——繼上周金價(jià)突破日線圖三角形整理之后，本周初黃金保持了強(qiáng)勢(shì)，繼續(xù)上漲。黃金期貨已經(jīng)超過(guò)1000美元/盎司的整數(shù)關(guān)口， 12月份白銀期貨合約也漲至16.75美元/盎司的水平。今年夏天和往年一樣，行情較為低迷，金價(jià)一直在三角形的交易區(qū)間波動(dòng)。最近金價(jià)的突破則打破了之前的震蕩行情，黃金很有可能進(jìn)入了一個(gè)新的長(zhǎng)期上漲的周期。從下面三個(gè)方面來(lái)看，我們對(duì)金價(jià)破千之后的后市仍然保持樂(lè)觀。

成交量

無(wú)論是股市、商品、貨幣或其他資產(chǎn)類別出現(xiàn)突破的時(shí)候，多數(shù)投資者都希望看到一個(gè)重要的指標(biāo)——成交量，來(lái)印證這次突破是否有效。成交量高于平均水平通常表明大量的買盤蜂擁而至，尤其是當(dāng)一個(gè)大的機(jī)構(gòu)開(kāi)始建倉(cāng)時(shí)，它至少需要幾天甚至幾個(gè)星期的時(shí)間，才能建立好全部頭寸。黃金這次突破之后成交量也顯著增加，使得這次突破的有效性大大增加。

美元

許多分析師紛紛列出推動(dòng)金價(jià)的幾大因素，但是最重要的因素之一就是美元持續(xù)疲軟。從下面的圖表可以看出，美元兌一籃子貨幣的加權(quán)匯率美元指數(shù)自今年3月份觸頂以來(lái)一直處于下跌趨勢(shì)中，美元正在迅速失去其國(guó)際儲(chǔ)備的地位，并且價(jià)值進(jìn)一步縮水。從圖中也可以看出，美元指數(shù)也跌破了日線圖三角形整理的區(qū)間，預(yù)計(jì)后市會(huì)進(jìn)一步下跌。美元指數(shù)的下滑也成為推動(dòng)金價(jià)飆升的重要因素。

現(xiàn)在如果要推動(dòng)黃金和白銀繼續(xù)上漲的話，我們不一定需要美元兌其它一攬子貨幣繼續(xù)疲軟。我們只需要比較一下美元和其他貨幣在購(gòu)買商品和服務(wù)時(shí)的購(gòu)買力就可以知道，黃金和白銀將肯定是對(duì)沖貨幣購(gòu)買力下降的重要工具。

美元指數(shù)日線圖：

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政策

目前政府正在非常努力地拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)走出低迷狀態(tài)，恢復(fù)增長(zhǎng)。為了解決失業(yè)率上升、財(cái)富縮水、消費(fèi)萎縮這一系列問(wèn)題，政府不得不采取各種經(jīng)濟(jì)刺激政策。因此，刺激政策實(shí)際上是旨在引發(fā)必要的通貨膨脹，以支撐經(jīng)濟(jì)，產(chǎn)生新的就業(yè)機(jī)會(huì)。

不幸的是，經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃雖然能夠產(chǎn)生更多新的工作崗位，但是新工作崗位的美元薪資的購(gòu)買力下降可能是一個(gè)死胡同。隨著美聯(lián)儲(chǔ)花費(fèi)越來(lái)越多的錢用于建設(shè)橋梁、道路、建筑、醫(yī)療保健、購(gòu)買設(shè)備、新汽車、新電網(wǎng)，以及無(wú)數(shù)的其他特殊項(xiàng)目，流動(dòng)性過(guò)剩將最終成為一個(gè)大問(wèn)題。伯南克表示有信心將流動(dòng)性過(guò)剩很快“消滅”，但是歷史告訴我們，應(yīng)該對(duì)這樣的言論持懷疑態(tài)度。寬松的貨幣和財(cái)政政策將會(huì)導(dǎo)致另一個(gè)貴金屬價(jià)格上漲的風(fēng)暴。

我們應(yīng)該如何抓住歷史變遷的時(shí)機(jī)？

最流行的選擇莫過(guò)于購(gòu)買實(shí)物黃金，或者購(gòu)買黃金ETF，購(gòu)買白銀也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

黃金臺(tái) 分析師 鄒本科