曾?s漪：歡迎收看《財經(jīng)點對點》，我是曾?s漪。9月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)使中國對于經(jīng)濟復(fù)蘇更有信心，因此從現(xiàn)在開始大家對于財經(jīng)政策的關(guān)注焦點開始轉(zhuǎn)向了通脹。如果是轉(zhuǎn)向通脹，到底應(yīng)該怎么做才好呢？還有期間人民幣匯率可能會出現(xiàn)什么樣的波動？我們今天特別請到的是德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿。馬駿，你好。

馬駿(德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家)：你好。

九月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好

如何看待九月經(jīng)濟表現(xiàn)？

曾?s漪：很高興再次請到你到節(jié)目當(dāng)中來，我們看到這個星期陸陸續(xù)續(xù)公布的一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)，好像不管是同比或環(huán)比來說，都有不錯的表現(xiàn)。譬如說進出口數(shù)據(jù)，降幅在收窄當(dāng)中，另外就是用電量也在增加，有不少的數(shù)據(jù)，你怎么看九月份的經(jīng)濟表現(xiàn)呢？

GDP同比增勢強勁

三季料增9.3% 明一季12%

馬駿(德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家)：九月份數(shù)據(jù)里面，其實最重要的是三季度GDP的數(shù)字，GDP恐怕要從環(huán)比和同比兩個方面來看。同比肯定是一個比較大幅度的上漲，我估計可能會達到9.3%，再往前看的話，今年四季度我估計同比可能會接近11%，明年的一季度GDP同比可能會接近12%，這是非常強的一個勢頭。

GDP環(huán)比增勢弱化

但環(huán)比增速減利經(jīng)濟健康調(diào)整

馬駿：當(dāng)然從環(huán)比角度來看，這個勢頭已經(jīng)在弱化，二季度大概我?guī)讉€月以前跟你講過，環(huán)比的增長速度已經(jīng)達到年度化的18%，這種18%是不可以持續(xù)。這個季度，也就是馬上報出來那個三季度數(shù)字，可能會降到12%，此后我估計大概在7%到11%之間徘徊，這種減速其實是一個健康的調(diào)整。如果持續(xù)在18%的話，會造成很大的通脹壓力等等，所以我并不太擔(dān)心。

出口持續(xù)回升

料環(huán)比上漲將持續(xù)三四個月

馬駿：其余的亮點，我想主要在出口這一塊，你剛才也提到，出口的話，不管是環(huán)比、同比都在往上走。尤其是環(huán)比這一塊，過去三四個月，每個月平均都有4到5個百分點的上漲，反正年度化，這是非常強勁的一個勢頭，而且我估計這個勢頭可以持續(xù)今后3、4個月，到了年底，同比增長可能就是正的了，現(xiàn)在還在負15%，所以在4個月之內(nèi)，可能就有15%到20%百分點同比增速的上揚，這是實體經(jīng)濟一個特別值得關(guān)注的方面。

通脹環(huán)比上升同比降幅收窄

料未來九個月通脹回升

馬駿：還有一個關(guān)注就是通脹，通脹從同比的降幅來講，恐怕會繼續(xù)收窄，但是環(huán)比在上升了，另外你要往前看的話，我想今后9個月左右的時間，肯定是上升的趨勢。