每經(jīng)記者宋元東

潮退后，誰(shuí)在裸泳，誰(shuí)帶了救生圈？

今年7月IPO重啟以來(lái)，作為新股發(fā)行的“主戰(zhàn)場(chǎng)”，中小板不時(shí)發(fā)起炒新盛宴。到底誰(shuí)是炒作的主力軍？誰(shuí)又抓到了牛股？隨著三季報(bào)的密集披露，答案揭曉！創(chuàng)業(yè)板即將于下周五拉開(kāi)盛宴，同為小盤(pán)股，24只中小板次新股的炒作路徑將給大家提供哪些參考呢？

【揭秘小板炒新】

炒新中小板機(jī)構(gòu)仍是主力

截至目前，24只中小板次新股中有16只披露了上市以來(lái)的首份季報(bào)。季報(bào)顯示，中小板炒新并非游資“一個(gè)人在戰(zhàn)斗”，前期熱門(mén)個(gè)股如世聯(lián)地產(chǎn)、信立泰，正是在基金、保險(xiǎn)等主流機(jī)構(gòu)的助推下才在短時(shí)間內(nèi)一飛沖天的。

炒新膽子大機(jī)構(gòu)進(jìn)駐11公司

16家公司的三季報(bào)顯示，天潤(rùn)曲軸、新世紀(jì)、保齡寶、神開(kāi)股份等4家公司前三季度業(yè)績(jī)同比減少，12家公司同期業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，世聯(lián)地產(chǎn)、奧飛動(dòng)漫、信立泰增幅最大，分別同比增長(zhǎng)96.26%、72.23%和58.27%。其余大部分公司增幅在20%以下。從公司對(duì)全年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)來(lái)看，只有世聯(lián)地產(chǎn)、奧飛動(dòng)漫、信立泰三家預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)在30%以上。此外，神開(kāi)股份預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)下降10%以內(nèi)。

從前十大流通股東名單來(lái)看，16家公司中，有11家公司出現(xiàn)了公募基金、保險(xiǎn)等主流機(jī)構(gòu)的身影。其中，世聯(lián)地產(chǎn)、信立泰、奧飛動(dòng)漫、光訊科技等4只個(gè)股成為基金、保險(xiǎn)重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象，除世聯(lián)地產(chǎn)被泰康人壽重倉(cāng)持有外，信立泰前十大流通股東中，基金占8席，奧飛動(dòng)漫前3大流通股股東均為基金，券商自營(yíng)和保險(xiǎn)公司，企業(yè)年金還分別名列第四大和第五大流通股東。此外，羅萊家紡、禾盛新材、天潤(rùn)曲軸、神開(kāi)股份、保齡寶等個(gè)股雖出現(xiàn)保險(xiǎn)、基金身影，但持股量較小。

險(xiǎn)資最瘋狂世聯(lián)地產(chǎn)翻番

煮酒論英雄。在24只中小板新股中，世聯(lián)地產(chǎn)、信立泰、奧飛動(dòng)漫無(wú)疑最搶眼，上市后的短短時(shí)間內(nèi)創(chuàng)造了可觀的漲幅，堪稱這批中小板次新股中的第一軍團(tuán)。其中，有“蘇寧第二”之稱的世聯(lián)地產(chǎn)，三個(gè)多月時(shí)間內(nèi)，漲幅超100%，如果以19.68元的發(fā)行價(jià)計(jì)算，該股漲幅一度超過(guò)250%，成為IPO重啟后名副其實(shí)的第一牛股。

世聯(lián)地產(chǎn)日前發(fā)布的三季報(bào)顯示，公司今年1~9月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.05億元，同比增長(zhǎng)96.26%，每股收益高達(dá)1.05元。靚麗的業(yè)績(jī)?yōu)槭袌?chǎng)炒作提供了基礎(chǔ)。此前，幾乎所有人都認(rèn)為，游資在這輪炒作中擔(dān)當(dāng)了主角。公司三季報(bào)卻顯示，向來(lái)穩(wěn)健的保險(xiǎn)資金卻擔(dān)當(dāng)了該股第一大流通股股東的角色，泰康人壽保險(xiǎn)的三大產(chǎn)品均進(jìn)入公司前十大流通股東名單，共持有276萬(wàn)股。

