本報記者 王芳艷上海報道

金融危機后，香港雷曼迷你債券事件引發(fā)外界的高度關(guān)注和反思。

今年7月，香港證監(jiān)會、香港金管局與包括中銀香港、東亞銀行在內(nèi)的16家分銷雷曼迷債的銀行達成回購協(xié)議，回購總費用預(yù)計達63億港元，成為全球迷你債糾紛的最大宗賠償。

如何糾正銀行理財業(yè)務(wù)管理中暴露出的問題？關(guān)達昌告訴記者，按照香港金管局相關(guān)政策，東亞銀行香港的網(wǎng)絡(luò)正在把存款業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)進行實體分隔，同時，推行先進的“安全錄音方案”。

而在內(nèi)地，為了防患未然，他們首創(chuàng)產(chǎn)品“冷靜期”概念，讓投資者在認(rèn)購產(chǎn)品后有一段時間充分考慮，并有機會做出二次選擇。

對于內(nèi)地方興未艾的理財市場，反思正當(dāng)時。

香港：“實體分割”

《21世紀(jì)》：香港雷曼迷你債券事件引發(fā)高度關(guān)注和反思，現(xiàn)在銀行理財業(yè)務(wù)會做哪些調(diào)整？

關(guān)達昌：以香港地區(qū)為例，雷曼迷你債事件后，金管局對銀行的投資產(chǎn)品推廣和銷售作出了一些建議，我們銀行也迅速響應(yīng)。

金管局要求銀行把存款業(yè)務(wù)與投資服務(wù)分開，也就是在一個網(wǎng)點，做一般的存款業(yè)務(wù)時不能銷售理財產(chǎn)品，理財服務(wù)必須另設(shè)地點。我們香港各個分行網(wǎng)絡(luò)，正在按要求把存款和投資兩種業(yè)務(wù)作實體分隔，希望所有分行都能夠在金管局訂定的10月1日限期前全部做好。

同時，在香港我們還喬裝客戶檢查，來檢測分行客戶經(jīng)理在對零售客戶銷售投資產(chǎn)品時是否能充分遵守有關(guān)政策和指引。

此外，香港本地分行在2009年5月推行“安全錄音方案”，對客戶經(jīng)理在銷售過程中的產(chǎn)品介紹、風(fēng)險評估、風(fēng)險提示，以及客戶對此的回饋都進行錄音。

不過現(xiàn)在銀行和客戶也遇到一些問題，因為按照方案，不僅要錄音，而且錄音后要播放出來給客戶聽，整個銷售過程時間很長，可能要一個小時以上。因此對于錄音方案銀行和客戶也有一些抱怨。

《21世紀(jì)》：雷曼債對投資者財富管理的信心造成了一些沖擊，現(xiàn)在香港的理財銷售是否遇到了困難？

關(guān)達昌：市場在2008年進行了大幅度調(diào)整，投資者都變得謹(jǐn)慎。有一段時間，香港幾乎停止了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的銷售。不過，現(xiàn)在結(jié)構(gòu)產(chǎn)品業(yè)務(wù)已經(jīng)開始復(fù)蘇。

我們今年上半年在香港率先再獲批準(zhǔn)，恢復(fù)提供股票掛鉤存款產(chǎn)品，下半年能推出多項投資產(chǎn)品，讓客戶在目前低息環(huán)境下有更多選擇。

內(nèi)地：產(chǎn)品“冷靜期”

《21世紀(jì)》：內(nèi)地銀行理財業(yè)務(wù)剛剛起步，不過這一兩年，也暴露出銀行理財?shù)囊恍﹩栴}。吸收香港的教訓(xùn)，你們在內(nèi)地的理財業(yè)務(wù)進行了哪些改革？

關(guān)達昌：我們內(nèi)地的理財業(yè)務(wù)也做了一些調(diào)整。7月份，我們在國內(nèi)銀行業(yè)中首家推出理財產(chǎn)品銷售流程的“冷靜期”設(shè)置，所謂“冷靜期”，指客戶認(rèn)購產(chǎn)品當(dāng)日起至募集期結(jié)束后的1～3天。

在冷靜期內(nèi)，客戶全部投資金額按活期存款利率計息，客戶可申請撤銷對其投資產(chǎn)品的認(rèn)購，無需支付費用。設(shè)立“冷靜期”，目的是令得投資者在認(rèn)購產(chǎn)品后仍有一段時間充分考慮，并有機會做出二次選擇，能更好地實現(xiàn)理性投資。

“冷靜期”主要適用于結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，保本穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、部分保本型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、非保本型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，將根據(jù)其風(fēng)險等級逐步升高的特征，對應(yīng)加長冷靜期時間。

而對于信托類理財產(chǎn)品以及海外基金類產(chǎn)品，由于較為簡單、透明，暫不設(shè)置冷靜期。

《21世紀(jì)》：香港推出的安全錄音方案，是否也會引入到內(nèi)地？

關(guān)達昌：我們正在研究，不過是否需要引入，以及是否全部照搬香港的做法，還沒有定論，也要看銀監(jiān)會的政策。

《21世紀(jì)》：除了設(shè)立冷靜期，是否還有其他措施以控制風(fēng)險？

關(guān)達昌：我們加強了理財產(chǎn)品銷售過程中的風(fēng)險管理策略，對銷售人員實行準(zhǔn)入資格管理制度。

同時，對于風(fēng)險明顯的理財產(chǎn)品，不僅要做好客戶風(fēng)險偏好的測評，還要通過制度安排與技術(shù)手段確保投資者具備相應(yīng)的風(fēng)險承受能力，比如建立合格投資人制度等。

具體來說，我們對客戶群體進行分級分層，制定標(biāo)準(zhǔn)，給一線的分支行做參考，這個標(biāo)準(zhǔn)包括他的風(fēng)險承受能力、年齡等，一般來說60歲以上的客戶我們不希望銷售非保本產(chǎn)品。而對于私人銀行客戶，我們認(rèn)為是專業(yè)投資者，產(chǎn)品會相對復(fù)雜。

《21世紀(jì)》：經(jīng)歷了市場波動，很多投資者對類似非保本的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品“怕”了，東亞在產(chǎn)品設(shè)計上，如何應(yīng)對市場變化？

關(guān)達昌：今年為止我們大約發(fā)行了70多只產(chǎn)品。一季度，市場上基本都是保本型產(chǎn)品。不過第二季度，隨著市場逐步好轉(zhuǎn)，我們也開始嘗試推出“部分保本產(chǎn)品”，也就是保證90%或者95%本金不受損失，給客戶提供更多選擇。

另外，我們也推出一部分的信托產(chǎn)品，這類產(chǎn)品中資行做得比較多，投資回報率相對也比較高，內(nèi)地客戶接受度較高。

債券市場下半年受利率市場影響，估計不會太樂觀，對這部分產(chǎn)品設(shè)計會相對減少。此外，我們正在積極爭取銷售本地基金的資格，這對豐富產(chǎn)品線、增加收入意義重大，不過現(xiàn)在還在等相關(guān)政策。

(本報記者李振華對此文亦有貢獻)