本周，現(xiàn)貨鋼價(jià)繼續(xù)保持明顯的下跌趨勢(shì)，全國各地螺紋價(jià)格均出現(xiàn)了明顯的下滑，現(xiàn)在我們做一個(gè)簡單的統(tǒng)計(jì)。

全國各地的螺紋鋼價(jià)格跌勢(shì)明顯，唯獨(dú)期貨螺紋，繼續(xù)保持在較高的價(jià)位，并固執(zhí)地堅(jiān)持相對(duì)堅(jiān)挺的走勢(shì)?，F(xiàn)貨螺紋的快速下跌，除了深處市場(chǎng)恐慌情緒之外，與現(xiàn)貨庫存急劇增長不無關(guān)系。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到8月28日，全國螺紋庫存總量較上周增加8.35萬噸，增幅2.13%，與去年同期相比，螺紋鋼庫存增幅為56.25%，這其中尤以上海地區(qū)為最。

上海地區(qū)當(dāng)周螺紋庫存為42.028萬噸，較上周大幅增加4.842萬噸，增幅13.02%，與去年同期相比已經(jīng)增加了44.05%。上海地區(qū)庫存的快速增加，只是全社會(huì)螺紋庫存增加的一個(gè)縮影。據(jù)銀河研究中心對(duì)河北唐山地區(qū)部分貿(mào)易商的庫存調(diào)研所知，唐山地區(qū)庫存增加明顯，尤其是7-8月份，當(dāng)?shù)劁搹S仍在滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，導(dǎo)致鋼坯庫存已經(jīng)超過70萬噸，致使當(dāng)?shù)劁搩r(jià)即將再次跌落至去年10月份暴跌后的水平，鋼鐵市場(chǎng)一片風(fēng)聲鶴唳?，F(xiàn)貨的鋼價(jià)的快速下跌，已經(jīng)導(dǎo)致部分貿(mào)易企業(yè)損失慘重，唯一的辦法只能等待9月到來的消費(fèi)旺季。

面對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)螺紋價(jià)格的快速下跌，期貨鋼價(jià)猶如置身事外般，全然不覺危機(jī)已經(jīng)來臨，更有鋼廠的身影出現(xiàn)在持倉排名中的買方位置。鋼廠利用期貨鋼價(jià)維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的目的，一目了然。上海期貨交易所的交割機(jī)制在此時(shí)卻發(fā)揮不了平抑期現(xiàn)價(jià)差過大的作用，反而成為空方肆意拉升高價(jià)的手段。

前面我們也多次說過，由于螺紋鋼是標(biāo)準(zhǔn)的區(qū)域性產(chǎn)品，各地的價(jià)格差距較大，用來維系各地鋼價(jià)的運(yùn)輸因素，成為導(dǎo)致各地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)差距的重要原因。交通成本較高，也同樣成為鋼材交割的重要問題。現(xiàn)在，期現(xiàn)之間的價(jià)差已經(jīng)嚴(yán)重不匹配，縱然加上運(yùn)費(fèi)、交易費(fèi)用、交割費(fèi)用等，也足可以攫取豐厚利潤。

隨著上期所批準(zhǔn)的鋼材交割品牌的不斷增多，困擾賣方交割的貨源因素可能將在后期逐漸得到緩解。但當(dāng)下的交割危機(jī)，仍是困擾期貨市場(chǎng)鋼價(jià)難以走向合理價(jià)格的主要原因。在中國鋼廠滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)的當(dāng)下，消費(fèi)因素卻不能給予高額產(chǎn)量過多的支持，庫存便成為壓倒鋼價(jià)的最后一根稻草。盡管市場(chǎng)各方的信心均較去年同期出現(xiàn)了較大的恢復(fù)，但膨脹的貨幣因素和較低的去年同期的基數(shù)，使我們的眼睛被光鮮亮麗的數(shù)據(jù)所蒙蔽，投資者需要撥開迷霧見青天。

期貨市場(chǎng)的這種非“正?！变搩r(jià)，在資金的炒作下，在交割問題的影響下，在市場(chǎng)對(duì)9月消費(fèi)旺季的期待下，繼續(xù)高位盤整著，等待鋼價(jià)能夠再次出現(xiàn)一波快速的拉漲。但滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)的高爐，和日益膨脹的庫存又該往哪里去？經(jīng)濟(jì)危機(jī)可以是2008年鋼價(jià)下跌的原因，高庫存同樣也可以成為2009年秋天鋼價(jià)下跌的“定時(shí)炸彈”。