陳智峰 北京報(bào)道

隨著創(chuàng)業(yè)板的開閘，藍(lán)籌基金是否能夠投資創(chuàng)業(yè)板成為業(yè)內(nèi)爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。

9月29日，創(chuàng)業(yè)板首批10家公司公布了申購(gòu)中簽率結(jié)果及網(wǎng)上申購(gòu)和網(wǎng)下配售的結(jié)果，統(tǒng)計(jì)顯示累計(jì)約7800多億元資金被凍結(jié)，其中發(fā)行市盈率較高的南風(fēng)股份網(wǎng)上中簽率約1.18%，較低的安科生物網(wǎng)上中簽率約0.387%。

在參與創(chuàng)業(yè)板打新的各類機(jī)構(gòu)中，公募基金的熱情被社保，券商自營(yíng)，產(chǎn)業(yè)資本等機(jī)構(gòu)所掩蓋。以社保基金為例，20家全國(guó)社?；鹜顿Y組合參與樂普醫(yī)療的申購(gòu)，累計(jì)申購(gòu)1.07億股，申購(gòu)動(dòng)用資金31.03億元，占網(wǎng)下申購(gòu)資金總額的11.24%。公募基金一如人們預(yù)期對(duì)創(chuàng)業(yè)板保持低調(diào)。以十家首批創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中基金相對(duì)活躍的特銳德為例，多數(shù)公募基金在網(wǎng)下申購(gòu)約700萬(wàn)股，最終獲得配售約為8.96萬(wàn)股。

北京某基金公司投資總監(jiān)表示，由于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的流通盤小，且同時(shí)流動(dòng)性會(huì)相對(duì)較差，大型基金變現(xiàn)便不容易，因此在初期會(huì)審慎參與。

指數(shù)基金的投資爭(zhēng)議

北京某大型基金公司市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人向記者透露，9月22日證監(jiān)會(huì)基金部曾答復(fù)各家基金公司，創(chuàng)業(yè)板作為一個(gè)新的證券品種，基金可以參與投資，但具體的基金能否投資創(chuàng)業(yè)板，要按照合同契約的規(guī)定來(lái)辦。

對(duì)此，安信證券基金分析師任瞳分析，當(dāng)初多數(shù)藍(lán)籌基金在基金契約中對(duì)于投資理念大都有著如下的闡述，就是要精選各大行業(yè)中具有領(lǐng)先地位的大型上市公司股票進(jìn)行投資，這類企業(yè)通常要保持盈利的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)且價(jià)值低估，而創(chuàng)業(yè)板企業(yè)高成長(zhǎng)和高風(fēng)險(xiǎn)的特征恰好與此相抵觸，

記者采訪了解到，另一讓公募基金對(duì)創(chuàng)業(yè)板望而卻步的主要原因在于較主板更高的發(fā)行市盈率。WIND資訊統(tǒng)計(jì)顯示，在這10家登陸創(chuàng)業(yè)板的上市公司中，發(fā)行市盈率最高的為神州泰岳的68.80倍，同時(shí)漢威電子的60.54倍和樂普醫(yī)療的59.56倍也排在包括主板IPO重啟以來(lái)的前三位，而同期在主板發(fā)行的中國(guó)國(guó)旅和博云新材PE分別為49.08倍和49.09倍。

對(duì)此，一位不愿具名的基金經(jīng)理表示，他用了少量的資金參與到創(chuàng)業(yè)板打新的過程中，畢竟如此高的發(fā)行市盈率已經(jīng)壓縮了二級(jí)市場(chǎng)的炒作空間，如果在相關(guān)企業(yè)正式上市后股價(jià)一步到位，會(huì)把資金先撤出來(lái)落袋為安。

記者注意到，相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，截至上個(gè)周末，就有約46家基金公司的431只基金宣布可以投資于創(chuàng)業(yè)板，這占據(jù)全部基金公司的比例約為四分之三。但某基金分析師就此提出兩點(diǎn)質(zhì)疑，首先是指數(shù)基金是否可以投資于創(chuàng)業(yè)板。因?yàn)闀r(shí)下尤其是被動(dòng)型的指數(shù)基金所復(fù)制的主流指數(shù)中并未包括創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，而創(chuàng)業(yè)板公司是否將來(lái)會(huì)被調(diào)入相關(guān)指數(shù)尚未可知。在公告顯示的首批十家公司中，嘉實(shí)滬深300是參與網(wǎng)下申購(gòu)最多的指數(shù)基金。

同樣遭到質(zhì)疑的是頂著“大盤”“藍(lán)籌”等字眼的公募基金是否可以投資于創(chuàng)業(yè)板。記者為此向幾家基金公司詢問得到的都是模棱兩可的答案。相關(guān)人士表示基金契約中當(dāng)初并沒有寫明不能投資，所以參與投資并不算違規(guī)。但根據(jù)記者的不完全統(tǒng)計(jì)，在公布的首批打新名單中，并沒有一只“大盤”“藍(lán)籌”類的基金入選。

“解決這一問題的方法是盡快發(fā)行主要以創(chuàng)業(yè)板為投資標(biāo)的基金?！币婷窕鹜顿Y總監(jiān)宋瑞來(lái)表示，創(chuàng)業(yè)板的股票目前最大的吸引力可能是對(duì)于一些偏小盤袖珍型的基金，這對(duì)于他們提升凈值收益可能會(huì)起到較大的幫助。

社?；痖_戶步伐加快

首批創(chuàng)業(yè)板打新成績(jī)單揭示出，除去公募基金外，社保基金成為機(jī)構(gòu)中相對(duì)活躍的另一極，其與券商自營(yíng)和產(chǎn)業(yè)資本相抗衡，而QFII和保險(xiǎn)資金似不感冒。

公告顯示，QFII參與打新的只有富通銀行和斯坦福大學(xué)兩家，富通銀行申購(gòu)漢威電子約230萬(wàn)股，同時(shí)還申購(gòu)樂普醫(yī)藥820萬(wàn)股，而其也申購(gòu)探路者約340萬(wàn)股，成為最為活躍的QFII；相比之下，斯坦福大學(xué)不僅同時(shí)申購(gòu)探路者約340萬(wàn)股，同時(shí)也還申購(gòu)樂普醫(yī)藥約為200萬(wàn)股。

相比QFII熱情更為低調(diào)的是保資。根據(jù)記者的不完全統(tǒng)計(jì)，在首批十家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)揭示的網(wǎng)下申購(gòu)名單中，并未發(fā)現(xiàn)一家保資的名字，對(duì)此，信達(dá)證券基金分析師劉明軍表示，保險(xiǎn)資金可能是出于穩(wěn)妥的考慮，擔(dān)心高企的發(fā)行市盈率。

而社?；饎t對(duì)打新創(chuàng)業(yè)板表示出濃厚的興趣。除去樂普醫(yī)藥外，社?；鹣鄬?duì)較為關(guān)注的股票還包括神州泰岳，安科生物，立思辰，南風(fēng)股份等幾家，其中動(dòng)用資金最多的是神州泰岳，11個(gè)帳戶動(dòng)用資金約35.21億元申購(gòu)，參與申購(gòu)約6070萬(wàn)股。

對(duì)此，北京某券商人士提醒記者，今年以來(lái)社?；鹪趦墒虚_戶的步伐放緩，從2月到6月連續(xù)五個(gè)月在兩市零開戶，而社保基金七月重新開了三個(gè)戶，八月份又未開戶，巧合的是新開的三個(gè)戶恰好全在深市，可能就是社?；甬?dāng)時(shí)為應(yīng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板而未雨綢繆。