除二級(jí)市上大量買(mǎi)入外，泰康人壽共有6只產(chǎn)品參與世聯(lián)地產(chǎn)的網(wǎng)下配售配售，五只均為640萬(wàn)股的“頂格”申購(gòu)。其中，排在流通股股東第6位的泰康人壽——萬(wàn)能——個(gè)險(xiǎn)萬(wàn)能獲配了2.30萬(wàn)股。也就是說(shuō)，泰康人壽通過(guò)一級(jí)、二級(jí)市均有買(mǎi)入，絕大多數(shù)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)。

新股第一軍團(tuán)機(jī)構(gòu)造

除世聯(lián)地產(chǎn)外，中小板新股第一軍團(tuán)中的信立泰、奧飛動(dòng)漫也被基金、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)有所染指。正是機(jī)構(gòu)的持續(xù)進(jìn)入，三只個(gè)股短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)了驚人的漲幅。

9月10日，信立泰、奧飛動(dòng)漫同日上市交易。數(shù)據(jù)顯示，信立泰前五個(gè)交易席位均是機(jī)構(gòu)專用，當(dāng)天累計(jì)買(mǎi)入1.52億元，以該股當(dāng)天加權(quán)均價(jià)計(jì)算，上述5個(gè)席位買(mǎi)入232萬(wàn)股。9月14日，上市3天的信立泰因連續(xù)大漲而再度登上深交所交易龍虎榜，當(dāng)天有一機(jī)構(gòu)席位出現(xiàn)在賣(mài)出榜，大賣(mài)3143萬(wàn)元。當(dāng)天買(mǎi)入席位則全部屬于游資席位。10月20日，股價(jià)急速上升的信立泰再拉漲停，當(dāng)日股價(jià)再創(chuàng)新高，報(bào)收92.42元，兩機(jī)構(gòu)專用席位再度賣(mài)出近4000萬(wàn)元。

“從整個(gè)炒作資金的屬性來(lái)看，基金起到了領(lǐng)頭示范效應(yīng)！”某券商新股研究員表示，雖然發(fā)行價(jià)偏高，但考慮到信立泰在制藥行業(yè)內(nèi)的影響力以及高成長(zhǎng)預(yù)期，業(yè)內(nèi)普遍比較看好公司的發(fā)展。公司隨后的走勢(shì)，在很大程度上與機(jī)構(gòu)的參與密不可分。

奧飛動(dòng)漫同樣受到了機(jī)構(gòu)的關(guān)注。公司三季報(bào)顯示，前十大流通股東當(dāng)中有5家機(jī)構(gòu)，其中三家基金占據(jù)前三席，還有一家券商自營(yíng)盤(pán)，一家企業(yè)年金。與世聯(lián)地產(chǎn)一樣，奧飛動(dòng)漫也發(fā)布了頗為靚麗的三季報(bào)，凈利潤(rùn)同比增幅72.23%。

【機(jī)構(gòu)炒新秘笈】

業(yè)績(jī)好成長(zhǎng)性好機(jī)構(gòu)就敢炒

從中小板本輪炒作的路徑來(lái)看，作為首批上市的新股，桂林三金、萬(wàn)馬電纜、家潤(rùn)多三只個(gè)股上市即遭爆炒，上市首日平均漲幅100%以上，其中萬(wàn)馬電纜首日上漲了125%。一分析人士指出，由于IPO長(zhǎng)期停滯，新股上市遭遇爆炒不需要太多理性分析，高漲的人氣是最大的推力。由于連續(xù)出現(xiàn)高換手率，交易所還不得不將萬(wàn)馬電纜連續(xù)停牌。在交易所的窗口指導(dǎo)下，第一批新股的炒作熱情退卻。

