評(píng)級(jí)：增持

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：東海證券

公司是婦科中藥領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，拳頭產(chǎn)品千金片及千金膠囊2008年銷(xiāo)售額達(dá)到5億元。近幾年公司業(yè)績(jī)最大的爆發(fā)點(diǎn)來(lái)源其獨(dú)家品種千金片、千金膠囊入選最新公布的國(guó)家基本藥物目錄，未來(lái)有望在基層市場(chǎng)放量。本月底基本藥物目錄藥品價(jià)格即有望公布，預(yù)計(jì)兩產(chǎn)品的降價(jià)幅度在5-10%之間，未來(lái)兩產(chǎn)品銷(xiāo)量的增量將遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵消價(jià)格下降的不利因素。

公司婦科中藥梯隊(duì)逐漸完善。其中二線產(chǎn)品最有希望在未來(lái)過(guò)億的品種是補(bǔ)血益母顆粒，今年收入預(yù)計(jì)將達(dá)到3000萬(wàn)，該產(chǎn)品預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)入國(guó)家乙類(lèi)醫(yī)保目錄。新產(chǎn)品中，公司比較看好剛拿到生產(chǎn)批件的國(guó)家六類(lèi)新藥斷紅飲膠囊，對(duì)剛拿到生產(chǎn)批件的椿乳凝膠也寄予厚望。調(diào)高公司2009-2010年每股收益分別至0.68元和0.85元，給予“增持”評(píng)級(jí)，未來(lái)6個(gè)月目標(biāo)價(jià)25.8元。