相比股票基金，以債券為投資對(duì)象的債券基金風(fēng)險(xiǎn)較小。能源和工業(yè)金屬，是最合適的抗通脹投資工具。下半年，信用債尤其是高息債，仍是債券市場(chǎng)被看好的投資品種

策略一 炒股以短期利潤(rùn)為主

“在通脹預(yù)期下炒股，不適合作長(zhǎng)線投資?！本圬?cái)咨詢服務(wù)有限公司市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人林胡慶稱，如今投資者炒股最好以短期利潤(rùn)為主，賺到一點(diǎn)錢就要果斷撤退。

部分股民認(rèn)為市場(chǎng)“將與熊市說(shuō)再見(jiàn)”，但林胡慶表示，最近國(guó)有銀行已在控制放貸規(guī)模，下半年股市不確定性將進(jìn)一步加大。從2007年至今，股市呈現(xiàn)了起伏的“V”型走勢(shì)，變化節(jié)奏之快，使風(fēng)險(xiǎn)更大，股民現(xiàn)在入市要謹(jǐn)慎。

“看起來(lái)現(xiàn)在行情很不錯(cuò)，但市民還是不能將所有錢都投入股市?！彼f(shuō)，對(duì)于投入股市的錢，市民要有心理準(zhǔn)備，視自己所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)而定。巴菲特的名言“在別人貪婪時(shí)恐懼，在別人恐懼時(shí)貪婪”是很有道理的。

俞利蘋認(rèn)為，通脹風(fēng)險(xiǎn)一旦加大，國(guó)家可能開(kāi)始采取果斷措施。股民應(yīng)時(shí)刻關(guān)注政策走向，尤其要留意央行的舉動(dòng)。如果出現(xiàn)銀行借貸資金入市或者有收縮銀根的信號(hào)，股民應(yīng)果斷離場(chǎng)。

策略二 基金宜買資源型

無(wú)論國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)大起大落，還是今年以來(lái)的高位入市，基金定投的優(yōu)勢(shì)漸漸被人們認(rèn)可，其回報(bào)率也相當(dāng)可觀。

“去年開(kāi)始紅火起來(lái)的‘基金定投’，方便投資、風(fēng)險(xiǎn)分散，使其比純粹一次性購(gòu)買基金更穩(wěn)健。”俞利蘋表示，那些堅(jiān)持基金定投的人，很多人都賺到了錢。

今年5月開(kāi)始，疲憊很久的債券市場(chǎng)一下子爆發(fā)了，那么，它的好勢(shì)頭能否延續(xù)？俞利蘋認(rèn)為，債券跟市場(chǎng)利率相反，如果其他投資比較活躍，可能債券投資收益相對(duì)減少。

“相比股票基金，以債券為投資對(duì)象的債券基金風(fēng)險(xiǎn)較小，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力不太強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)偏好不太激進(jìn)的人。”她說(shuō)。

中國(guó)銀行財(cái)富管理顧問(wèn)廖清稱，近期，石油、煤炭等資源類商品的價(jià)格或許會(huì)上漲，市民買基金時(shí)，不妨關(guān)注一下與資源掛鉤的基金，如掛鉤貴金屬的股票型基金等。

在長(zhǎng)期通脹預(yù)期下，以資源類個(gè)股作為重點(diǎn)投資對(duì)象的基金，可能也會(huì)受益。

策略三 可關(guān)注兩類商品期貨

一般來(lái)說(shuō)，通脹的表現(xiàn)是商品價(jià)格上漲，所以商品自身能對(duì)抗通脹。市市民要借助商品對(duì)抗通脹的話，應(yīng)該對(duì)各類商品的屬性有所了解。”廖清說(shuō)。

據(jù)了解，商品一般分為能源(如原油)、農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬及工業(yè)金屬，在不同通脹背景下，他們的表現(xiàn)也不同。

“農(nóng)產(chǎn)品，與經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)關(guān)聯(lián)不大，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較慢、通脹較強(qiáng)的背景下，抗通脹的效果一般。”廖清分析，而能源和工業(yè)金屬，它們的需求和經(jīng)濟(jì)周期具有極強(qiáng)的正相關(guān)性，在經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)、高增長(zhǎng)、通脹情況下，是最合適的抗通脹投資工具。對(duì)于貴金屬，是比較傳統(tǒng)的、對(duì)抗通脹的保值工具，一直有良好的抗通脹效果。

策略四 高息債投資優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)

當(dāng)債券市場(chǎng)陰云密布的時(shí)候，也許只有信用債市場(chǎng)的前景還沒(méi)那么悲觀。

今年以來(lái)，債市收益陷入歷史低谷，相對(duì)較高收益的信用債，逐漸進(jìn)入人們的投資行列。

據(jù)悉，像高息債的票面收益率大部分在7%以上，有的甚至達(dá)到9%。“在上半年獲得不錯(cuò)的業(yè)績(jī)后，下半年，信用債尤其是高息債，仍是‘萎靡不振’的債券市場(chǎng)中被看好的投資品種?！钡谝粍?chuàng)業(yè)證券債券分析師胡澤瓊表示。

胡澤瓊指出，目前公司債、企業(yè)債的票面利率已很低，快接近同期定期存款利率，因此利率下行的空間也不大。而信用債，本身票面利率高，對(duì)利率上行的風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)力度較強(qiáng)，因此利高息債的投資價(jià)值相對(duì)較大。(記者 潘潔)

(來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)　)