匡志勇

9月9日，五糧液股價(jià)在遭受重大負(fù)面信息襲擊后，21分鐘就被砸到跌停板?！拔寮Z液事件”后，有許多投資者通過多種方式反映，希望交易所能夠?qū)ι鲜泄九R時(shí)披露此類重大敏感信息時(shí)實(shí)施臨時(shí)停牌。

9月9日早盤表現(xiàn)平穩(wěn)的五糧液，在中午披露“遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查”的公告后，午盤開盤21分鐘之后就被砸到了跌停板，當(dāng)天收盤價(jià)較前一交易日下跌6.22%。也就是一天內(nèi)，五糧液因負(fù)面消息突襲而損失了57億元市值。面對(duì)此情此景，股民除了互相詢問“五糧液究竟為何被調(diào)查”之外，討論最為激烈的就是五糧液在中午發(fā)布負(fù)面信息后，交易所是否應(yīng)該對(duì)五糧液實(shí)施緊急停牌，避免公司股價(jià)異動(dòng)。深交所相關(guān)部門負(fù)責(zé)人解釋說：“根據(jù)去年修改后的上市規(guī)則，例行停牌的事項(xiàng)少了很多，五糧液公司的情況不屬于需要強(qiáng)制性停牌的范疇?！鄙罱凰撊耸窟€稱：“五糧液在收到證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查書后，交易所建議他們?cè)谥形绨l(fā)布公告，是為了避免消息泄露。”

按照去年9月修改后的《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》，確實(shí)“五糧液事件”不屬于強(qiáng)制性停牌的范疇。今年8月28日，深交所另一家公司紫光古漢(000590.SZ)在早晨發(fā)布“遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查”的公告時(shí)，當(dāng)天也沒有停牌。按照以往慣例，上市公司發(fā)布遭“立案調(diào)查”公告后，不會(huì)有更詳細(xì)的解釋性公告，往往要在一年半載后才能披露證監(jiān)會(huì)的處罰信息。

然而資深投資者任維杰認(rèn)為，上市公司被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查這本來就是容易引起股價(jià)異動(dòng)的信息，為了保護(hù)投資者利益，確實(shí)應(yīng)該實(shí)施一定的警示。五糧液在此次信息披露事件中，上市公司在中午突然發(fā)布公告，因?yàn)檫@是一種罕見的公告方式，很多投資者并不能及時(shí)知悉這種重大信息。往往是先知道的先跑了，后知道的就被套住。如果交易所能臨時(shí)停牌1個(gè)小時(shí)，投資者就會(huì)主動(dòng)去了解該公司的公告。從另外一個(gè)角度看，留出一個(gè)小時(shí)給投資者去平緩心情、打探消息也能避免股票恐慌性下跌。

其實(shí)，交易所的《上市規(guī)則》和停復(fù)牌相關(guān)規(guī)定的一項(xiàng)基本精神就是——一切為了保護(hù)投資者利益。如果五糧液在公告后能停牌一個(gè)小時(shí)，是不是更能保護(hù)投資者利益，避免出現(xiàn)不必要的恐慌呢？