□本報記者 江沂 深圳報道

隨著上市公司三季報的陸續(xù)公布，基金在三季度的一些行動軌跡也通過十大股東名單的公布顯示出來，基金增持了什么、減持了什么，在這個時點對股民和基民都相當重要。

業(yè)績轉(zhuǎn)好是主因

截至22日，公司三季報顯示，共有8只股票進入基金的慧眼。其中加倉幅度最大的是昆明制藥，根據(jù)今年中報數(shù)據(jù)，昆明制藥的前十大股東中并無基金的蹤影，甚至再往前一年，也沒有基金進入。但是從本季度看，昆明制藥卻“野雞”變“鳳凰”，基金共買入1400.52萬股，三只基金進入了大股東名單，其中就有大名鼎鼎的明星基金經(jīng)理王亞偉管理的華夏大盤。據(jù)wind統(tǒng)計，共有華夏大盤、華夏策略、嘉實回報等基金在三季度買入昆明制藥，其中僅華夏大盤就持有了1100萬股。這或許與昆明制藥超預期的業(yè)績有關，季報顯示，公司三季度凈利潤同比增長404%，高于市場預測，財報公布之后，市場隨即對2010年的盈利預測提高了14%。

另外，還有一只醫(yī)藥股也進入基金大比例增倉的行列，那就是三精制藥。中報顯示，二季度末基金持有995.54萬股，但是在三季度末，十大股東中基金持股量就達到1894萬股，增長了90%。博時新興成長增倉幅度最大，共買入319.67萬股，另外景順長城、華安等公司均有基金進入。與昆明制藥相類似，基金進入三精的原因也是因為業(yè)績出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點，公司費用的下降帶來了業(yè)績的平穩(wěn)增長，公司的現(xiàn)金流也出現(xiàn)改善跡象，因此基金的進入順理成章。

基金“酒量”見少

從三季報統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，基金在三季度對酒類的興趣銳減。從十大股東持股情況看，沱牌曲酒在二季度末基金股東持有2275萬股，但在三季度末僅持有526萬股，持倉比例下降76%。瀘州老窖也發(fā)生了同樣的情況，二季度末進入十大的基金公司持有38073萬股，但是三季度基金公司僅持有12662萬股，持倉比例銳減66%。另外，五糧液的基金持倉比例銳減至65%，山西汾酒的基金持倉比例減少29.72%。從沱牌曲酒看，華夏基金旗下華夏大盤、華夏紅利和華夏策略等三只基金集體退出十大流通股股東，接過華夏手中籌碼的是中海基金旗下的中海能源策略、中海分紅增利和中海量化策略。觀察前兩個季度的持股，可以發(fā)現(xiàn)，華夏大盤精選和華夏策略精選事實上是加倉兩個季度之后，選擇了退出。2008年，沱牌曲酒曾經(jīng)公告，四川省射洪縣人民政府籌劃對公司控股股東四川沱牌集團進行資產(chǎn)重組事宜。不少投資者也將之視為重組概念股，但是一直到09年三季度，沱牌曲酒的重組仍然悄無聲息。因此，華夏旗下的基金退出沱牌曲酒有其必然性，不過這不妨礙他們從中獲利，盡管該股票從8月份起持續(xù)盤整，但沱牌曲酒今年前三個季度144%的漲幅仍然可以給基金帶來超額收益。

而從另外一個酒類股瀘州老窖看，博時新興行業(yè)、國投瑞銀核心也退出了瀘州老窖，退出的基金持股比例達到5.5%。不過從持倉記錄看，對于瀘州老窖，基金的看法有所分歧，在多家基金公司退出的同時，交銀施羅德精選、交銀施羅德穩(wěn)健兩只基金卻大舉進入，其中交銀施羅德精選持倉比例達到2.2%。業(yè)內(nèi)人士認為，一些基金退出酒類股，主要由于八九月份在其他板塊出現(xiàn)頻繁調(diào)整時，一些酒類股票表現(xiàn)卻較為強勁，有些基金借機逢高減倉，減少集中度，調(diào)整倉位布局其他板塊。從近期看，地產(chǎn)、金融又現(xiàn)漲勢，這就是基金調(diào)倉的結果。不過并非所有的基金都是選擇由守轉(zhuǎn)攻的，一些對年底行情較為保守的公司，也會選擇食品飲料行業(yè)作為年底的“壓倉貨”。

社?；疝D(zhuǎn)投中小板

社?；鹪贏股向來擔任先行兵的角色，當市場發(fā)現(xiàn)較大的轉(zhuǎn)變時，社?；鹜咴谇邦^。從目前公布的三季報持倉看，社?；鹋c公募基金的眼光有些不同，如二季度，社?；鹨涣憔拧⒘阋唤M合還持有京能熱電235.12萬股，不過從三季度京能熱電的持倉情況看，社保基金已經(jīng)從十大股東中退出。但是，京能熱電卻受到博時新興成長以及新世紀優(yōu)選兩只基金的青睞，僅博時新興成長就在二季度新增了999.99萬股，占流通股1.74%。

大商股份也遇到了同樣的情況，二季度末，大商股份的十大流通股東中，基金持有12991萬股，但是到了三季度末，基金股東持有的比例僅有3362萬股，減少幅度達到74%。減持幅度較大的有友邦華泰積極成長，減持了2.45%。不過增倉的社保基金同樣大手筆，社?；鹨涣惆私M合增倉4.12%、社保一零九組合則增倉2.07%。

從持倉情況看，社?；鹪谌径葘σ灾行“鍨榇淼母叱砷L性個股情有獨鐘。根據(jù)wind統(tǒng)計，社?；鹑径溶Q身前十大流通股東的11家上市公司中有5家為中小板公司，在三季度加倉買入的個股便包括了巨輪股份、神開股份等。其中，八月份才上市的神開股份，社保一零九組合卻在未參與最初網(wǎng)下申購的前提下，單憑二級市場購入而在三季度末升至神開股份的第九大流通股東。這與公募基金鐘愛的中小板有所不同，公募基金青睞的股票是奧特迅、光迅科技、奧飛動漫等。