隨著新股發(fā)行增多，理性投資逐漸占據(jù)上風(fēng)。8月11日，IPO開(kāi)閘后第二批上市的中小板個(gè)股——神開(kāi)股份、久其軟件上市當(dāng)日即拉開(kāi)了高開(kāi)低走的序幕，隨即股價(jià)接連下行，兩只個(gè)股還成為當(dāng)月A股的大熊股。8月份，A股整體調(diào)整也加劇了新股價(jià)格的滑落。受此影響，8月21日上市的第三批中小板新股——新世紀(jì)、光迅科技、博深工具和天潤(rùn)曲軸均沒(méi)有好的表現(xiàn)，上市后走出了一輪下跌行情。

中小板新股爆發(fā)來(lái)自8月28日上市的第四批新股。當(dāng)日，世聯(lián)地產(chǎn)、保齡寶、亞太股份、奇正藏藥4只新股上市。值得一提的是，與此前不同，四只新股走勢(shì)出現(xiàn)了明顯的分化。上市首日漲幅最大的奇正藏藥、保齡寶在隨后的走勢(shì)中并不出色，反而首日漲幅平平的世聯(lián)地產(chǎn)、亞太股份卻在上市后走出了一輪爆發(fā)性走勢(shì)。除世聯(lián)地產(chǎn)翻番外，亞太股份上市后，股價(jià)也由25元一線上漲至35元左右。此后上市的幾批中小板個(gè)股，分化走勢(shì)都很明顯，沒(méi)有出現(xiàn)前期的一邊倒走勢(shì)。

從炒新的結(jié)果來(lái)看，除世聯(lián)地產(chǎn)、信立等第一軍團(tuán)漲幅驚人外，禾盛新材、亞太股份、鑫龍電器、博云新材、輝煌科技、精藝科技、星期六、宇順電子、超華科技、奇正藥業(yè)等個(gè)股，上市后均有一定程度的漲幅。而家潤(rùn)多、神開(kāi)股份、保齡寶、天潤(rùn)曲軸、萬(wàn)馬電纜、博深工具、桂林三金等個(gè)股走疲軟，上市首日沖高后即呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，最高價(jià)均出現(xiàn)在上市首日。

從目前已發(fā)布的三季報(bào)來(lái)看，走勢(shì)下行的個(gè)股業(yè)績(jī)普遍不具備支撐。其中，保齡寶、天潤(rùn)曲軸、神開(kāi)股份三季報(bào)業(yè)績(jī)分別同比減少0.73%、5.41%和7.01%，博深工具增幅較小，僅為2.04%，桂林三金、家潤(rùn)多同比增幅略高，也低于20%，此外，根據(jù)公司預(yù)測(cè)，這些漲幅不佳的個(gè)股全年業(yè)績(jī)?cè)龇陀?0%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月份以來(lái)，中小板平均發(fā)行市盈率在39倍左右。下周五，28只創(chuàng)業(yè)板股票將在同一天聯(lián)袂上場(chǎng)，同為小盤(pán)股，同樣是高市盈率發(fā)行，中小板炒新能提供哪些參考？

一分析人士向記者指出，從24只中小板次新股的情況來(lái)看，高市盈率并沒(méi)有嚇退機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)炒新積極性依然高漲，就連一向穩(wěn)健的保險(xiǎn)資金也不時(shí)出現(xiàn)在炒新的陣營(yíng)中。但從三季報(bào)披露的情況可以看出，機(jī)構(gòu)炒新并不含糊，往往是業(yè)績(jī)比較好的個(gè)股才會(huì)受到機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注，如世聯(lián)地產(chǎn)、信立泰和奧飛動(dòng)漫。

上述人士指出，對(duì)于中簽的投資者來(lái)說(shuō)，上市首日拋售手中個(gè)股最為保險(xiǎn)。對(duì)于二級(jí)市的炒新者而言，對(duì)公司的成長(zhǎng)性把握是一個(gè)關(guān)鍵因素。成長(zhǎng)性較好的個(gè)股會(huì)受到機(jī)構(gòu)的青睞，后市不排除有進(jìn)一步大漲的可能性。如果公司成長(zhǎng)性較好，機(jī)構(gòu)敢買(mǎi)，投資者不妨適當(dāng)跟風(fēng)，否則少碰為宜。