基金四季度投資策略報告日前陸續(xù)出爐，在宏觀經(jīng)濟、信貸環(huán)境、企業(yè)盈利等多重因素影響下，四季度A股行情將如何演繹？基金又將如何布局板塊為2010年做準備？

經(jīng)濟：四季度將是最好時候

國泰基金指出，7月和8月的宏觀數(shù)據(jù)表明了中國經(jīng)濟處于復蘇道路，且速度驚人，尤其是房地產(chǎn)新開工面積的好轉(zhuǎn)，令市場對中國經(jīng)濟二次探底的疑慮減輕。預計四季度的宏觀數(shù)據(jù)還會繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

匯豐晉信指出，企業(yè)盈利逐漸改善，隨著經(jīng)濟復蘇的動力從投資向更多領域擴散，預計企業(yè)盈利改善將在四季度顯現(xiàn)。

市場：更多是波段性機會

國泰基金認為，再現(xiàn)上半年單邊上揚行情的概率不大，更多的可能是波段性機會，短期或?qū)⒕S持一種震蕩態(tài)勢，隨著時間的推移和企業(yè)業(yè)績回升的預期兌現(xiàn)緩慢上漲。

匯豐晉信則指出，盡管市場面臨流動性收縮等不利因素，但考慮到盈利改善、外需復蘇以及消費回升等因素，四季度市場仍將保持活躍，震蕩筑底的可能性較大。

行業(yè)：把握經(jīng)濟復蘇與轉(zhuǎn)型

匯豐晉信認為，可關注出口和消費二條投資主線，為明年布局。一方面，隨著歐美等國進入經(jīng)濟回升的補庫存階段，中國出口將進入階段性回升階段，這將給優(yōu)勢出口企業(yè)帶來階段性投資機會；另一方面，考慮到可能繼續(xù)出臺的消費刺激政策，消費將溫和復蘇，消費品行業(yè)也值得重點關注。

國泰基金也建議超配明確受益經(jīng)濟復蘇并和出口相關的行業(yè)，如機械、化工、信息設備、電子、商貿(mào)、食品飲料等，以及新能源、農(nóng)業(yè)等年末題材股。 (上海金融報)