表態(tài)是不是意味著股指期貨已經(jīng)“箭在弦上”？

劉振賢：從管理層的態(tài)度來看，應(yīng)該是先推出創(chuàng)業(yè)板恢復(fù)融資，之后再視情況推出股指期貨，這個(gè)順序應(yīng)該不會(huì)顛倒，而創(chuàng)業(yè)板正式登陸最快要到今年8月份，從時(shí)間來看，今年推出股指期貨的概率并不大。

程榮慶：何時(shí)推出股指期貨必須選擇一個(gè)適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)。管理層近期對(duì)股指期貨的表態(tài)，并非意味著股指期貨就能馬上推出，股指期貨的推出還需一定的準(zhǔn)備工作，如融資融券要全面鋪開等。因此，具體推出時(shí)間還要看相關(guān)準(zhǔn)備工作情況，這是需要時(shí)間的。

主持人：管理層近期對(duì)股指期貨的表態(tài)是否會(huì)刺激期貨概念股和權(quán)重指標(biāo)股走強(qiáng)？

劉振賢：市場(chǎng)對(duì)此類表態(tài)其實(shí)早已經(jīng)產(chǎn)生“審美疲勞”，所以刺激效果已經(jīng)越來越差，尤其當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)眾多，股指期貨概念熱點(diǎn)已經(jīng)被淹沒，暫時(shí)不會(huì)受到市場(chǎng)追捧。

程榮慶：管理層近期對(duì)股指期貨的表態(tài)對(duì)期貨概念股和權(quán)重指標(biāo)股是有一定刺激作用的。近期主力的炒作目標(biāo)還是概念股，股指期貨的推出，對(duì)維持一線藍(lán)籌股穩(wěn)定將起到一定的作用。

主持人：接下來，管理層還有進(jìn)一步出臺(tái)哪些利好的可能？

劉振賢：隨著賺錢效應(yīng)的不斷刺激，市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)一定投機(jī)氣氛，當(dāng)前已經(jīng)不再適合推出針對(duì)性利好，管理層要做的只是繼續(xù)刺激宏觀經(jīng)濟(jì)回升，保持股市平穩(wěn)，順利迎接創(chuàng)業(yè)板。

程榮慶：如果近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不如預(yù)期得好，可能管理層會(huì)進(jìn)一步加大經(jīng)濟(jì)刺激方案，而刺激的方向可能是消費(fèi)方面，但短期內(nèi)推出的可能性不大。

主持人：周三早盤股指期貨板塊強(qiáng)勁上揚(yáng)之后沖高回落，昨日相關(guān)板塊也走勢(shì)低迷，投資者目前對(duì)這類股票該遵循怎樣的操作手法？

劉振賢：這些股票基本都沖高回落，實(shí)際已經(jīng)說明股指期貨近期推出的概率甚小，主力也不敢借題發(fā)揮，股指期貨概念股的中期價(jià)值也不甚明朗，當(dāng)前估值也普遍偏高，所以對(duì)投資者來說目前最好還是遠(yuǎn)離，畢竟現(xiàn)在市場(chǎng)機(jī)會(huì)很多，等以后形勢(shì)明朗再考慮。

程榮慶：股指期貨的推出并沒有實(shí)質(zhì)性內(nèi)容，推出時(shí)間、細(xì)則并未披露，因此，股指期貨的推出還存在一定懸念。雖然概念炒作依舊是目前主力的炒作趨勢(shì)，但市場(chǎng)炒作氣氛過于濃厚，短線獲利盤累計(jì)較大，因而需要避免概念炒作過高導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。