合眾資本主管合伙人陳立輝 (圖片來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng))

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)10月22日訊 私募10年中國論壇今日在京舉行。以下為合眾資本主管合伙人陳立輝精彩觀點：

陳立輝：我們要看企業(yè)家選擇投資人常見的一些問題：

1、到底選擇是美金還是人民幣基金？這有一個很大的鴻溝，同時美元基金和人民幣基金在操作上也不太一樣，美元基金很多都比較嚴格，是積累了很多年成熟的條款，優(yōu)先性的條款，對企業(yè)的管制應該說是比較嚴的。人民幣基金雖然看起來條款比較松，但是人民幣它能帶來的附加價值也不多，現(xiàn)在市場大部分人民幣基金都是屬于投機性的基金，因為他們急于向投資人來匯報業(yè)績，不太可能做長期投資的這樣一個計劃、規(guī)劃，大部分都是一、兩年能上市，我就投給你，然后轉(zhuǎn)手賺錢，趕緊向他的領導人匯報業(yè)績，以便于下一步有更多的錢，所以這是人民幣基金的狀況，而且整個對應該說也不是很成熟，比較這些海外基金，各有各的優(yōu)劣。

2、在選擇投資人的時候，要注意投資人的風格，不同的投資人他有不同的風格，這在企業(yè)未來發(fā)展中會有很大的差別，雖然錢是一樣的，但人是不一樣的，基金的價值真正反映是背后的這些人，他們的資源，他們的經(jīng)驗。同時，對一個企業(yè)成長來講，有一種投資人在市場上比較強悍，這種投資人進來以后，他如果一但對企業(yè)發(fā)展不滿，還會采取很強硬的手段，這種人都是哈佛畢業(yè)，也沒有經(jīng)歷過企業(yè)，這種人會給企業(yè)帶來很大的傷害。

3、投資人帶來的附加價值。每一個投資基金都會跟企業(yè)家來侃，說我們進來有什么樣的附加價值，大家都有得吹，實際上能不能帶來附加價值，這個要做實際的判斷。我覺得判斷標準很簡單，比如你是北京的企業(yè)，那它在北京是不是有辦公室，比如剛才講的KPCB，如果北京沒有辦公室的話，他也要經(jīng)常來參加董事會，但畢竟地源上的不便，有些問題你也不愿意麻煩他，他也不可能飛過來幫你解決，但是像周總，他就在北京，他可以適時的向你提供這種服務，這是有價值的，地域上能不能方便給你提供相關的幫助。

另外一方面，你還要看它在市場上、品牌上，在管理上，大家常說的都是這幾個方面，其實一個公司的成長，不同的階段，這幾方面的需求是不一樣的。因為每一輪融資滿足的優(yōu)先順序不一樣，比如早期的成長性的企業(yè)，可能更多是需要有管理經(jīng)驗，有這樣經(jīng)驗的人來幫你把控成長的節(jié)奏。企業(yè)到了晚期，面臨后期的上市，這可能需要找一些有品牌的，有國際渠道的基金，有這么一個品牌在里面，股票的發(fā)售都是有很好的前景。所以，這個要很詳細的去研究和考量，到底是選擇哪些人跟我們當下的需求最合拍。

4、出價最高的投資人未必就是最好的投資人。在市場上當競爭比較激烈的時候，有很多投資基金采取的策略是高價策略，你正在談你給它8倍PE，有的就會殺進來，說給你9倍，10倍，他當時為了搶，就沖進來了。但是他用這么高的價格買你這個股權(quán)，他的期望值會很高，一旦你不能滿足他的期望值，他的心態(tài)上會反彈很強烈，會產(chǎn)生很多不愉快，我就不細講了。