融通基金 劉晶

上周三，上證指數(shù)下跌5%。當(dāng)天，包括融通基金在內(nèi)的多家基金公司的指數(shù)基金凈申購(gòu)量大增，市場(chǎng)依然樂觀。

近期不斷有經(jīng)濟(jì)學(xué)家如陳昌華等人呼吁，應(yīng)該將天量資金從對(duì)樓市、股市的短期炒作，引導(dǎo)至那些對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)更有效益的投資領(lǐng)域。

陳昌華等人所擔(dān)憂的其實(shí)是一個(gè)“用什么錢做什么事”的問題：寬松的貨幣政策本不是支持樓市和股市的炒作，而是刺激經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展。如果拿“長(zhǎng)錢”來“短炒”，其錯(cuò)誤與企業(yè)的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的錯(cuò)配，如出一轍。

在“用什么錢做什么事”這個(gè)問題犯錯(cuò)的，屢見不鮮，大到一國(guó)經(jīng)濟(jì)，小到個(gè)人理財(cái)。而且，在個(gè)人理財(cái)領(lǐng)域，“用什么錢做什么事”的情況還未引起投資者的足夠重視。在現(xiàn)今很流行的基金定投領(lǐng)域，由于不懂得“用什么錢做什么事”這一些投資者“投資結(jié)構(gòu)錯(cuò)配”，不但未能達(dá)成理財(cái)目標(biāo)，而且還不知道錯(cuò)在何處。問題往往出在投資者沒有弄清楚應(yīng)該用什么錢來做定投。

如果說日常單筆購(gòu)買基金，用的是投資者“現(xiàn)有的錢”；那么基金定投，除了用現(xiàn)在的錢，還可以在將來利用每月固定收入中的節(jié)余進(jìn)行投資，規(guī)劃“未來的錢”。資金來源不同，投資目的和投資紀(jì)律自然也就不一樣。

首先，“未來的錢”是“長(zhǎng)錢”。定投應(yīng)以滿足子女教育、退休養(yǎng)老這些長(zhǎng)期理財(cái)目標(biāo)為宜。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，定投期限在一、兩年之內(nèi)，仍然存在虧損的風(fēng)險(xiǎn)；但如果放到三、五年以上，風(fēng)險(xiǎn)就小得多了；而且，定投的復(fù)利效應(yīng)也需要時(shí)間夠長(zhǎng)才能夠充分體現(xiàn)。因此，基金定投就應(yīng)該“風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量”，只要長(zhǎng)期前景看好，自然可以忽視短期市場(chǎng)波動(dòng)。

其次，定投是讓時(shí)間積累財(cái)富。在定投初期，由于單期投資額都較小，絕對(duì)收益額往往就不值一提。所以，長(zhǎng)期定投其實(shí)是一場(chǎng)慢跑運(yùn)動(dòng)，投資者最好能夠做到“心中有基金，眼里無凈值”，需要的只是耐心和堅(jiān)持。

再次，定投是長(zhǎng)期的分散投資，無須選時(shí)。在定投的前期和中期，投資者關(guān)注的應(yīng)該是份額的多少，而不是基金凈值的高低。

就基金投資而言，單筆購(gòu)買和長(zhǎng)期定投，并不是非此即彼的選擇，而是并行不悖的。最重要的是，我們要懂得“什么錢干什么事”。