近日，多家券商都對(duì)營(yíng)業(yè)部的創(chuàng)業(yè)板開戶指標(biāo)下了死命令。

東方證券要求營(yíng)業(yè)部要確保10月底前完成25％的開通率；而海通證券的目標(biāo)更加激進(jìn)，要求到創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)正式開始運(yùn)行時(shí)力爭(zhēng)完成存量客戶45％的開通率！之所以出現(xiàn)如此狀況，還要從頗具中國(guó)特色的創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性制度說起。

對(duì)于投資者適當(dāng)性這一制度，證監(jiān)會(huì)一直處理得很謹(jǐn)慎。

不過，自出臺(tái)伊始，這一制度就得到了一致的好評(píng)和贊揚(yáng)。這樣的鼓勵(lì)和肯定更加堅(jiān)定了監(jiān)管當(dāng)局要把這一制度嚴(yán)格執(zhí)行下去的決心和勇氣，甚至提出如果營(yíng)業(yè)部人員代替投資者在《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》上打鉤，都有可能承擔(dān)責(zé)任。

既然證監(jiān)會(huì)都如此表態(tài)，證券營(yíng)業(yè)部就沒有理由不堅(jiān)定地執(zhí)行。于是，有的營(yíng)業(yè)部在投資者最后確定之前還非常好心地問上一句“你確定嗎”，如同王小丫《開心辭典》的最后一問，這一問還真讓很多人又產(chǎn)生了懷疑，在最后簽字的時(shí)候打了退堂鼓。

這一幕生動(dòng)具體地體現(xiàn)了該制度的效用所在，該案例也曾經(jīng)被作為正面教材廣為傳頌。

不過，與這一幕相伴的是，自7月15日投資者可以開立創(chuàng)業(yè)板證券賬戶那一天開始，創(chuàng)業(yè)板開戶就一直掙扎在冷清的尷尬中。截至8月30日，創(chuàng)業(yè)板開戶率僅3．68％，這顯然不是深交所想要的結(jié)果。

其實(shí)，現(xiàn)行投資者適當(dāng)性規(guī)定并沒有采取曾經(jīng)廣泛討論的以資金量或者交易量作為準(zhǔn)入的門檻，而交易期限的標(biāo)準(zhǔn)可以最大程度上保證投資者的投資權(quán)利。只要想?yún)⑴c創(chuàng)業(yè)板投資的投資者，并不會(huì)受到很多實(shí)質(zhì)性的限制。

那為什么還會(huì)如此冷清呢？很長(zhǎng)時(shí)間里誰都沒有發(fā)覺這件事情做得實(shí)際上有些過了。

首先，不可否認(rèn)證監(jiān)會(huì)和交易所這一次的投資者教育工作的確比歷史上任何一次都做得到位，教育的重點(diǎn)也從來沒有偏離地一遍遍強(qiáng)調(diào)創(chuàng)業(yè)板的高風(fēng)險(xiǎn)。不過，這樣還真把很多投資者給嚇住了。

其次，這兩年股市的上躥下跳早就給投資者上了最生動(dòng)的一課，對(duì)于更加生猛的創(chuàng)業(yè)板，他們自然會(huì)更加謹(jǐn)慎。

最后，當(dāng)然也不排除很多投資者“不見兔子不撒鷹”的心態(tài)，等創(chuàng)業(yè)板上市交易之后開戶也不遲。

不管是什么原因，創(chuàng)業(yè)板開戶率離目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)的現(xiàn)實(shí)已經(jīng)讓深交所坐不住了。于是，文中開頭那幾家營(yíng)業(yè)部的死命令也就下得順理成章。

其實(shí)，創(chuàng)業(yè)板開戶冷清有很多的原因，或許當(dāng)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)真正上市交易之后這個(gè)問題會(huì)得到根本的改善。這都不是問題的關(guān)鍵，最危險(xiǎn)的是千萬不能因噎廢食，在一陣嚴(yán)格的執(zhí)行之后卻又自我否定地敞開了一個(gè)寬松的大口袋，那么這項(xiàng)曾經(jīng)被大家叫好的制度就會(huì)成為一個(gè)鬧劇。