每經(jīng)記者鞏萬(wàn)龍發(fā)自深圳

就在第二批公募基金“一對(duì)多”開始集中發(fā)售時(shí)，私募信托公司也沒閑著，其在私募創(chuàng)新上做起了文章，專門投資于陽(yáng)光私募的FOF產(chǎn)品橫空出世，首只“信托系”陽(yáng)光私募創(chuàng)新產(chǎn)品浮出水面——華潤(rùn)信托設(shè)計(jì)的首只由信托公司單獨(dú)管理的私募FOF即將發(fā)售。

私募“FOF”問世

昨日，華潤(rùn)信托公告稱，公司將發(fā)行一款主動(dòng)管理型陽(yáng)光私募信托組合基金——“托付寶TOF”(Trustoffunds)，即信托公司籌錢買陽(yáng)光私募產(chǎn)品。

據(jù)悉，在投資標(biāo)的的選擇上，托付寶TOF與公募基金的FOF基金極為類似，華潤(rùn)信托“托付寶TOF”主要投資方向是陽(yáng)光私募信托基金，而且華潤(rùn)信托會(huì)將旗下的私募經(jīng)過篩選，然后進(jìn)行組合投資，跟蹤測(cè)評(píng)與篩選以及動(dòng)態(tài)調(diào)整基金組合，通過平滑組合波動(dòng)，以獲得中長(zhǎng)期持續(xù)、穩(wěn)定的絕對(duì)收益。此外，該產(chǎn)品還可以將資金配置于債券、貨幣基金、ETF、LOF等。

也就是說，華潤(rùn)信托“托付寶TOF”幾乎就是一款標(biāo)準(zhǔn)的陽(yáng)光私募基金中的FOF產(chǎn)品，而且是國(guó)內(nèi)首款由信托公司獨(dú)立設(shè)計(jì)和管理首只私募FOF，在陽(yáng)光私募發(fā)行高潮暫告一段落之后，華潤(rùn)信托做起了私募產(chǎn)品創(chuàng)新的文章。

記者查閱華潤(rùn)信托網(wǎng)站披露的資料顯示，華潤(rùn)信托“托付寶TOF”認(rèn)購(gòu)門檻100萬(wàn)元，300萬(wàn)元可以與華潤(rùn)信托直接簽署合同，投資管理方為華潤(rùn)信托，固定管理費(fèi)為資產(chǎn)凈值的1%，業(yè)績(jī)提成為凈值超出10%之后收益的10%。

私募產(chǎn)品創(chuàng)新提速

早在今年5月，陽(yáng)光私募就誕生了私募FOF的“雛形”，即信托中的信托(英文簡(jiǎn)稱“TOT”)。5月26日，平安信托聯(lián)合東海證券成立“平安財(cái)富·東海盛世1號(hào)”成立。

據(jù)了解，TOT是指信托公司募集資金，然后成立子信托，再委托給私募機(jī)構(gòu)投資管理，發(fā)售方借助托管銀行，以此分散私募投資組合，私募再?gòu)闹刑崛I(yè)績(jī)提成。

上月以來(lái)，公募基金公司專戶理財(cái)“一對(duì)多”開閘，陽(yáng)光私募新品發(fā)售數(shù)量急劇下降，私募產(chǎn)品的創(chuàng)新步伐開始加快。上周五，光大銀行聯(lián)合星石和尚雅等五家私募機(jī)構(gòu)發(fā)行的TOT產(chǎn)品“私募基金寶”結(jié)束募集，募資10億元。

與TOT相比，華潤(rùn)信托即將發(fā)售的“托付寶TOF”有幾處較為明顯的“改動(dòng)”。從認(rèn)購(gòu)門檻看，華潤(rùn)信托即將發(fā)售的“托付寶TOF”認(rèn)購(gòu)門檻為100萬(wàn)元，光大銀行發(fā)售的“私募基金寶”為50萬(wàn)元；從資產(chǎn)管理方看，前者為信托公司本身，后者為私募機(jī)構(gòu)；從業(yè)績(jī)提成上看，前者為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)10%之后提成收益的10%，后者是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)5%之后提成收益的18%。

銷售渠道爭(zhēng)奪激烈

最近兩年，陽(yáng)光私募擴(kuò)容迅猛，股份制中小商業(yè)銀行在高端理財(cái)業(yè)務(wù)上的渠道話語(yǔ)權(quán)開始提升。光大銀行此前托管了多只陽(yáng)光私募產(chǎn)品。記者注意到，光大銀行發(fā)行的“私募基金寶”募資10億元，這幾乎等同于四五只“一對(duì)多”產(chǎn)品募資的總額。

記者注意到，中小商業(yè)銀行并沒有因?yàn)榘l(fā)售“一對(duì)多”，而放棄與私募的合作。光大銀行是多家基金公司“一對(duì)多”產(chǎn)品的主要發(fā)售渠道，光大銀行的“私募基金寶”與公募基金“一對(duì)多”的發(fā)售時(shí)間幾乎重合。近期，首批公募基金“一對(duì)多”發(fā)售進(jìn)入尾聲，第二批“一對(duì)多”發(fā)售正火線上馬，博時(shí)和景順長(zhǎng)城等大型基金“一對(duì)多”本周開始募集。在此節(jié)點(diǎn)，陽(yáng)光私募創(chuàng)新產(chǎn)品橫空出世，幾乎可以預(yù)見的是，高端理財(cái)產(chǎn)品銷售渠道的爭(zhēng)奪將更為激烈。