文/高業(yè)偉

通常說(shuō)的基金定投，是指在一定的投資期間內(nèi)，在固定時(shí)間、以固定金額申購(gòu)某一只基金產(chǎn)品的業(yè)務(wù)，適合各類投資者進(jìn)行投資?；鸲ㄍ犊梢云綌偼顿Y成本，避免選擇時(shí)機(jī)不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期堅(jiān)持能夠取得較好的投資收益。

2008年的大幅度調(diào)整中，市場(chǎng)一路走低，基金定投浮虧嚴(yán)重，許多投資者都對(duì)基金定投產(chǎn)生了懷疑，關(guān)于在市場(chǎng)下跌過(guò)程中是否停止定投的質(zhì)疑越來(lái)越多，一些投資者甚至干脆停止了定投計(jì)劃。從實(shí)際情況看，這種固定期限、固定金額的基金定投確實(shí)存在一定的缺陷。結(jié)合市場(chǎng)形勢(shì)和投資者的特點(diǎn)，有4種“另類”定投方式可供投資者選擇。

自主選擇扣款時(shí)間盡管基金定投是一種由銀行和基金公司代為管理的非常省心省力的“懶人理財(cái)法”，但許多投資者卻不想當(dāng)懶人，其關(guān)心定投賬戶的程度不比基金公司差，有的投資者幾乎每天都要登錄網(wǎng)上銀行查看基金定投的漲勢(shì)情況。對(duì)這些投資者，建議可以對(duì)定投進(jìn)行人工調(diào)整，即改變扣款時(shí)間。

比如，目前工行的基金定投扣款時(shí)間為每月第一個(gè)工作日，但如果當(dāng)日投資者的扣款資金賬戶里余額不足，次日會(huì)繼續(xù)扣款，依此類推。投資者如果預(yù)測(cè)本月市場(chǎng)將呈下降趨勢(shì)時(shí)，可以自己控制扣款時(shí)間。月初時(shí)，扣款賬戶里暫不要存款，待到合適的時(shí)候再往里存款。當(dāng)然，這種方式要求投資者除了勤快外，還要求對(duì)市場(chǎng)有較強(qiáng)的洞察力，而且后者要占據(jù)主導(dǎo)作用。

招行的開發(fā)出智能定投，扣款日期及周期均可任意選擇，不僅可以設(shè)定每月任意一天為扣款日，還能自由決定扣款周期，比如每隔1個(gè)月、每隔2周、每隔5天。通過(guò)加大投資頻率，在震蕩市場(chǎng)背景下，更有利于平攤投資成本。投資者可根據(jù)自己的理財(cái)目標(biāo)設(shè)置投資期限，其中，投資日期、扣款期數(shù)和累計(jì)扣款金額3種條件可任選，招行各網(wǎng)點(diǎn)或通過(guò)網(wǎng)上銀行、電話銀行均可辦理。

定期不定額 定期不定額定投指的是投資者指定在每月固定的日期(T日)，根據(jù)T-1日某證券市場(chǎng)指數(shù)與該指數(shù)均線的比較情況，在T日自動(dòng)增加或減少定投金額?？蛇x指數(shù)種類包括上證綜指、上證180指數(shù)、深證成指等；均線種類包括30日均線、180日均線等。例如每月指定定投扣款日為T日，選定上證綜指、30日均線、若T-1日上證綜指的收盤價(jià)超過(guò)30日均線0～5%(含)，T日基金定投的扣款金額為基準(zhǔn)金額的80%。若T-1日上證綜指的收盤價(jià)低于30日均線0～5%(含)，那么T日基金定投的扣款金額為基準(zhǔn)金額的120%。投資者甚至可以根據(jù)自身已設(shè)定的止損、盈利點(diǎn)，進(jìn)行部分贖回，落袋為安。目前各大銀行網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)和網(wǎng)上銀行均可辦理定時(shí)不定額。

不定期不定額采取不定期不定額的方式，投資者不參加定投計(jì)劃，而是利用基金定投的原理，根據(jù)市場(chǎng)情況，選擇某一只基金，不定期逢低買入一定份額。主要做法就是大跌大買，小跌小買。尤其在市場(chǎng)劇烈震蕩時(shí)，能夠積累更多的份額，最大限度地降低份額成本。買入后，可以在一段時(shí)間內(nèi)持有不動(dòng)，靜待市場(chǎng)好轉(zhuǎn)后再逢高贖回。投資者可以通過(guò)代銷銀行柜臺(tái)、網(wǎng)上銀行和基金公司網(wǎng)上交易系統(tǒng)等多種渠道進(jìn)行不定期不定額的投資。

一般投資者都有“追漲殺跌”的習(xí)慣，在市場(chǎng)下跌的時(shí)候往往都是“止損出局”，在低點(diǎn)出售股票贖回基金的例子不勝枚舉。不定期不定額這種方式，需要投資者有足夠的勇氣在低點(diǎn)買入基金。

定投股票定投基金大家都很熟悉，而對(duì)于定投股票，投資者可能了解的不多。除了定投基金外，定投股票也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。相對(duì)基金來(lái)說(shuō)，股票的風(fēng)險(xiǎn)更大，波動(dòng)更劇烈，投資者可以將基金定投的理念引入到股票投資中來(lái)，先確定一只股票，然后像上述第3種方式“不定期不定額”一樣，定期或不定期地以固定或不固定金額的方式陸續(xù)買入這只股票，同樣能夠起到降低風(fēng)險(xiǎn)平攤成本的效果。

當(dāng)然，由于股票的高風(fēng)險(xiǎn)性，采用這種方式，必須注意以下幾點(diǎn)：一是選擇基本面較好，具有長(zhǎng)期成長(zhǎng)能力的上市公司的股票，；二是要求投資者要有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并有一定的股票投資經(jīng)驗(yàn)。