指數(shù)基金整體表現(xiàn)最差，QDII表現(xiàn)最好

商報(bào)記者 姚曉丹

剛剛結(jié)束的三季度，A股走出過(guò)山車(chē)的大幅震蕩行情。最終上證指數(shù)下跌6.08%。經(jīng)統(tǒng)計(jì)顯示，各種類(lèi)型的基金三季度平均業(yè)績(jī)?nèi)€下跌，但整體均跑贏大盤(pán)。在各類(lèi)型開(kāi)放式基金中，指數(shù)基金受制于高倉(cāng)位，從領(lǐng)漲到領(lǐng)跌，最終整體表現(xiàn)最差。封閉式基金得益于倉(cāng)位上限，在震蕩行情中發(fā)揮獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，整體跑贏大盤(pán)最多。受益于海外市場(chǎng)特別是港股的超強(qiáng)表現(xiàn)，QDII基金“獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷”，9只基金全部實(shí)現(xiàn)正收益。

開(kāi)放式指基表現(xiàn)最差

今年第三季度，在流動(dòng)性預(yù)期改變和估值走高的影響下，市場(chǎng)波動(dòng)驟然加劇，上證綜指自8月4日沖高至3478.01點(diǎn)后一路下跌，最低曾探至2639.76點(diǎn)，期間最大跌幅接近25%。

據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，第三季度上證綜指和滬深300指數(shù)分別下跌6.08%和5.11%，同期各類(lèi)型開(kāi)放式基金整體均跑贏大盤(pán)。其中，154只標(biāo)準(zhǔn)股票型基金平均業(yè)績(jī)?yōu)?3.01%，72只偏股型基金平均業(yè)績(jī)?yōu)?2.59%，48只靈活配置型基金平均業(yè)績(jī)?yōu)?2.57%。

在排名靠前的基金中老牌基金公司的基金居多。如，第三季度排名股基前20位中，嘉實(shí)主題高居榜首，王亞偉管理的華夏大盤(pán)精選和華夏策略排在第6和第12位；此外，2008年的熊市冠軍王——泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)，第三季度以4.2%的凈值增長(zhǎng)率位居第15位，不過(guò)，上半年業(yè)績(jī)只有26.04%。

值得一提的是，今年以來(lái)市場(chǎng)寵愛(ài)的指數(shù)基金則在三季度里“栽跟頭”，表現(xiàn)最差，15只標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)型和7只增強(qiáng)指數(shù)型基金平均業(yè)績(jī)分別下跌4.48%和4.46%，但仍?xún)?yōu)于同期大盤(pán)。具體看，大盤(pán)指數(shù)基金跌幅明顯大于小盤(pán)股指數(shù)基金。上證紅利波動(dòng)幅度最大，接近30%。易方達(dá)50指數(shù)基金和華夏上證50指數(shù)基金跌幅超過(guò)7%。融通深證100指數(shù)和易方達(dá)深證100指數(shù)跌幅2%以?xún)?nèi)。這基本符合三季度大型地產(chǎn)、金融股領(lǐng)跌、中小型股票跌幅小甚至上漲的市場(chǎng)特征。

封基表現(xiàn)相對(duì)理想

與開(kāi)放式基金相比，三季度倉(cāng)位靈活的封閉式基金表現(xiàn)相對(duì)較好，平均業(yè)績(jī)僅下跌0.65%。統(tǒng)計(jì)顯示，三季度包含創(chuàng)新封基在內(nèi)的33只基金中，凈值上漲的超過(guò)一半，達(dá)到17只。基金漢興、基金金盛、基金漢盛、基金裕陽(yáng)凈值漲幅超過(guò)3%，其中基金漢興凈值漲幅4.91%，排名第一。發(fā)行之初受到熱捧，一日銷(xiāo)售超百億元的創(chuàng)新封基長(zhǎng)盛同慶B凈值損失最大，達(dá)9.94%。

從折價(jià)率情況看，截至節(jié)前最后一個(gè)交易日，共有13只封基折價(jià)率在25%以上，其中有3只封基折價(jià)率接近30%。多位分析師普遍認(rèn)為，目前的折價(jià)率是較為正常的，如果封基折價(jià)率持續(xù)縮小在20%之下，說(shuō)明市場(chǎng)價(jià)格對(duì)未來(lái)分紅反應(yīng)已較充分，投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增大。從分紅潛質(zhì)看，目前機(jī)構(gòu)推薦較多的封基有漢盛、安順、漢興、通乾、普惠等。

QDII收益全部為“正”

與全線下跌的股票基金相比，QDII基金表現(xiàn)最好。在三季度中9只QDII基金全部實(shí)現(xiàn)正收益；按月看，QDII基金已連續(xù)兩個(gè)月持續(xù)領(lǐng)跑A股基金。其中，漲幅最大的上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)基金凈值上漲14.29%，即使是漲幅最低的華寶興業(yè)海外基金，漲幅也達(dá)到了7.47%。

對(duì)于勢(shì)頭正猛的QDII基金，四季度是否還有“戲”？渤海證券分析師認(rèn)為，海外股市特別是港股的連續(xù)強(qiáng)勢(shì)，將極大地支撐內(nèi)地股市估值。QDII四季度或?qū)⒆汾s海外股票市場(chǎng)漲幅，而且美國(guó)等地區(qū)的經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇過(guò)程中，中長(zhǎng)期投資者可繼續(xù)配置和持有QDII基金。

不過(guò)，上投摩根基金公司投研專(zhuān)家提醒，美國(guó)股市已連續(xù)兩個(gè)多月上漲，短期調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)也在積聚。雖然美聯(lián)儲(chǔ)的相關(guān)復(fù)蘇等措施符合市場(chǎng)的預(yù)期，但市場(chǎng)在連續(xù)上漲后缺乏動(dòng)力。