□晨報記者 陳重博

今年7月底，中國建筑發(fā)行時，基金們對于搖新股的熱情空前高漲；而時隔兩個月后，中國中冶發(fā)行時，搖新的基金資金規(guī)模縮減了三分之二，其對新股的態(tài)度發(fā)生了徹底的轉(zhuǎn)變。近日，隨著中國國旅以及創(chuàng)業(yè)板的十只股票“打包”發(fā)行，基金面對越來越多的“搖新”機會卻熱情不再，顯得多少有點麻木。

搖新基金一路遞減

今年7月，年內(nèi)首只大盤股中國建筑發(fā)行，基金網(wǎng)下配售熱情高漲。據(jù)統(tǒng)計，共有195只基金參與了中國建筑網(wǎng)下配售，合計動用資金高達1483.85億元，基金獲配總股份占網(wǎng)下發(fā)行的15.42%，幾乎所有的基金公司都有基金參與，基金業(yè)的五大巨頭——華夏、博時、嘉實、南方和易方達基金無一缺席。

等到8月，又一只大盤股——光大證券發(fā)行。盡管市盈率高企，但其仍然受到基金的青睞。據(jù)統(tǒng)計，共有144只基金合計動用949.57億元參與光大證券網(wǎng)下配售，基金獲配總股份占網(wǎng)下發(fā)行的20.26%。今年2季末，基金管理規(guī)模排名前十的基金公司，幾乎都參加了光大證券的新股發(fā)行。

而到了9月，中國中冶發(fā)行時，在500余只基金中，僅有93只基金參與了中國中冶的網(wǎng)下配售，合計動用資金僅為657.9億元。在參與此次中國中冶網(wǎng)下配售的基金公司中，南方、交銀、國泰和海富通基金等幾家大中型公司熱情較高，成為參與主力。

新股上市持續(xù)回調(diào)

從表面上看，基金搖新熱情的遞減，與新股上市后差強人意的表現(xiàn)有關(guān)。昨日，光大證券報收于22.85元，離其發(fā)行價21.08元僅有不到10%的差價。由此，光大證券幾乎被市場公認為是最有可能成為IPO重啟以來，首只跌破發(fā)行價格的新股。

相比之下，中國建筑與中國中冶的走勢同樣不佳。以中國建筑為例，該股上市后的最高價達到7.96元，而其最低價為4.83元。而中國中冶上市四天以來，每天都以陰線報收。公司股價昨日以6.01元報收，雖然距離其5.42元的A股發(fā)行價尚有一定空間，但其昨日上市的H股卻跌破了發(fā)行價。

資料顯示，地處深圳幾家大型的基金公司，對于大盤新股的網(wǎng)下配售最為積極。一旦發(fā)生新股破發(fā)的情況，其可能會面臨一定的損失。

基金漠視創(chuàng)業(yè)板“搖新”

今日，首批10家創(chuàng)業(yè)板公司將開始網(wǎng)上、網(wǎng)下申購。在記者的采訪中，多數(shù)基金公司并沒有“搖新”的興趣。一位深圳基金公司的高管也表示，較之大盤新股，創(chuàng)業(yè)板新股的中簽率更低，動用大量的資金去搖創(chuàng)業(yè)板新股，從資金成本上講也不劃算。

大成基金認為，相對于那些主板的上市公司，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)大多處于成長期，規(guī)模較小，經(jīng)營穩(wěn)定性相對較低，如果整個宏觀經(jīng)濟發(fā)展狀況良好倒還好，一旦經(jīng)濟發(fā)展開始減緩或者出現(xiàn)反復、衰退等情況時，最先面臨經(jīng)營風險甚至是破產(chǎn)的企業(yè)可能就是這些中小企業(yè)，因為他們?nèi)狈ψ銐虻目癸L險能力。這時候，最了解企業(yè)狀況的高管等出于利益兌現(xiàn)的需要，有出逃的可能，而其他投資者信息上不占優(yōu)勢，可能會成為企業(yè)風險的買單者。