□南京證券 談世鴻

昨日，寧波韻升(600366)刊登三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增修正公告稱，公司曾在半年報(bào)里預(yù)計(jì)1-9月份凈利潤(rùn)同比將增長(zhǎng)200%以上，現(xiàn)修正為同比將增長(zhǎng)300%以上。

點(diǎn)評(píng)：寧波韻升預(yù)計(jì)的本期業(yè)績(jī)與已披露的業(yè)績(jī)預(yù)告造成差異的原因是，該公司第三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得到了恢復(fù)性增長(zhǎng)，主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)上升趨勢(shì)明顯，并且報(bào)告期內(nèi)，公司出售了寧波銀行部分股權(quán)，取得投資收益2.57億元。

寧波韻升主要產(chǎn)品里，八音盒、釹鐵硼和電機(jī)具有相當(dāng)重要的地位，其中八音盒產(chǎn)量居全球第一。此外，公司也是全球最優(yōu)秀的稀土強(qiáng)磁材料釹鐵硼供應(yīng)商。釹鐵硼產(chǎn)品是寧波韻升的主打產(chǎn)品，也是公司的重點(diǎn)發(fā)展方向。公司是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾個(gè)產(chǎn)品步入高端的釹鐵硼產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)之一，在磁機(jī)電一體化方面具有較大優(yōu)勢(shì)。KPM坯料和磁鋼(包頭)生產(chǎn)基地項(xiàng)目與直流無刷微型電機(jī)關(guān)鍵部件(KPM)擴(kuò)能改造項(xiàng)目將是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的最大動(dòng)力，也是公司的最大看點(diǎn)。寧波韻升的電機(jī)產(chǎn)品以汽車發(fā)電機(jī)和起動(dòng)機(jī)為主，主要用于汽車修配市場(chǎng)，還沒有進(jìn)入要求更高的整車裝配市場(chǎng)。汽車電機(jī)產(chǎn)品的營(yíng)收基本穩(wěn)定，2009年電機(jī)產(chǎn)品的毛利率有望回升。

寧波韻升還具有眼下最熱門的創(chuàng)投概念，與大眾公用等共同出資設(shè)立了上海興燁創(chuàng)業(yè)投資有限公司，主要從事成長(zhǎng)型企業(yè)的投資，總投資為2.4億元，寧波韻升出資4000萬(wàn)元，占總股本的16.667%。寧波韻升開創(chuàng)寧波市創(chuàng)投之先河，自然會(huì)享受到寧波市后備上市資源豐富的便利。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，日線圖上該股在半年線附近9.16元筑底成功，開始帶量上攻前期高點(diǎn)12.40元，后市可中短線關(guān)注。