機(jī)構(gòu)看路演

昨日，神州泰岳軟件完成了網(wǎng)上路演，以及深圳、上海向詢價(jià)對(duì)象路演推介。機(jī)構(gòu)人士表示，一旦創(chuàng)業(yè)板被爆炒，神州泰岳極有可能成為創(chuàng)業(yè)板首只百元股。

資料只有一份報(bào)告

“由于安排比較緊湊，晚上8點(diǎn)我們還要趕到的北京去，今天的路演爭(zhēng)取在17點(diǎn)前結(jié)束”。昨日下午15點(diǎn)40分左右，在深圳馬可孛羅好日子酒店二層的宴會(huì)廳正在舉行的神州泰躍的路演現(xiàn)場(chǎng)來(lái)自中信證券的保薦人代表樊麗莉，首先向來(lái)自各機(jī)構(gòu)代表作出了如上表述。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，來(lái)到現(xiàn)場(chǎng)的各機(jī)構(gòu)代表約有50人左右，相比其他一些主板、中小板公司的同種推介會(huì)，規(guī)模上略小。另外還有意思一個(gè)細(xì)節(jié)是，不論是主板還是中小板公司類似推介會(huì)，到場(chǎng)每位嘉賓都會(huì)得到很多資料，比如數(shù)百頁(yè)的招股說(shuō)明書(shū)、制作精良的形象宣傳冊(cè)等，但神州泰岳此次只提供了一份17頁(yè)的研究報(bào)告，有些機(jī)構(gòu)代表也感到有些奇怪。而來(lái)到現(xiàn)場(chǎng)的公司代表、保薦人代表共有四人，包括董事長(zhǎng)王寧，子公司新媒傳信董事、總經(jīng)理汪鋮等。

隨后發(fā)言的是王寧，他對(duì)神州泰岳的業(yè)務(wù)做出了介紹，其中重點(diǎn)介紹了公司的飛信業(yè)務(wù)，比如是否具備可負(fù)責(zé)性等。并在現(xiàn)場(chǎng)向機(jī)構(gòu)代表“胸有成竹”地表示，未來(lái)公司將保持30%復(fù)合增長(zhǎng)率?！皟?nèi)部估計(jì)比這還樂(lè)觀，增長(zhǎng)30%還是比較保守的”，他繼續(xù)說(shuō)到。

飛信業(yè)務(wù)最受關(guān)注

各機(jī)構(gòu)代表最關(guān)心話題還是在收入占比較高的飛信業(yè)務(wù)上，比如公司在飛信上是如何收費(fèi)的、會(huì)不會(huì)被取代、飛信活躍人數(shù)增長(zhǎng)情況等，也有機(jī)構(gòu)代表關(guān)心公司在飛信的模式是否具備可復(fù)制性。王寧對(duì)此表示，“公司在飛信業(yè)務(wù)IM綜合類產(chǎn)品上與中移動(dòng)簽訂了排他性的條款，我們不能在其他運(yùn)營(yíng)商做類似飛信的業(yè)務(wù)”。

神州泰岳上市后的合理估值到底是多少？現(xiàn)場(chǎng)中信證券提供的研究報(bào)告給出的合理估值區(qū)間為“63.64～74.53元”。中信證券預(yù)測(cè)公司2009年～2011年的凈利潤(rùn)分別為2.68億元、3.59億元、4.70億元，相應(yīng)的每股收益為2.12元、2.84元、3.72元?！拔覀兊贸龉竞侠韰^(qū)間為63.64～74.53元，區(qū)間中值為69.08元，對(duì)應(yīng)2009年～2011年的市盈率分別為33倍、24倍、19倍”。

會(huì)后，某大型基金的一位研究員告訴記者，一旦創(chuàng)業(yè)板被爆炒，神州泰岳極有可能成為創(chuàng)業(yè)板首只百元股。