證券時報記者 陳墨

近期創(chuàng)業(yè)板新股申購，使得高成長性個股成為各方關注的重點，創(chuàng)業(yè)板個股和主板行業(yè)內(nèi)業(yè)務相近個股之間的比價效應和連鎖效應逐漸增強，創(chuàng)業(yè)板的投資熱情會刺激主板內(nèi)相關中小盤股。

三季度中小盤基金顯露頭角取得不錯的投資業(yè)績。業(yè)內(nèi)專家表示，受益于創(chuàng)業(yè)板的“聯(lián)動效應”，未來中小盤基金可能有較好的前景。

根據(jù)天相數(shù)據(jù)顯示，9月份，華夏中小板ETF基金以9.24%的凈值增長率排名第5，從8月份以來中小盤股行情的進一步深化。而受益于中小板的上漲，易方達中小盤、嘉實增長、廣發(fā)小盤基金等投資于中小盤股票的基金收益同樣可觀，絕大部分這類基金都進入收益率排行的前50。而根據(jù)國金大中小盤指數(shù)走勢變化分析，近期小盤股的超額收益水平明顯高于大盤股，且市場成交活躍度也處于上升趨勢中。

從歷史走勢來看，中小盤股和大盤股存在明顯的風格輪動效應。今年一季度，中小盤基金一度成為基金市場的“主角”。根據(jù)天相數(shù)據(jù)顯示，金鷹中小盤基金，以39.49%的凈增增長率在業(yè)績排名榜位列第四，廣發(fā)小盤同期也有34.81%的收益。而今年二季度市場逐漸演化成大盤股、藍籌股的天下。業(yè)內(nèi)人士認為，前期大盤股的上漲是上市場對整個經(jīng)濟復蘇看好的大前提之下，當市場預期轉(zhuǎn)為結構性投資機會時，中小盤股出現(xiàn)上漲。

同時，從中小盤指數(shù)的走勢來看，自2005年6月以來一共經(jīng)歷5次相對于上證綜指的明顯上漲，時間幾乎都集中于年末到年初的區(qū)間內(nèi)。業(yè)內(nèi)人士認為，隨著創(chuàng)業(yè)板在四季度的推出，從A股過去的經(jīng)驗來看，中小板的投資機會可能高于主板，未來四季度市場可能繼續(xù)演繹大盤股相對較弱而小盤股相對較強的走勢。

國金證券認為，市場未來投資主題會逐漸由宏觀投資轉(zhuǎn)向自下而上的尋找確定性增長的成長型投資策略。而成長型個股多集中在醫(yī)藥、信息技術、新材料、食品飲料、新能源等行業(yè)和板塊，這些行業(yè)中，中小市值股票居多，中小盤股票的成長性將成為未來一段時期各方關注的重點。

值得注意的是，多數(shù)基金經(jīng)理看好未來的經(jīng)濟發(fā)展前景，而中小市值公司的成長性更強，更能分享經(jīng)濟復蘇帶來的收益，所以這類股票收益率在經(jīng)濟復蘇期可能要高于大市值的公司。

易方達中小盤基金今年以來收益53.99%

投資比例：在正常的市場情況下，股票投資的比例范圍為60%-95%，債券、資產(chǎn)支持證券、權證貨幣市場工具及國家監(jiān)管機構允許基金投資的其他金融工具占基金資產(chǎn)的比例范圍為5-40%。

設計特點：基金采取“自下而上”的策略，投資具有良好治理結構、在細分行業(yè)具有競爭優(yōu)勢以及較高性的中小盤股票。

點評：易方達基金的投資理念是投資于“具有核心競爭力和持續(xù)業(yè)績增長能力的行業(yè)領先型公司”，側(cè)重選股，獲取超額收益，是易方達投研的主要投資風格。易方達中小盤基金自成立以來的四個季度，重倉股表現(xiàn)和上證指數(shù)相比，季均獲取超額收益為5.69%，基金的選股能力是比較出眾的。

廣發(fā)小盤成長基金今年以來收益69.80%

投資范圍：該基金至少80%的非現(xiàn)金資產(chǎn)投資于基本面良好、具有高成長性的小市值公司股票。資產(chǎn)配置區(qū)間：股票資產(chǎn)配置比例為60%-95%，債券資產(chǎn)配置比例為0-15%，現(xiàn)金大于等于5%。

投資目標：依托中國良好的宏觀經(jīng)濟發(fā)展形勢和資本市場的高速成長，通過投資于具有高成長性的小市值公司股票，以尋求資本的長期增值。

點評：對廣發(fā)小盤基金收益的貢獻度中，個股選擇的超額收益貢獻最大，表明該基金管理人的選股能力突出。2009年二季度，以經(jīng)濟復蘇和通脹預期為投資主線，重點配置地產(chǎn)、金屬非金屬等行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司。